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央行:一季度貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)效果較為明顯
5月9日,央行發(fā)布2025年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告。
今年以來,在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下,各項(xiàng)宏觀政策協(xié)同發(fā)力,經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)向好態(tài)勢。一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長5.4%,社會信心持續(xù)提振,高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn),國民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局。中國人民銀行堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會主義思想為指導(dǎo),認(rèn)真落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署,實(shí)施適度寬松的貨幣政策,強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié),為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好創(chuàng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。
一是保持貨幣信貸合理增長。綜合運(yùn)用存款準(zhǔn)備金、公開市場操作、中期借貸便利、再貸款再貼現(xiàn)等工具,保持流動性充裕。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)充分滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效信貸需求,提高資金使用效率,提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。二是推動社會綜合融資成本下降。健全市場化的利率調(diào)控框架,下調(diào)政策利率及結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率,強(qiáng)化利率政策執(zhí)行,帶動存貸款利率下行。三是引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。推動優(yōu)化科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款,用好兩項(xiàng)資本市場支持工具,落實(shí)好各項(xiàng)存續(xù)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,創(chuàng)設(shè)新的政策工具,持續(xù)做好金融“五篇大文章”。四是保持匯率基本穩(wěn)定。堅(jiān)持市場在匯率形成中起決定性作用,發(fā)揮好匯率對宏觀經(jīng)濟(jì)、國際收支的調(diào)節(jié)功能,綜合施策,保持預(yù)期平穩(wěn),在復(fù)雜形勢下保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。五是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范化解。穩(wěn)妥有序化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn),持續(xù)完善金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、評估、預(yù)警體系。
貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)效果較為明顯。金融總量平穩(wěn)增長,3月末社會融資規(guī)模存量、廣義貨幣M2同比分別增長8.4%和7.0%,人民幣貸款余額265.4萬億元。社會融資成本處于歷史低位,3月新發(fā)放企業(yè)貸款和個(gè)人住房貸款利率同比分別下降約50個(gè)和60個(gè)基點(diǎn)。信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,3月末專精特新中小企業(yè)貸款、普惠小微貸款同比分別增長15.1%和12.2%,繼續(xù)高于全部貸款增速。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定,3月末人民幣對美元匯率中間價(jià)為7.1782元,與上年末基本持平。
當(dāng)前外部沖擊影響加大,世界經(jīng)濟(jì)增長動能不足,貿(mào)易保護(hù)主義抬頭,地緣沖突持續(xù)存在,我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的基礎(chǔ)還需要進(jìn)一步穩(wěn)固。也要看到,我國有超大規(guī)模市場、完備產(chǎn)業(yè)體系、豐富人才資源等諸多優(yōu)勢條件,經(jīng)濟(jì)長期向好的基本趨勢沒有改變,要堅(jiān)定發(fā)展信心,以高質(zhì)量發(fā)展的確定性應(yīng)對外部環(huán)境變化的不確定性。下階段,中國人民銀行將堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會主義思想為指導(dǎo),全面貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會、中央經(jīng)濟(jì)工作會議和全國兩會精神,堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念,堅(jiān)定不移走中國特色金融發(fā)展之路,進(jìn)一步深化金融改革和高水平對外開放,持續(xù)推動金融高質(zhì)量發(fā)展和金融強(qiáng)國建設(shè),加快完善中央銀行制度,進(jìn)一步健全貨幣政策框架。平衡好短期與長期、穩(wěn)增長與防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部均衡與外部均衡、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與保持銀行體系自身健康性的關(guān)系,提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性,增強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)配合,擴(kuò)大國內(nèi)需求,穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力,全力鞏固經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定的基本面。
實(shí)施好適度寬松的貨幣政策。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況,靈活把握政策實(shí)施的力度和節(jié)奏,保持流動性充裕,使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量,推動物價(jià)保持在合理水平。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制,進(jìn)一步完善利率調(diào)控框架,持續(xù)強(qiáng)化利率政策的執(zhí)行和監(jiān)督,降低銀行負(fù)債成本,推動社會綜合融資成本下降。發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,堅(jiān)持聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加力支持科技金融、綠色金融、普惠小微、擴(kuò)大消費(fèi)、穩(wěn)定外貿(mào)等。堅(jiān)持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度,堅(jiān)持市場在匯率形成中的決定性作用,增強(qiáng)外匯市場韌性,穩(wěn)定市場預(yù)期,堅(jiān)決對市場順周期行為進(jìn)行糾偏,堅(jiān)決對擾亂市場秩序行為進(jìn)行處置,堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn),保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能,維護(hù)金融市場穩(wěn)定,堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
2025年第一季度中國貨幣政策大事記
1月13日,中國人民銀行、國家外匯管理局將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)由1.5上調(diào)至1.75。
1月20日,中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR),1年期LPR為3.1%,5年期以上LPR為3.6%,均與前次持平。
1月20日,中國人民銀行印發(fā)《中國人民銀行支農(nóng)支小再貸款管理辦法》,自4月1日起將支農(nóng)再貸款和支小再貸款合并為支農(nóng)支小再貸款,支持城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行、民營銀行6類地方法人金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對涉農(nóng)、小微和民營企業(yè)的信貸投放。
1月22日,中國人民銀行向全國人大財(cái)經(jīng)委員會匯報(bào)2024年貨幣政策執(zhí)行情況。
1月22日,為貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議關(guān)于“探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能”的決策部署,中國人民銀行設(shè)立宏觀審慎和金融穩(wěn)定委員會并召開第一次全體會議。
1月24日,中國人民銀行開展中期借貸便利(MLF)操作,操作金額為2000億元。
1月27日,中國人民銀行宣布當(dāng)月開展了1.7萬億元買斷式逆回購操作,其中3個(gè)月期1.2萬億元,6個(gè)月期5000億元。
1月31日,中國人民銀行與印度尼西亞銀行續(xù)簽規(guī)模為4000億元人民幣/878萬億印度尼西亞盧比的雙邊本幣互換協(xié)議。
2月13日,中國人民銀行發(fā)布《2024年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》。
2月20日,中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR),1年期LPR為3.1%,5年期以上LPR為3.6%,均與前次持平。
2月25日,中國人民銀行開展中期借貸便利(MLF)操作,操作金額為3000億元。
2月28日,中國人民銀行宣布當(dāng)月開展了1.4萬億元買斷式逆回購操作,其中3個(gè)月期9000億元,6個(gè)月期5000億元。
2月28日,中國人民銀行、全國工商聯(lián)、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家外匯局聯(lián)合召開金融支持民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會。
3月18日,中國人民銀行貨幣政策委員會召開2025年第一季度例會。
3月20日,中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR),1年期LPR為3.1%,5年期以上LPR為3.6%,均與前次持平。
3月25日,中國人民銀行開展中期借貸便利(MLF)操作,操作金額為4500億元,并從本月起將MLF操作由單一價(jià)位中標(biāo)調(diào)整為多重價(jià)位中標(biāo)。
3月31日,中國人民銀行宣布當(dāng)月開展了8000億元買斷式逆回購操作,其中3個(gè)月期5000億元,6個(gè)月期3000億元。
- 責(zé)任編輯: 張荃 
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