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9月15日是雷曼兄弟倒臺五周年祭日——就是從那時開始，本來已經(jīng)足夠嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退進入了更加嚇人的階段。突然間，我們看到了經(jīng)濟災(zāi)難切實的可能性。

到如今，五年已經(jīng)過去了，美國為復(fù)蘇經(jīng)濟又做了哪些努力呢？這些努力是促進了經(jīng)濟發(fā)展，還是走向了反面？

金改方案：多德弗蘭克法案與沃克爾規(guī)則

奧巴馬上任后通過了“大蕭條”以來最全面、最嚴(yán)厲的金融改革法案——多德-弗蘭克法案。而這個法案必將成為與羅斯福時期的“格拉斯－斯蒂格爾法案”（《1933年銀行法案》）比肩的又一塊金融監(jiān)管基石，并為全球金融監(jiān)管改革樹立新的標(biāo)尺。核心內(nèi)容就是在金融系統(tǒng)當(dāng)中保護消費者。

2010年6月25日凌晨5點39分這個法案通過時，眾議院金融服務(wù)委員會主席弗蘭克認為，這項法案比“幾乎所有人”預(yù)計的都要嚴(yán)格。參議院銀行委員會主席多德稱法案是“巨大的成就”。

該法案采用了“沃克爾規(guī)則”。這項以前美聯(lián)儲主席保羅•沃克爾名字命名的規(guī)則，將對那些存款受聯(lián)邦擔(dān)保的銀行，限制進行自營交易的能力。法案明確劃清高杠桿、對沖、私募等高風(fēng)險投資活動的界限。這些限制的目的就是受聯(lián)邦擔(dān)保的資金將不能從事高風(fēng)險活動。

為了獲得更多支持，沃克爾規(guī)則也打了一些折扣，允許銀行進行部分對沖基金和私募基金投資。但銀行在對沖基金和私募基金的投資不能超過一只基金總資本的3%，另類投資總規(guī)模也不能超過銀行有形股權(quán)的3%。

另一項嚴(yán)重沖擊華爾街的規(guī)則由參議院農(nóng)業(yè)委員會主席林肯提出，要求分離銀行利潤豐厚的衍生品業(yè)務(wù)。銀行將分離一些非傳統(tǒng)的衍生品交易業(yè)務(wù)，包括金屬、能源、大宗商品等。

法案頒布后產(chǎn)生了立竿見影的效果，2011年7月15日之后，美國金融監(jiān)管機構(gòu)取消了貴金屬柜臺交易（OTC）的合法性，這意味著此后場外交易黃金,白銀都是違法的。這條禁令是根據(jù)美國國會頒布了多德弗蘭克法案（Dodd-Frank Act），法案中編號為742（2）的條款規(guī)定，規(guī)定2011年7月15日起禁止美國公民進行所有貴金屬（包括黃金、白銀）柜臺交易（OTC）。為了遵守該項法案美國外匯交易網(wǎng)不得不從7月15日下午5點起停止貴金屬交易。

該法案在2010年7月通過后不久，美國汽車制造商福特汽車旗下汽車信貸部門——福特汽車信貸（Ford Motor Credit）就撤銷了其發(fā)行數(shù)十億美元的資產(chǎn)支持債券的計劃。因為按照多德-弗蘭克法案對信用評級的規(guī)定，福特汽車信貸并不滿足條件。此后，為了確保資產(chǎn)支持債券的發(fā)行，美國證券交易委員會取消了對信用評級的規(guī)定。

《美國復(fù)蘇與再投資法案》：以創(chuàng)新求復(fù)蘇

除了上面的金改方案外，奧巴馬為了重新振興創(chuàng)新與制造業(yè)通過了兩個法案，分別是《美國復(fù)蘇與再投資法案》和《美國制造業(yè)促進法》，前一個更重視創(chuàng)新，后一個更重視創(chuàng)造。

全球經(jīng)濟的競爭將愈來愈激烈。只有那些擁有受過最好教育的勞動力，嚴(yán)謹對待科研和技術(shù)，建有像道路、機場、高速鐵路和高速互聯(lián)網(wǎng)等高質(zhì)量的基礎(chǔ)設(shè)施的國家，才會在這場競爭中獲得勝利。這些因素都是21世紀(jì)經(jīng)濟增長的種子，這些種播種在哪里，工作和企業(yè)就會在哪里扎根。

