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【文/觀察者網專欄作者 沈逸】

大家好，歡迎來到本期的逸語道破，我們繼續(xù)講中美貿易博弈。特朗普、貝森特最近又持續(xù)釋放信息，如何認識和理解這些釋放出來的信息？我們來分析一下。

記得當初在大學里學西方經濟學時，講到西方經濟學的核心概念是供給與需求。有人曾戲稱，如果你教一只鸚鵡西方經濟學，它只要學會重復“供給”和“需求”這兩個詞，就學會了西方經濟學的全部。這當然是開玩笑，但也反映出西方經濟學核心關注的是供給和需求的關系。

在中美貿易戰(zhàn)中，有人就在講，究竟是作為需求方的美國更加厲害，還是供給方的中國更加厲害？其實關鍵問題在于可替代性。如果美國可以在世界除了中國以外的地方找到中國供給的替代，那么美國就會更加主動。同樣的，中國如果能夠找到美國需求的替代，中國就會相對更加主動。

而現在的情況非常清楚，麥肯錫曾經出了一個報告：《未來25年，下一個中國在哪里？》結論是，下一個中國還是中國，也就是從供給能力來說，中國是不可替代的，至少在可預見的將來是這樣。

如果這一情況不發(fā)生改變，那么這場中美貿易博弈最后的前景，就已經被經濟規(guī)律所決定了——這事兒特朗普說了不算，要聽哈耶克的。

現在美國用關稅干擾從中國直接到美國的最優(yōu)供給路徑，中國無非就是改變從供給到達需求的路徑。比如說美國取消了一個訂單，這時候就會有新的中間商出現，這個中間商從中國采購同樣的物品，然后繞開關稅壁壘，將這批供給送到美國，因為美國的需求不會因為關稅而消失。如果美國自身沒有辦法在短期內替代這種供給，那么這種供給仍然將從中國出發(fā)，然后抵達美國，造成的損失最終將由美國的消費者承受，這也是關稅的基本原理。

雖然說大家講最好不要打貿易戰(zhàn)，因為貿易戰(zhàn)沒有贏家，可能是雙輸，甚至是多輸的局面。但是這場貿易戰(zhàn)不是中國發(fā)起的，要解決問題需要美國認識到自己的錯誤，改變錯誤的關稅政策，貿易戰(zhàn)才有可能走向實質性的緩和，中國不可能屈服于美國無理的要求。

在這個過程中，所有國家都承擔著同樣的責任，當面臨來自美國無理的關稅霸凌要求時，只有堅決抵制，和美國打對攻，讓美國承受損失，美國才會意識到自身的錯誤，進而改變這種政策。一味的讓步，一味的妥協，或者僅僅因為美國做出了一些話語上的表態(tài)就改變自己的行動，都是一種錯誤的選項。

毫無疑問，中美雙方在短期內都會承受壓力，但是很顯然，美方承受的壓力更大，應對壓力的有效解決方案更少。除了實質性改變錯誤的關稅霸凌政策之外，美方其實沒有什么太多的選擇。

在短期內，美方面臨的壓力至少包含以下幾項，比如美國國內物價上漲的壓力，比如說在金融市場上的信心壓力。大家現在已經看到美國的股市、債市、匯市出現三殺局面，資本用腳投票，系統(tǒng)性地離開美國市場，離開美元，轉向歐洲、日本市場，尋求黃金以規(guī)避風險，就是這種金融壓力的具體體現。同時在國際上，各個國家協同一致，共同反制美國的關稅壓力，拒絕對美國作出讓步，也是美國在國際上承受的壓力。

特朗普的“認慫”話語，解決不了中美經貿的實質問題

特朗普的前高級戰(zhàn)略顧問班農說得就非常透徹：特朗普政府面臨的真正挑戰(zhàn)，是滴答作響的美國國債壓力。要化解這種壓力，必須得到以中國為代表的外國主權投資者的有效協同，如果缺乏這種協同，最終爆炸的國債壓力將會讓美元體系遭遇致命的傷害，這種傷害是特朗普不能承受的。而我們需要做的就是在此之前保持定力和耐心，讓經濟規(guī)律和國債壓力逼迫特朗普做出實質性的政策調整。

同時，特朗普還面臨美國國內政治程序所設定的時間壓力——2026年美國國會中期選舉。按照目前的情況，如果特朗普不實質性的改變關稅政策，美國國內物價上升對美國民眾生活的影響，在2026年的國會中期選舉中將產生巨大的政治壓力，讓共和黨議員在國會選舉中面臨非常尷尬和不利的境地。

