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【文/觀察者網(wǎng) 呂棟】

“美國(guó)和包括澳大利亞、韓國(guó)在內(nèi)的美國(guó)盟友，試圖投資數(shù)億美元以削弱中國(guó)在新能源領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，但寧德時(shí)代、天齊鋰業(yè)和華友鈷業(yè)等三家中國(guó)公司的融資總額遠(yuǎn)超這一金額?！?

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月24日，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》在報(bào)道中寫道，隨著中國(guó)鞏固其在全球新能源技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈上的主導(dǎo)地位，寧德時(shí)代、天齊鋰業(yè)和華友鈷業(yè)等三家中國(guó)電動(dòng)汽車電池和材料公司，正在新的融資中尋求向投資者籌資逾100億美元。

“中國(guó)正試圖將自己定位成新能源技術(shù)硬件領(lǐng)域的沙特阿拉伯，成為成本最低的供應(yīng)商，并獲得最高的市場(chǎng)份額，”華爾街金融研究機(jī)構(gòu)伯恩斯坦（Bernstein）駐香港高級(jí)分析師尼爾·貝弗里奇說(shuō)道，“這是中國(guó)和西方之間的一場(chǎng)大規(guī)模地緣戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)?！?

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道截圖

目前，中國(guó)供應(yīng)商占據(jù)全球新能源汽車電池產(chǎn)量的近四分之三，并且在處理稀土元素（電池中使用的氧化物、金屬和磁鐵）方面占據(jù)90%的市場(chǎng)份額，類似其在太陽(yáng)能行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)地位。

作為全球最大的動(dòng)力電池供應(yīng)商，寧德時(shí)代450億元人民幣（約合67億美元）的巨額定增上周（6月22日）“安全落地”，最終確定發(fā)行股票數(shù)量為1.1億股，價(jià)格為410元/股，約為當(dāng)日收盤價(jià)的81%。

按照英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》計(jì)算和Refinitiv數(shù)據(jù)，包括最新的大宗股票發(fā)行在內(nèi)，寧德時(shí)代自2018年在深交所上市以來(lái)已融資約130億美元。

觀察者網(wǎng)注意到，寧德時(shí)代本次定增最早披露于去年8月，最初計(jì)劃募資582億元。彼時(shí)，市場(chǎng)上曾有部分觀點(diǎn)認(rèn)為這筆巨額定增“存過(guò)度融資之嫌”，三個(gè)月后寧德時(shí)代將募資總額下調(diào)至450億元。

融資規(guī)模龐大，外國(guó)投資者也熱衷于參與其中，摩根大通、巴克萊、摩根士丹利、麥格理和匯豐都在寧德時(shí)代此次發(fā)行中分得“一杯羹”，約占總發(fā)行額的32%。

定增完成后的兩個(gè)交易日里，寧德時(shí)代累計(jì)漲超10%，目前市值約1.3萬(wàn)億。

寧德時(shí)代定增發(fā)行對(duì)象

積極融資的不止寧德時(shí)代。6月19日，已在深交所上市的天齊鋰業(yè)宣布通過(guò)港交所聆訊，有望成為繼贛鋒鋰業(yè)后第二家“A+H”兩地上市的鋰業(yè)巨頭。截至目前，天齊鋰業(yè)尚未披露具體募資規(guī)模。但一位接近該公司的投資者透露，天齊鋰業(yè)的融資規(guī)模將在10億至20億美元之間。

天齊鋰業(yè)曾在2018年向港交所申請(qǐng)港股上市，但交易此后被擱置。能源研究與咨詢公司伍德麥肯茲發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，按2021年的產(chǎn)量計(jì)，天齊鋰業(yè)是全球第四大及亞洲第二大鋰化合物生產(chǎn)商，市場(chǎng)份額分別占7%及12%。此外，該公司是全球第二大電池級(jí)碳酸鋰供應(yīng)商，也是全球十大電池級(jí)氫氧化鋰供應(yīng)商之一。

研究機(jī)構(gòu)Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，即便天齊鋰業(yè)按最低融資規(guī)模（10億美元）赴港上市，也將成為港交所今年規(guī)模最大的一筆融資?！度A爾街日?qǐng)?bào)》指出，在全球IPO低迷的情況下，天齊鋰業(yè)無(wú)懼市場(chǎng)波動(dòng)，將試探全球投資者對(duì)新能源公司股票的興趣。自6月初以來(lái)，天齊鋰業(yè)在深交所的股價(jià)已飆升逾21%。