這段在世界范圍內(nèi)廣為傳頌的話是奧巴馬2010年12月6日演講中的一段，可見奧巴馬還是很有預(yù)見性的一個總統(tǒng)，而美國制造業(yè)的現(xiàn)狀確實也值得憂慮。

《美國復(fù)蘇與再投資法案》包含復(fù)蘇和再投資兩大方面，其實是一個方面即投資，也就是以投資促復(fù)蘇，而投資投向哪里，是新興制造業(yè)。

布什執(zhí)政的最后三個月里，美國經(jīng)濟萎縮了8.9%。奧巴馬于2009年1月上任后的一個月內(nèi)通過了7870億美元的刺激計劃，這筆資金占美國GDP 的約4%。而20世紀(jì)30年代的大蕭條時期，在富蘭克林•羅斯福的“新政”年間，最大的一筆刺激方案也只占當(dāng)時 GDP 的約1.5%。奧巴馬法案的正式名稱為《美國復(fù)蘇與再投資法案》，奧巴馬在當(dāng)選以前很早就意識到了他將面臨像20世紀(jì)30年代那樣嚴(yán)重的危機。

事實上，《復(fù)蘇與再投資法案》計劃在2009年到2019年投入7872億美元，主要針對減稅、政府財政紓困、健康醫(yī)療和教育科研投入、以及交通運輸和房屋城市發(fā)展。其中，在2009年將投入1849億美元，占2009年名義GDP（根據(jù)美國國會預(yù)算辦公室的預(yù)計）的1.3%。

美國總統(tǒng)奧巴馬推出了2015年使得美國電動車保有量100萬輛的計劃，雖然美國的研究人員已經(jīng)研發(fā)出了先進的電動汽車電池，但卻缺少將之變成產(chǎn)品的生產(chǎn)商。截至2009年，美國僅有2家生產(chǎn)先進電動車用電池的工廠，產(chǎn)量僅占全球先進車用電池的不到2%。據(jù)美國能源部長朱棣文表示，在2010年，亞洲國家控制著99%的電動汽車電池市場份額。彼得斯等研究人員表示，美國的問題在于缺乏電池生產(chǎn)商。即便按照奧巴馬的樂觀估計，它們?nèi)詫⑽沼?0%的市場份額。

為此，復(fù)蘇法案向先進電池和電動驅(qū)動部件制造投資了超過20億美元。到2012年，將建立起30家此類工廠，產(chǎn)能預(yù)計將占到全球先進車用電池的20%。完全規(guī)模運營后，這些工廠生產(chǎn)的電池和部件將足以供50萬輛plug-in和混合動力車使用。A123系統(tǒng)公司等美國生產(chǎn)商已經(jīng)建立新工廠，開始生產(chǎn)電池。

在2009至2013年期間，當(dāng)20家電池生產(chǎn)廠建立并運營后，電池成本有望下降一半。展望未來，復(fù)蘇法案資助的新興企業(yè)如Envia和Fast CAP正在致力于遠勝于當(dāng)前鋰離子電池性能的創(chuàng)新技術(shù)開發(fā)，將創(chuàng)造更輕、更廉價且性能更出眾的電能儲存設(shè)備（如新型電池等），使得汽車行駛里程更長、安全性更高、加速性能更好。

復(fù)蘇法案也正幫助美國更快地部署最新的太陽能發(fā)電技術(shù)，同時擴大制造能力。法案中的“直接支付替代稅收減免”計劃支持了超過200MW的太陽能發(fā)電項目。在佛羅里達州Pensacola，該計劃資助了北美最大的光伏發(fā)電廠——25MW的De Soto太陽園的建設(shè)。法案中的先進能源制造稅收減免計劃幫助First Solar等太陽能制造商擴張了產(chǎn)能；貸款擔(dān)保計劃幫助創(chuàng)新薄膜太陽能制造商Solyndra在加州建立了高科技太陽能模塊生產(chǎn)廠，產(chǎn)能達到每年230MW。此外，美國能源部還承諾為支持世界上最大的太陽能熱發(fā)電場——400MW的Bright Source太陽能熱發(fā)電項目提供貸款擔(dān)保。

