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（文/霍東陽 編輯/張廣凱）

3月4日晚，Prada集團(tuán)發(fā)布亮眼的2024財(cái)年業(yè)績報(bào)告，Miu Miu品牌接近翻倍的增長，讓Prada在這個(gè)奢侈品的壞年景里一枝獨(dú)秀。然而財(cái)報(bào)發(fā)布后，Prada股價(jià)卻大幅下跌，或許與收購Versace的傳聞?dòng)嘘P(guān)。向來不擅長多線作戰(zhàn)的Prada，這次收購的恰恰又是風(fēng)格與自己極度沖突的Versace，雖然是逢低買入，但前景仍受到廣泛質(zhì)疑。

財(cái)報(bào)顯示，截至2024年12月31日，Prada集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈銷售額54.32億歐元（約合408.70億人民幣），同比增長14.9%，按固定匯率計(jì)算增長17.0%；實(shí)現(xiàn)凈利潤8.39億歐元（約合63.12億人民幣），同比增長25%。這是Prada集團(tuán)連續(xù)四年?duì)I收利潤均錄得雙位數(shù)增長。

資料來源：wind

按銷售渠道分，直營店和電子商務(wù)錄得48.49億歐元（約合364.84億人民幣）的收入，其中Prada的收入為35.63億歐元（約合268.08億人民幣），Miu Miu為12.28億歐元（約合92.39億人民幣），Church's為3200萬歐元（約合2.41億人民幣）。此外，獨(dú)立客戶及特許經(jīng)銷商和特許授權(quán)業(yè)務(wù)的收入分別上漲4%和2.2%。

從品牌表現(xiàn)來看，Prada全年收入同比增長4.2%至35.63億歐元（約合268.08億人民幣）；Miu Miu品牌全年?duì)I收為12.28億歐元（約合92.40億人民幣），同比大漲93.2%，并創(chuàng)下歷史新高；Church's品牌營收3165.9萬歐元（約合2.38億人民幣），同比增長10.1%。在短短一年間，Miu Miu為Prada集團(tuán)貢獻(xiàn)的業(yè)績比例提升了10個(gè)百分點(diǎn)。

Prada集團(tuán)在全球主要市場均表現(xiàn)優(yōu)異。亞太區(qū)、歐洲、日本和中東均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，美洲則錄得較高的個(gè)位數(shù)增長。其中，亞太區(qū)全年?duì)I收增長13.1%至16.04億歐元（約合120.69億人民幣）；因?yàn)槿赵H值、旅游消費(fèi)的推動(dòng)，日本市場零售銷售凈額顯著增長45.8%達(dá)到了6.56億歐元（約合49.36億人民幣）。

盡管奢侈品行業(yè)整體增長放緩，Prada集團(tuán)憑借Miu Miu的強(qiáng)勁表現(xiàn)，成為去年為數(shù)不多跑贏同行的奢侈品集團(tuán)。

Miu Miu成立于1992年，作為Prada的副線品牌，以其年輕跳脫的風(fēng)格吸引了大量消費(fèi)者。盡管其售價(jià)與Prada持平（成衣和手袋價(jià)格在萬元以上，鞋履在5000元以上），但其設(shè)計(jì)風(fēng)格更少女、更大膽，被稱為“富家千金風(fēng)”。2021年起，Miu Miu業(yè)績大爆發(fā)，年輕人仿佛“一夜之間”愛上了Miu Miu，近幾年流行的Balletcore（芭蕾美學(xué)）正是由其開創(chuàng)。

充滿創(chuàng)意和新鮮感的Miu Miu絕對是當(dāng)前時(shí)尚行業(yè)中絕無僅有的現(xiàn)象級品牌。要客研究院院長、奢侈品專家周婷曾在采訪中表示，Miu Miu的“爆火”精準(zhǔn)踩中了奢侈品牌年輕化的趨勢。盡管在二級市場，“出了專柜就是四折”的Miu Miu無法與愛馬仕、LV等奢侈品牌比較，但周婷認(rèn)為，其市場潛力尚未完全釋放。

不過，Prada集團(tuán)在公布財(cái)報(bào)后股價(jià)卻出現(xiàn)下跌。3月5日，股價(jià)收跌3.73%，盤中一度跌逾7%。有分析認(rèn)為，這與其即將收購Versace的消息有關(guān)。在財(cái)報(bào)公布后的分析師會(huì)議上，Prada集團(tuán)未對Versace的傳聞作出評論。

2023年，Coach母公司Tapestry曾宣布將以85億美元收購Michael Kors和Versace母公司Capri集團(tuán)但因美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)的反壟斷訴訟，交易于2024年10月終止。被收購方Capri集團(tuán)元?dú)獯髠?，隨后計(jì)劃出售Versace和Jimmy Choo，以專注于核心品牌Michael Kors的轉(zhuǎn)型。

據(jù)彭博社消息，Prada集團(tuán)或?qū)⒃谌碌字巴瓿蓪ersace的收購，包含Jimmy Choo在內(nèi)的收購價(jià)為15億歐元（約合112.86億人民幣）。美國最大的獨(dú)立投資研究機(jī)構(gòu)Bernstein估計(jì)，Versace品牌價(jià)值在17.5億美元至21.9億美元之間（約合126.78億至158億人民幣）。

有媒體稱Prada集團(tuán)在“打折”收購Versace，但這一收購行為并未被廣泛看好。Versace豪華奢麗的風(fēng)格與Prada集團(tuán)在設(shè)計(jì)語言、目標(biāo)群體、市場定位上存在顯著差異。這意味著，收購成功后，Prada集團(tuán)必須謹(jǐn)慎處理品牌整合問題。

此外，Prada集團(tuán)在收購和品牌管理方面缺乏成功經(jīng)驗(yàn)。90年代末至千禧年初，Prada集團(tuán)曾收購Helmut Lang、Jil Sander和Church's，但前兩個(gè)品牌最終被出售，而Church's的市場目前仍局限于法國、意大利、日本、英國和美國。

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