與此同時(shí)，另一家大型電池原材料供應(yīng)商華友鈷業(yè)在6月19日宣布，擬定增募資不超過(guò)177億元人民幣，用于印尼華山鎳鈷公司年產(chǎn)12萬(wàn)噸鎳金屬量氫氧化鎳鈷濕法項(xiàng)目、廣西華友鋰業(yè)公司年產(chǎn)5萬(wàn)噸電池級(jí)鋰鹽項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。在此次定增方案中，該公司堅(jiān)定表明了看好三元材料的態(tài)度：認(rèn)為高鎳化已成為三元?jiǎng)恿﹄姵氐奈磥?lái)發(fā)展趨勢(shì)。

手握大量資源以及一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，讓華友鈷業(yè)備受機(jī)構(gòu)青睞。但在上交所上市7年來(lái)，該公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)合計(jì)為96億元，而直接募資額已達(dá)192.59億元，間接融資額達(dá)183.58億元。如果加上此次定增的177億元，總?cè)谫Y額已高達(dá)553.17億元。

國(guó)際大宗貿(mào)易巨頭托克（Trafigura）指出，全球90%以上的電池級(jí)鋰由中國(guó)的冶煉廠生產(chǎn)，這些冶煉廠也加工絕大多數(shù)的鈷、鎳和其它關(guān)鍵電池材料。

《金融時(shí)報(bào)》：2025年，中國(guó)仍將主導(dǎo)全球電池市場(chǎng)

“西方對(duì)中國(guó)的市場(chǎng)影響力反應(yīng)遲緩”，《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，美國(guó)防部本月與在澳大利亞上市的萊納斯稀土公司（Lynas Rare Earths）簽署一項(xiàng)價(jià)值1.2億美元的協(xié)議，用于建造美國(guó)首批重稀土分離設(shè)施之一。今年2月，澳大利亞政府向黑斯廷斯科技材料公司（Hastings Technology Materials）提供1億美元貸款，用于在西澳大利亞開發(fā)稀土礦和冶煉廠。

根據(jù)伯恩斯坦公司的預(yù)測(cè)，隨著新能源汽車需求的增長(zhǎng)，全球動(dòng)力電池的產(chǎn)能將以每年40%的速度增長(zhǎng)，并從2021年的823GWh增長(zhǎng)至2025年的3252GWh。

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，隨著美國(guó)和歐洲對(duì)本土動(dòng)力電池制造提供大量補(bǔ)貼，中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)能的市場(chǎng)份額將略有下降，但預(yù)計(jì)到2025年仍將占到全球三分之二左右，歐洲的份額預(yù)計(jì)將從目前的15%增長(zhǎng)至20%，美國(guó)的份額將從8%擴(kuò)大到12%。預(yù)計(jì)到2025年，寧德時(shí)代將保持其20%的全球市場(chǎng)份額。

盡管中國(guó)的市場(chǎng)份額可能出現(xiàn)下降，但《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，中國(guó)的成本優(yōu)勢(shì)必將進(jìn)一步改善。由于存在規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)建造電池工廠的單位成本約為6000萬(wàn)美元/GWh。隨著工廠規(guī)模的迅速擴(kuò)大，未來(lái)幾年中國(guó)建造工廠的單位成本將進(jìn)一步縮減到5000萬(wàn)美元/GWh左右。相比之下，未來(lái)10年全球平均每?jī)|瓦時(shí)的成本約為7800萬(wàn)美元，歐洲新建電池工廠的成本已經(jīng)超過(guò)1.2億美元/GWh。

《金融時(shí)報(bào)》：規(guī)模很重要，比亞迪和寧德時(shí)代在行業(yè)繁榮之際保持低成本

由于中國(guó)在動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)領(lǐng)先地位，國(guó)外咨詢公司New Electric Partners的羅斯·格雷戈里（Ross Gregory）宣稱，海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的擔(dān)憂，不僅限于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，還包括與中國(guó)國(guó)內(nèi)巨大動(dòng)力電池需求競(jìng)爭(zhēng)的困難，“這只是一個(gè)事實(shí)，他們有巨大的國(guó)內(nèi)需求?！?

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道指出，韓國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)對(duì)中國(guó)關(guān)鍵電池原材料的依賴程度達(dá)到60%，寧德時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手LG、SK以及三星，都在試圖減少這種依賴。但凸顯中國(guó)動(dòng)力電池吸引力的一個(gè)跡象是，韓國(guó)車企現(xiàn)代旗下的起亞品牌正計(jì)劃在一款新車型上使用寧德時(shí)代的電池，這標(biāo)志著非韓國(guó)制造的電池首次進(jìn)入韓國(guó)市場(chǎng)。

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