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納斯達(dá)克收緊中國公司上市規(guī)則，最低融資門檻提至2500萬美元
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王力郵箱：wangli@guancha.cn
【文/羽扇觀金】
納斯達(dá)克交易所周三宣布，將收緊針對中國公司的上市規(guī)則，要求在中國大陸、香港及澳門地區(qū)主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的公司首次公開募股(IPO)時(shí)融資額不得低于2500萬美元。
這一新規(guī)是納斯達(dá)克應(yīng)對華爾街資深人士和投資者保護(hù)倡導(dǎo)者批評而采取的舉措。批評人士指出，此類小型中國公司上市已成為欺詐和市場操縱的溫床。
除提高最低融資門檻外，納斯達(dá)克還提議將未來上市公司的最低流通市值要求提升至1500萬美元，并加快對不再符合上市標(biāo)準(zhǔn)公司的退市程序。所有變更均需獲得美國證券交易委員會(SEC)批準(zhǔn)。
自2020年以來，數(shù)十家中國公司通過納斯達(dá)克進(jìn)行IPO，單次融資額均在1500萬美元或以下。這些股票往往經(jīng)歷大幅上漲后又迅速崩盤。
納斯達(dá)克表示，經(jīng)過審查發(fā)現(xiàn)了"與潛在拉高出貨計(jì)劃相關(guān)的新興模式"。在此類操縱中，與大股東有關(guān)聯(lián)的推廣者向新投資者兜售股票，推高股價(jià)，隨后內(nèi)部人士突然拋售，讓投資者承受損失。
納斯達(dá)克透露，自2022年8月以來，該交易所向SEC或華爾街自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融業(yè)監(jiān)管局(FINRA)舉報(bào)的案例中，近70%涉及中國公司交易。而中國公司僅占納斯達(dá)克上市公司總數(shù)的不到10%。
特朗普政府已釋放信號，可能尋求將中國公司與美國資本市場脫鉤。在華盛頓與北京關(guān)系緊張的背景下，自2019年以來已有數(shù)十家中國公司從美國交易所退市，結(jié)束了赴紐約進(jìn)行高調(diào)IPO曾是中國公司最高成就的時(shí)代。
券商和交易公司普遍認(rèn)為納斯達(dá)克的最低上市標(biāo)準(zhǔn)過于寬松，使得可疑公司得以上市，特別是來自海外司法管轄區(qū)的公司。
做市商Virtu Financial去年向SEC表示："散戶投資者正面臨來自獲得交易所上市認(rèn)可發(fā)行人的重大風(fēng)險(xiǎn)，而這些公司與垃圾股并無二致。"
雖然納斯達(dá)克是蘋果、亞馬遜等全球最大公司的上市地，但也吸引了眾多小公司進(jìn)行IPO。此次規(guī)則收緊反映了監(jiān)管層對保護(hù)投資者、維護(hù)市場秩序的決心。
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 王力
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