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【文/羽扇觀金工作室】

9月5日，海南證監(jiān)局公布對(duì)財(cái)達(dá)證券海南分公司前負(fù)責(zé)人敖義的行政處罰決定書。這位已退休的券商老總因私下接受客戶委托買賣證券，被給予警告并處以15萬元罰款。

調(diào)查顯示，敖義在任職期間操作客戶賬戶總成交金額高達(dá)3.29億元，最終導(dǎo)致虧損271.66萬元。盡管他已于2025年2月退休，但仍未逃脫監(jiān)管的處罰。

持續(xù)近五年的違規(guī)操作

從案件本身來講，敖義的違規(guī)行為時(shí)間跨度長、涉及金額大，具有典型的代表性。公開信息顯示，他出生于1965年1月，2018年4月入職財(cái)達(dá)證券海南分公司，2018年5月22日登記為證券從業(yè)人員。

分析敖義的違法過程，其違規(guī)操作分為兩個(gè)階段，均涉及客戶余某蛟的賬戶。2019年12月至2020年7月，敖義私下接受客戶委托，操作余某蛟的普通賬戶進(jìn)行交易，交易金額約5970.41萬元，盈利約1.56萬元。第二階段為2020年3月至2024年5月，他繼續(xù)操作余某蛟的信用賬戶，交易金額高達(dá)約2.69億元，但虧損額達(dá)273.22萬元。如若將兩個(gè)賬戶的交易情況合并計(jì)算，敖義在違規(guī)期間累計(jì)操作交易金額約3.29億元，總計(jì)虧損約271.66萬元。

令人關(guān)注的是，盡管涉及如此巨額交易，敖義在接受委托期間并未產(chǎn)生任何違法所得。但海南證監(jiān)局最終決定，對(duì)敖義給予警告，并處以15萬元罰款。

退休不豁免原則

據(jù)企查查信息顯示，早在2024年6月，敖義就已不再擔(dān)任財(cái)達(dá)證券海南分公司負(fù)責(zé)人，距離其2025年2月退休還有約8個(gè)月時(shí)間。盡管目前已經(jīng)退休離任，但由于違法事實(shí)發(fā)生在其從業(yè)期間，仍然被監(jiān)管追責(zé)，體現(xiàn)了“退休不豁免”的原則。

就法律依據(jù)而言，《證券法》明確禁止證券公司從業(yè)人員未在依法設(shè)立的營業(yè)場(chǎng)所私下接受客戶委托買賣證券。《證券法》第二百一十條規(guī)定了相應(yīng)處罰：無違法所得的，可處五十萬元以下罰款并給予警告。

敖義案并非2025年內(nèi)首起針對(duì)“代客理財(cái)”開出的罰單。多地證監(jiān)局密集出手，既有對(duì)個(gè)人從業(yè)者的行政處罰，也有對(duì)機(jī)構(gòu)端內(nèi)控失守的監(jiān)管措施。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年以來至少出現(xiàn)十余起“私下接受客戶委托買賣證券”監(jiān)管處置。涉及多家頭部與中小券商，處罰類型從警示函到行政罰款不等。

7月，河南證監(jiān)局一次性公布了2起相關(guān)行政處罰。其中，王蕙私下接受客戶委托買賣證券，累計(jì)成交58筆，成交金額合計(jì)196.98萬元，未獲取收益分成或報(bào)酬；8月，江蘇證監(jiān)局也披露了一起類似案例。林智春私下接受客戶委托，操作其信用證券賬戶買賣股票，合計(jì)成交金額1653.54萬元。

從券商角度而言，從業(yè)者代客理財(cái)背后，反映出公司對(duì)賬戶實(shí)際控制權(quán)的失守，亦是在授權(quán)與留痕層面管理的不當(dāng)。雖然此次處罰對(duì)象為個(gè)人，并未對(duì)財(cái)達(dá)證券進(jìn)行公司層面的行政處罰。但考慮到當(dāng)事人系分公司前負(fù)責(zé)人且行為跨度較長、規(guī)模較大，分支機(jī)構(gòu)合規(guī)管理與員工執(zhí)業(yè)邊界勢(shì)必成為后續(xù)監(jiān)管與公司內(nèi)部整改的重點(diǎn)。但如若合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)不解決，中長期聲譽(yù)與合規(guī)成本可能在未來上升，對(duì)“經(jīng)紀(jì)—投顧—資管”鏈條造成不良影響。

今年以來，監(jiān)管部門已披露十余張針對(duì)證券從業(yè)人員“私下接受客戶委托買賣證券”的監(jiān)管措施或行政處罰。涉及華安證券、國信證券、國海證券、光大證券、中信證券等多家知名券商。但監(jiān)管的追責(zé)不會(huì)因?yàn)橥诵荻K止，這場(chǎng)現(xiàn)實(shí)版的“秋后算賬”正在持續(xù)警示證券行業(yè)合規(guī)經(jīng)營的重要性。

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