歸功于現(xiàn)在的投資，人們預(yù)測在2009至2015年間，太陽能發(fā)電的成本將下跌一半：屋頂太陽電池板發(fā)電成本將由2009年的0.21美元/kWh降至2015年的0.10美元/kWh，這相當(dāng)于標(biāo)準(zhǔn)的家庭用電價格；市政規(guī)模太陽能項目發(fā)電成本將從現(xiàn)在的0.13美元/kWh降到2015年的0.06美元/kWh，這與批發(fā)電價的價格相當(dāng)。更進一步，到2030年屋頂太陽能發(fā)電的成本將低至0.06美元/kWh。太陽能發(fā)電的這一價格將比家庭用電價格便宜很多，平均每戶可節(jié)省400多美元的電費。

復(fù)蘇法案還幫助提升美國風(fēng)能及其部件制造基地的生產(chǎn)能力，保持強勁需求和項目融資，并有助于吸引數(shù)十億美元的私人投資。法案中的“直接支付替代稅收減免”計劃為遍布全美30個州、總裝機容量達5.3GW的超過100個風(fēng)能項目資助了30億美元。法案中的先進能源制造稅收減免計劃為52個風(fēng)能制造項目提供了3.46億美元的稅收減免，將大幅提升美國風(fēng)能制造能力。

復(fù)蘇法案還支持太陽能和風(fēng)能領(lǐng)域的突破性創(chuàng)新。受資助的麻省Flo Design公司正在利用先進的航空航天技術(shù)開發(fā)一種新型的套罩風(fēng)力機設(shè)計，能夠大幅降低風(fēng)力發(fā)電的成本和產(chǎn)生的噪音。其他受資助的如1366技術(shù)公司和Semprius公司正在開發(fā)新型太陽電池，成本要遠低于現(xiàn)今最好的薄膜技術(shù)。

《美國制造業(yè)促進法》：以制造求長遠發(fā)展

奧巴馬的戰(zhàn)略非常清晰，那就是用金改方案求問題，用創(chuàng)新戰(zhàn)略求復(fù)蘇，用重振制造業(yè)求長遠發(fā)展，前面的《復(fù)蘇與再投資法》著眼的是創(chuàng)新與新興的產(chǎn)業(yè)，2010年出臺的《美國制造業(yè)促進法》則是更針對傳統(tǒng)制造業(yè)。

2010年11月11日美國總統(tǒng)奧巴馬簽署了《美國制造業(yè)促進法》，他表示制造業(yè)是美國經(jīng)濟復(fù)蘇的重要動力因此降低制造業(yè)成本、促進其就業(yè)是該法案的宗旨。雖說中國目前難以撼動美國在以軍工為代表的高端制造業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢，但美國制造業(yè)競爭力明顯下降，導(dǎo)致其外貿(mào)逆差居高不下是不爭的事實，美國制造業(yè)競爭力明顯下降的重要原因是過度玩錢。

2012年1月24日，美國總統(tǒng)奧巴馬在國會發(fā)表其任內(nèi)第三次國情咨文演說，政府將提供稅收優(yōu)惠政策。在當(dāng)前美國制造業(yè)人工成本與能源成本都有所降低的情況下，減稅無疑又為制造業(yè)回歸添加了一個“動力”。他提出，要對跨國企業(yè)、將制造能力轉(zhuǎn)移至國外的企業(yè)加大征稅，同時對增加國內(nèi)就業(yè)的制造業(yè)在稅收上給予優(yōu)惠。

美國再度重視制造業(yè)的原因之一是人力成本的下降。美國波士頓咨詢集團認為，經(jīng)歷過金融危機后，美國南部地區(qū)生產(chǎn)效率有所提升，但工資成本下降，預(yù)計將于2015年與工資水平不斷上升的中國制造業(yè)持平。

正如奧巴馬在演說中所說，美國汽車產(chǎn)業(yè)正在回歸。福特將零部件生產(chǎn)從中國與墨西哥轉(zhuǎn)移到了美國；通用汽車加強了在美國國內(nèi)的生產(chǎn)，在國內(nèi)投資71億美元，計劃生產(chǎn)高質(zhì)量汽車；福特、通用，再加上克萊斯勒，這三個汽車巨頭為美國新增了2萬個就業(yè)崗位。

