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7月10日，中國證券監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站消息，為切實回應投資者關切，維護市場穩(wěn)定運行，經(jīng)充分評估當前市場情況，證監(jiān)會依法批準中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務的申請，自2024年7月11日起實施。存量轉(zhuǎn)融券合約可以展期，但不得晚于9月30日了結(jié)。同時，批準證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調(diào)至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調(diào)至120%，自2024年7月22日起實施。

融資融券是資本市場重要的基礎性制度之一，對平抑非理性波動，促進多空平衡與價格發(fā)現(xiàn)，吸引中長期資金入市具有積極作用。從國內(nèi)證券市場發(fā)展和集中監(jiān)管實際需要出發(fā)，我國從2013年前后建立了轉(zhuǎn)融通制度，一方面為融資融券業(yè)務提供必要的資金和證券來源；另一方面也為監(jiān)管部門掌握業(yè)務開展情況，加強日常監(jiān)管，及時采取逆周期調(diào)節(jié)措施提供了手段。

2023年8月以來，證監(jiān)會根據(jù)市場情況和投資者關切，采取了一系列加強融券和轉(zhuǎn)融券業(yè)務監(jiān)管的舉措，包括限制戰(zhàn)略投資者配售股份出借，上調(diào)融券保證金比例，降低轉(zhuǎn)融券市場化約定申報證券劃轉(zhuǎn)效率，暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模等；同步要求證券公司加強對客戶交易行為的管理，持續(xù)加大對利用融券交易實施不當套利等違法違規(guī)行為的監(jiān)管執(zhí)法力度。截至2024年6月底，融券、轉(zhuǎn)融券規(guī)模累計下降64%、75%。融券規(guī)模占A股流通市值約0.05%，每日融券賣出額占A股成交額的比例由0.7%下降至0.2%，對市場的影響明顯減弱，為暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務創(chuàng)造了條件。此次調(diào)整對存量業(yè)務分別明確了依法展期和新老劃斷安排，這有助于防范業(yè)務風險，維護市場穩(wěn)健有序運行。

下一步，證監(jiān)會將深入貫徹落實《國務院關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，堅持問題導向和目標導向，始終將維護制度公平性和提升市場內(nèi)在穩(wěn)定性放在突出位置。同時，根據(jù)市場情況，加強日常監(jiān)管和逆周期調(diào)節(jié)，對不當套利等違法違規(guī)行為從嚴打擊，保障市場穩(wěn)定運行，切實維護投資者利益。

證監(jiān)會有關部門負責人就程序化交易監(jiān)管進展情況答記者問

問：前期，證監(jiān)會發(fā)布了《證券市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》。請問相關工作進展如何，證監(jiān)會對后續(xù)加強程序化交易監(jiān)管有何考慮？

答：新“國九條”明確提出，要出臺程序化交易監(jiān)管規(guī)定，加強對高頻量化交易監(jiān)管。今年5月15日，證監(jiān)會正式發(fā)布《證券市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》（以下簡稱《管理規(guī)定》），明確了交易監(jiān)管、風險防控、系統(tǒng)安全、高頻交易特別規(guī)定等一系列監(jiān)管安排。在《管理規(guī)定》的監(jiān)管框架下，指導滬深北交易所制定《程序化交易管理實施細則》，于6月7日公開征求意見。

同時，證監(jiān)會持續(xù)加強程序化交易監(jiān)測，組織證券交易所研究制定瞬時申報速率異常、頻繁瞬時撤單、頻繁拉抬打壓、短時間大額成交等4類監(jiān)控指標，于今年4月起開展試運行，并對頻繁觸發(fā)指標的程序化交易投資者進行督促提醒，促進規(guī)范其交易行為。按照內(nèi)外資一致原則，加強與香港方面會商溝通，研究推進北向程序化交易報告制度落地的方式和路徑。

今年以來，證券市場程序化交易總體穩(wěn)中有降，交易行為出現(xiàn)一些積極變化。截至6月末，全市場高頻交易賬戶1600余個，年內(nèi)下降超過20%，觸及異常交易監(jiān)控標準的行為在過去3個月下降近6成。

下一步，證監(jiān)會將深入落實新“國九條”部署要求，堅持趨利避害、突出公平、從嚴監(jiān)管、規(guī)范發(fā)展的原則，突出問題導向和目標導向，加快推出更多務實舉措，進一步強化對程序化交易監(jiān)管的適應性和針對性，降低程序化交易的消極影響，切實維護市場交易公平。

一是指導證券交易所盡快出臺程序化交易管理實施細則，細化完善具體安排。同時，指導證券交易所評估完善程序化交易報告制度，加強報告信息核查和現(xiàn)場檢查力度。

二是指導證券交易所盡快公布和實施程序化異常交易監(jiān)控標準，劃定程序化交易監(jiān)控“紅線”，進一步推動程序化交易特別是高頻交易降頻降速。

三是加強與香港方面溝通協(xié)調(diào)，抓緊制定發(fā)布北向資金程序化交易報告指引，對北向投資者適用與境內(nèi)投資者相同的監(jiān)管標準。

四是明確高頻量化交易差異化收費安排。根據(jù)申報數(shù)量、撤單率等指標，研究明確對高頻量化交易額外收取流量費、撤單費等標準，以“增本”促“降速”。

五是持續(xù)強化交易行為監(jiān)測監(jiān)管，對利用程序化交易特別是高頻量化交易從事違法違規(guī)行為的，堅決依法從嚴打擊、嚴肅查處。

滬深交易所：7月22日起調(diào)整融券交易保證金比例

7月10日，上交所、深交所發(fā)布調(diào)整融券交易保證金比例的通知，投資者融券賣出時，融券保證金比例不得低于100%。其中，投資者為私募證券投資基金的，融券賣出的融券保證金比例不得低于120%。本通知實施前尚未了結(jié)的融券合約，融券保證金比例要求仍按照原規(guī)定執(zhí)行，其展期適用本通知的要求。通知自2024年7月22日起施行。

滬深交易所公告

中證金融公司：7月11日起暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務

中國證券金融股份有限公司發(fā)布通知，為維護市場穩(wěn)定運行，進一步加強逆周期調(diào)節(jié)，經(jīng)中國證監(jiān)會同意，公司決定自2024年7月11日起暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務。存量轉(zhuǎn)融券合約可以依法存續(xù)和展期，但不得晚于2024年9月30日歸還了結(jié)。