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管理更賺錢

對于萬達來說，通過管理可能更加賺錢。王健林很早就說過，要“用別人的錢為自己賺錢”。

按照萬達的想法，輕資產模式分為兩個類型：投資類萬達廣場，即投資者“拿錢下訂單”，萬達負責找地、建設、招商和運營。而在合作類萬達廣場模式中，投資者出地又出錢，萬達出品牌，負責設計、建設、招商、運營，凈租金七三分成，投資者占七成，萬達占三成。

而每日經濟新聞的微信稱，租金的成長空間更大。2015年，萬達商業(yè)的合同銷售金額就已經只有小幅增長，2016年則是大幅下滑（王健林表示是主動下調了2016年600億的銷售額）；但租金收入增長明顯，2015年增幅為30.7%，2016年再度增長30%。

圖：每日經濟新聞微信號

同時，租金回報更高。2015年，萬達商業(yè)租賃收入的毛利率高達72.14%，遠遠超過物業(yè)銷售37.95%的毛利率；全年租賃收入占比僅10.94%，但貢獻了35.25%的稅前利潤。王健林表示，預計到2016年，租金收入貢獻的凈利潤將達到55%。

圖：每日經濟新聞微信號

還剩多少重資產？

目前，萬達已經出售了手中大部分的重資產。但是《21世紀經濟報道》稱，萬達商業(yè)旗下共有200多座萬達廣場，盡管2016年以后的萬達廣場多以輕資產的形式來運作，但目前這部分資產仍是“輕重結合”的狀態(tài)。

據萬達官網顯示，目前全國已經建成的萬達廣場為207座，其中重資產項目占8成以上。雖然王健林已經出售了4座萬達廣場，同時在一部分萬達商業(yè)100%持有的萬達廣場進行大幅度減資，但是很顯然，現在的萬達商業(yè)還沒有徹底擺脫“重資產”。

萬達減持名單（圖：地產K線）