海外企業(yè)也開始不斷在美國建廠。2011年，德國西門子在美國新建了燃氣渦輪工廠，豐田汽車也在美國南部密西西比州啟動了新的工廠。

此外，美國能源成本的降低也對提升制造業(yè)競爭力發(fā)揮了重要作用。通過被稱為“頁巖氣革命”的新型天然氣開發(fā)與擴大生產(chǎn)，美國天然氣價格不斷回落。美國的石化行業(yè)與鋼鐵行業(yè)爭先建設(shè)以天然氣為燃料或原料的工廠。2011年，美國化學(xué)巨頭陶氏化學(xué)宣布計劃在美國國內(nèi)建設(shè)石化工廠，這是16年來的第一次。

效果：新一輪繁榮的大門已經(jīng)敞開

人類經(jīng)濟總是伴隨著技術(shù)創(chuàng)新的大潮起起落落，衍生出一個個繁榮衰退的周期，而我們對金融危機的討論聲猶在耳的時候，本次經(jīng)濟繁榮之正在被各種各樣的創(chuàng)新開啟。

日前美國的高盛也列出了他們認為的八大顛覆性技術(shù)，分別是電子香煙，癌癥免疫療法，LED照明，可替代資本，天然氣發(fā)動機，軟件定義網(wǎng)絡(luò)，3D打印和大數(shù)據(jù)。

這八大技術(shù)中有些是大眾并不熟悉的，比如電子煙，電子煙比煙草香煙的傷害要少99%，但卻能提供相似的體驗，而且電子煙更便宜，其實在過去兩年中，電子煙的銷售額已經(jīng)翻了一番，現(xiàn)在接近10億美元，而高盛估計電子煙的銷售額能在最近幾年中達到100億美元，占到整個香煙行業(yè)的10%以上。

而癌癥免疫療法，大家也不熟悉，這項技術(shù)已經(jīng)在制藥公司取得了突破。將在黑素瘤、肺癌和腎癌方面取得100億到150美元的收入，而且這還僅僅是開始。新藥物基本上是通過對免疫系統(tǒng)進行“再訓(xùn)練”以殺死癌細胞，而傳統(tǒng)的化學(xué)療法在殺死癌細胞的同時也會對其他細胞進行破壞。

頁巖氣的發(fā)展就不像大家想象的那么美好，這一技術(shù)似乎一夜之間，席卷全球，但至今仍存爭議。“鉆探正以驚人的速度摧毀資本，鉆井公司留下了堆積如山的債務(wù)，而下降幅度則開始造成浩劫”。而在中國，通過國土部招標(biāo)獲得頁巖氣探礦權(quán)的企業(yè)中，目前絕大多數(shù)還沒有開始對其獲得的頁巖氣區(qū)塊進行實質(zhì)性的勘探，已經(jīng)開展實際工作的也遭遇“探而無氣”的尷尬。

有人認為，美國人把中國人“忽悠”了，頁巖氣根本無法實現(xiàn)低成本、商業(yè)化的開采，更不是人類未來的終極能源。而且，美國人很確定地說“中國擁有世界最豐富的頁巖氣”，但對這一點，中國人不確定。

與頁巖氣的炒作不同，很多創(chuàng)新已經(jīng)無聲無息的實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化，比如美國佐治亞洲的一家服裝技術(shù)公司推出了“機器人裁縫”。據(jù)稱這項后金融危機時代的技術(shù)革新，能徹底改變“美國制造”的命運——它的成本更低，從而可以打敗“中國制造”。美國由此可以扭轉(zhuǎn)每年用1000億美元逆差從中國、越南等地進口服裝的尷尬。

由電腦控制的自動縫紉機可以替代人工，“一針一線”縫制設(shè)計好的衣服，生產(chǎn)線上將看不到人。這代表了金融危機后美國“再工業(yè)化”的主要方向。有人稱之為“自動化革命”，或“機器人革命”。自動化機器能讓手機、電腦和電視的生產(chǎn)重返美國。

