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【文/金融觀察】

9月4日，廈門銀行（601187.SH）召開半年度業(yè)績說明會，新任董事長洪枇杷交出其上任后的首份半年度“成績單”。盡管二季度單季營收環(huán)比增長21.45%，呈現(xiàn)回暖勢頭，但整體業(yè)績?nèi)匝永m(xù)了一季度以來的“雙降”態(tài)勢：上半年實現(xiàn)營業(yè)收入26.89億元，同比下降7.02%；實現(xiàn)歸母凈利潤11.58億元，同比下滑4.59%。

業(yè)績承壓的主因來自于債券市場波動。行長吳昕顥在說明會上指出，受債券利率震蕩上行影響，債券類資產(chǎn)公允價值同比下降，導(dǎo)致非利息凈收入大幅減少21.72%，其中公允價值變動損益錄得-2.04億元，同比減少3億元。目前該行債券投資規(guī)模約1350億元，交易性金融資產(chǎn)及其他綜合收益占比合計約55%，利率回調(diào)仍帶來潛在風(fēng)險壓力。

更引人關(guān)注的是，該行凈息差僅為1.08%，在42家A股上市銀行中排名末位，低于行業(yè)平均水平。應(yīng)對息差收窄，廈門銀行正從資產(chǎn)與負(fù)債兩端發(fā)力，包括優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)、壓降存款成本等，二季度凈息差已較一季度回升4個基點。

作為洪枇杷接任董事長后的首個半年度，廈門銀行在中期分紅方面展現(xiàn)出對股東回報的重視，2024年中期分紅率達(dá)32.62%，創(chuàng)上市以來新高。展望未來，該行將通過“加量穩(wěn)價”提升利息收入、拓展中收及優(yōu)化投資策略，尋求多元化增長動力，力爭在下半年實現(xiàn)業(yè)績企穩(wěn)回升。

債券市場波動成業(yè)績拖累主因，凈息差水平墊底

在當(dāng)日的業(yè)績說明會上，廈門銀行行長吳昕顥將業(yè)績下滑的主要原因歸結(jié)為市場環(huán)境變化。"盈利下滑主要系受市場行情影響，債券利率多數(shù)震蕩上行，債券類資產(chǎn)公允價值同比下降"，吳昕顥表示，盡管如此，得益于二季度息差較一季度回升、中間業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長，上半年經(jīng)營業(yè)績同比情況較一季度已有明顯改善。

從收入結(jié)構(gòu)分析，非利息凈收入成為拖累業(yè)績的關(guān)鍵因素。報告期內(nèi)，廈門銀行利息凈收入為19.92億元，同比僅下降0.47%；而非利息凈收入6.97億元，同比大幅減少1.93億元，降幅高達(dá)21.72%。其中，公允價值變動損益錄得-2.04億元，同比減少3.00億元，充分反映了債券市場波動對銀行投資業(yè)務(wù)的沖擊。

副行長兼董事會秘書謝彤華透露，截至2025年半年末，該行債券投資（不含基金）規(guī)模約1350億元，交易性金融資產(chǎn)及其他綜合收益合計占比約55%。面對當(dāng)前資金面及基本面仍偏多債市，但市場情緒波動較大的復(fù)雜環(huán)境，銀行需要防范利率過度回調(diào)帶來的潛在風(fēng)險。

更令市場關(guān)注的是廈門銀行的凈息差表現(xiàn)。報告期內(nèi)，該行凈利差和凈息差分別為1.04%和1.08%，同比分別下降0.02個百分點和0.06個百分點。據(jù)統(tǒng)計，這一凈息差水平在42家A股上市銀行中排名最后，顯著低于國家金融監(jiān)督管理總局公布的2025年二季度商業(yè)銀行1.42%的平均水平。

面對息差壓力，廈門銀行在半年報中解釋稱，市場利率及LPR持續(xù)下行、年初集中重定價等因素導(dǎo)致貸款平均利率下降明顯。為應(yīng)對這一挑戰(zhàn)，銀行采取了雙向發(fā)力的策略：資產(chǎn)端有節(jié)奏地加大對公一般貸款增量提質(zhì)，減緩貸款平均利率下降幅度；負(fù)債端加強活期存款吸納、推動存款久期縮短，實現(xiàn)存款平均利率的持續(xù)壓降。

吳昕顥強調(diào)，隨著結(jié)構(gòu)優(yōu)化及負(fù)債成本管控舉措成效顯現(xiàn)，上半年凈息差較一季度回升4個基點，利息凈收入同比降幅也由一季度的-4.63%收窄至-0.47%，顯示出經(jīng)營改善的積極信號。

新領(lǐng)導(dǎo)班子的轉(zhuǎn)型布局

值得注意的是，今年年初廈門銀行完成了重要的人事調(diào)整。1月份，在前任董事長姚志萍辭任的同日，該行選舉洪枇杷為新任董事長。洪枇杷此前長期在興業(yè)銀行任職，調(diào)任前擔(dān)任興業(yè)銀行福建管理部總裁，豐富的銀行業(yè)經(jīng)驗為廈門銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展注入了新的活力。

二季度業(yè)績數(shù)據(jù)也印證了新管理層的努力成效。廈門銀行二季度單季營收14.75億元，環(huán)比大幅增長21.45%，顯示出強勁的回升勢頭。

針對投資策略優(yōu)化，謝彤華表示，銀行正根據(jù)市場情況調(diào)整投資策略，一方面主動管控市場風(fēng)險，更加重視短久期、較高票面的存單、信用債等短債配置，增強票息保護(hù)，降低收入波動；另一方面布局新的利潤增長點，重點關(guān)注美元降息周期下的投資交易機會。

面對投資者關(guān)于未來盈利增長驅(qū)動因素的詢問，吳昕顥給出了清晰的發(fā)展路徑。他表示，銀行將通過"加量穩(wěn)價"推動利息凈收入的穩(wěn)步增長，同時廣開中間業(yè)務(wù)渠道、加強投資規(guī)劃以提升非息收入的穩(wěn)定性及可持續(xù)性。此外，通過精簡開支與信用風(fēng)險成本管控實現(xiàn)降本增效，形成多元化的增長驅(qū)動格局。

在分紅政策方面，銀行展現(xiàn)出對股東回報的重視。吳昕顥透露，2024年廈門銀行首次實施中期分紅，現(xiàn)金分紅率達(dá)32.62%，創(chuàng)上市以來新高；2024年度全年現(xiàn)金分紅率比例達(dá)31.53%，已連續(xù)四年超過30%。目前，股東大會已授權(quán)董事會決定2025年中期分紅方案，為投資者提供了穩(wěn)定的回報預(yù)期。

從更廣闊的行業(yè)背景來看，廈門銀行面臨的挑戰(zhàn)并非個案。在利率市場化深入推進(jìn)、金融讓利實體經(jīng)濟(jì)的大背景下，銀行業(yè)普遍面臨凈息差收窄、盈利增長承壓的局面。對于廈門銀行而言，如何在激烈的市場競爭中找到差異化的發(fā)展路徑，成為擺在新管理層面前的重要課題。

業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，廈門銀行作為區(qū)域性銀行，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮本地化優(yōu)勢，深耕區(qū)域經(jīng)濟(jì)，同時加大金融科技投入，提升服務(wù)效率和風(fēng)險管理能力。在當(dāng)前的市場環(huán)境下，銀行需要在風(fēng)險控制與業(yè)務(wù)增長之間找到平衡點，通過精細(xì)化管理實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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