而如果輸掉了2026年的國會中期選舉，失去了對國會兩院的控制權，特朗普將提前進入實質性的跛腳期。這對于特朗普本人來說，也是一種無法承受的政治壓力。

基于對這些壓力的分析，我們知道時間并不在特朗普這一側，而在中國這一側，中國需要在這個對自己有利的時間框架下，做好有效化解自身壓力的工作，同時等待這種壓力對特朗普政府的政策產生實質性的影響。

從目前的情況來看，這一輪特朗普釋放出來的所謂認慫的話語，本質上是對美國金融市場的一種短期安撫，主要作用是緩和金融市場的恐慌情緒，獲得一種短期的復蘇，或者說一個短暫的緩沖空間，避免金融市場過于急速下行，導致特朗普失去討價還價的空間。

但是歸根結底，金融市場資本的信心并不是通過話語就能實質性緩和的。在短期的反彈之后，如果發(fā)現特朗普的政策沒有發(fā)生實質性改變，同時其他國家對抗特朗普關稅霸凌的政策和態(tài)度也沒有發(fā)生實質性改變，資本持續(xù)離開美國市場的這樣一個趨勢也不會發(fā)生實質性變化，相關壓力還會持續(xù)上升。而且伴隨著一些關鍵的時間節(jié)點，比如美國國債到期，資本市場的恐慌情緒預計還會有比較顯著的增長。到了那個時候，可能才是真正意義上觀察特朗普是否會實質性改變政策的一個有效節(jié)點。

對于中國來講，就像王毅外長所說的，在這輪中美戰(zhàn)略博弈中，圍繞經貿問題，圍繞美國的關稅霸凌，我們要做的是清風山崗、明月大江，保持自己的定力，在嚴正反制美國關稅霸凌的同時，使用更多的比較優(yōu)勢，包括對于稀土資源的出口管制等，持續(xù)對美國反向施壓，讓美國通過壓力、通過損失、通過國內實體經濟和金融市場上的變化，切實感受到或者認識到這種錯誤。

目前在美國國內，無論是媒體、研究機構還是前政府官員，包括美國各個州，對于特朗普政策的不滿情緒正在持續(xù)醞釀和發(fā)酵。這個醞釀和發(fā)酵需要一個過程，而在此過程中，中國堅持做好自己的事情，堅持以話語對話語，以行動對行動，就是一種最好的策略選擇。

有人在討論中美之間要做好達成一個所謂“大交易”的安排，如果像貝森特所說的，他的目標是追求一種貿易均衡，達成一種系統(tǒng)性的、全新的貿易安排。這不是不可以，但是要有規(guī)矩的回歸到市場本源，正確認識和理解這種貿易不平衡局面究竟是如何發(fā)生的。

人們會發(fā)現這一切都是美國的錯誤政策，包括金融部門的過度膨脹，包括美國對中國的高科技產品施加非經濟因素的干擾，導致系統(tǒng)性的、結構性的貿易失衡，所以真正需要改變的是美國自身，也就是中方持續(xù)反復強調的：是美國生病了，不能讓中國吃藥，讓世界吃藥來解決美國的問題，不能試圖從一頭牛上剝兩層皮，甚至是剝幾層皮來填補美國國內的虧空，這是一種錯誤的、霸凌式的解決方案。

美國今天并不具備真正的實力實施這種霸權。之前的分析已經反復強調過了，支撐美國霸權體系的三大支柱——美元、美軍、意識形態(tài)——在今天都出現了明顯的萎縮。對于美國來說，除非回到經濟規(guī)律這一側，認真地按照規(guī)律辦事，做出實質性的變革，否則他能夠感受到的局面，就是各個國家繼續(xù)堅持站在歷史正確的一邊，有效的反制美國的這種關稅霸凌政策，直到美國自己改弦更張為止。

這是一場艱苦的博弈，也是一場典型的持久戰(zhàn)，我們需要有充分的耐心、信心、恒心和定力，因為我們站在歷史正確的一邊，那么規(guī)律最終將發(fā)揮其應有的作用，而最終的勝利將屬于站在規(guī)律這一側，站在“哈耶克”這一側，站在歷史正確這一側的人們，而不是那個在白宮里拍著腦袋想一出是一出、隨心所欲、信口開河的特朗普及其執(zhí)政團隊，這一點是毋庸置疑的。

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