類似的還有云計算，大數(shù)據(jù)，這些都大大的降低了人類獲得信息的成本，從而極大的提高了生產(chǎn)率，這些技術(shù)的噴薄式爆發(fā)也必將在很短的時間內(nèi)將美國經(jīng)濟拉升到一個新的繁榮高度。

美國面臨的困難

奧巴馬最大的困難是財政和稅收，小布什時期的減稅導(dǎo)致了上百年也還不清的債務(wù)，美國國會預(yù)算辦公室最新的預(yù)測顯示，美國需要在未來10年支付5萬億美元以上的利息。2013—2022年期間，美國政府需要支付的利息將超出醫(yī)療補助計劃支出，是社會保障支出的一半，接近美國未來10年國防開支總和。如果對這些空洞的數(shù)字沒有概念，我們可以這樣通俗表述，那就是民眾每年將大量的稅收交給政府，但無法享受任何公共服務(wù)，因為這些錢都被用來還利息了。光干活沒收入是奴隸的特征，美國民眾就即將成為這樣的債務(wù)奴隸，而這僅僅是利息，還不包含本金，如果包含本金，幾百年也還不完。自今年年底到明年年初，美國經(jīng)濟因受減稅中止以及強制性政府開支削減的雙重打擊，經(jīng)濟狀況是否會如同墜落懸崖般急速惡化，即是否會出現(xiàn)所謂的“財政懸崖”的擔(dān)憂正進一步擴大。

此前在議會中為避免出現(xiàn)“財政懸崖”而訂立的在野黨與執(zhí)政黨間的協(xié)議仍在實施，但減稅中止與開支削減已開始對經(jīng)濟產(chǎn)生不良影響。就如何應(yīng)對“財政懸崖”問題上，奧巴馬總統(tǒng)主張對富裕階層加稅以維持政府開支，以謀求回避財政問題。但此舉遭到在野黨共和黨的反對，在野黨共和黨方面主張縮小財政規(guī)模以應(yīng)對“財政懸崖”。

減稅中止及政府開支削減已開始對經(jīng)濟產(chǎn)生不良影響。紐約餐廳等經(jīng)營者擔(dān)心因減稅中止會導(dǎo)致客源減少，另外，政府開支削減也有可能出現(xiàn)貸款困難的情況，事業(yè)擴大停滯。

2013年7月30日，為緩解華盛頓的僵局，奧巴馬向共和黨提出了一項新的財政方案作為“交易”，希望通過削減企業(yè)稅率以換取更多在就業(yè)項目方面的政府支出。據(jù)報道，該“交易”立即受到共和黨議員的反對，他們指責(zé)總統(tǒng)只是對此前已經(jīng)達成協(xié)議的內(nèi)容進行包裝重組，但實際上并沒有對共和黨做出讓步。

奧巴馬表示，兩黨中任何一位嚴(yán)謹?shù)淖h員都應(yīng)該接受他的方案，只要保證稅收收入是用在增加就業(yè)崗位上的，他將愿意與共和黨合作改革企業(yè)稅法，創(chuàng)立一個更為簡單實用的稅收系統(tǒng)。他說：“這就是我提出的交易”。

長期以來，奧巴馬和共和黨人都支持公司稅法的改革，但是他們在關(guān)鍵細節(jié)上意見不同。奧巴馬曾呼吁稅收改革中也要包括個人所得稅的改革。但他在此次新方案中并沒有提及這一點，只提出可將企業(yè)稅率從35%降至28%，并為制造商提供甚至更低的25%稅率。但作為交換條件，他希望國會議員批準(zhǔn)使用稅率變化而帶來的收入在制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和社區(qū)學(xué)院等方面增加就業(yè)崗位。

奧巴馬將繼續(xù)改變在個人所得稅上的立場，以此尋求與共和黨達成更大的“交易”。但奧巴馬的顧問們對此并不表示樂觀，稱達成交易的前景似乎越來越渺茫。不過最近，幾位共和黨人在結(jié)束與奧巴馬的會面后表示，奧巴馬愿意在“福利”計劃方面想辦法節(jié)省預(yù)算。福利計劃包括面向老人、殘障人士和窮人的Medicare與Medicaid醫(yī)療保障計劃。可以說在共和黨的掣肘之下，奧巴馬的財政平衡計劃短期很難實現(xiàn)。