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（文/朱道義 編輯/張廣凱）

當(dāng)大賣場(chǎng)的時(shí)代過(guò)去，曾經(jīng)的零售之王，也只能在債務(wù)的泥潭中奮力掙扎。

6月19日晚間，蘇寧易購(gòu)集團(tuán)股份有限公司（ST易購(gòu)，股票代碼：002024.SZ）發(fā)布公告稱，公司全資子公司蘇寧國(guó)際之控股子公司荷蘭家樂(lè)福 (中國(guó)) 控股有限公司（下稱 “荷蘭家樂(lè)?！保?，與上海有安法律咨詢有限公司（代上海家福啟紓企業(yè)服務(wù)合伙企業(yè)（有限合伙））簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

據(jù)協(xié)議，荷蘭家樂(lè)福將分別以1元對(duì)價(jià)，出售持有的寧波家樂(lè)福商業(yè)有限公司、杭州家樂(lè)福超市有限公司、株洲家樂(lè)福商業(yè)有限公司、沈陽(yáng)家樂(lè)福商業(yè)有限公司100%股權(quán)，本次交易標(biāo)的合計(jì)出售金額為4元。交易完成后，這4家公司將不再納入蘇寧易購(gòu)合并報(bào)表范圍，預(yù)計(jì)本次交易合計(jì)增加上市公司歸母凈利潤(rùn)約5.72億元。

對(duì)于出售的原因，蘇寧易購(gòu)表示，當(dāng)前公司戰(zhàn)略重心已調(diào)整為聚焦家電3C核心業(yè)務(wù)，持續(xù)推進(jìn)非主營(yíng)業(yè)務(wù)單元的精簡(jiǎn)瘦身工作，多措并舉進(jìn)一步降低企業(yè)債務(wù)水平，持續(xù)化解公司債務(wù)負(fù)擔(dān)。

公告還提及，家樂(lè)福中國(guó)業(yè)務(wù)受外部環(huán)境及消費(fèi)行為轉(zhuǎn)變影響，疊加自身流動(dòng)性不足，加之蘇寧易購(gòu)因自身流動(dòng)性問(wèn)題無(wú)法為家樂(lè)福提供持續(xù)資金支持，自2023年起逐步關(guān)停傳統(tǒng)家樂(lè)福大型商超業(yè)務(wù)。

值得注意的是，蘇寧易購(gòu)2019年才花48億元拿下家樂(lè)福中國(guó)80%股權(quán)，如今相當(dāng)于“白給”？實(shí)則不然，4元出售的四座家樂(lè)福，早已關(guān)停且資不抵債。根據(jù)公告披露的評(píng)估結(jié)論，截至2024年12月31日，這四家家樂(lè)福的凈資產(chǎn)情況分別為：寧波家樂(lè)福凈資產(chǎn)-1.46億元，杭州家樂(lè)福凈資產(chǎn)-4.32億元，株洲家樂(lè)福凈資產(chǎn)-0.92億元，沈陽(yáng)家樂(lè)福凈資產(chǎn)-6.93億元，由于業(yè)務(wù)已關(guān)停且負(fù)債較多，這四家公司已不具備償付能力。

對(duì)于蘇寧易購(gòu)來(lái)說(shuō)，甩包袱也正是當(dāng)下的任務(wù)主線。2024年，其將連年虧損的天天快遞100%股權(quán)以1000萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給浙江融躍速運(yùn)，此舉助其剝離了天天快遞高達(dá)5.61億元的負(fù)債，還為上市公司貢獻(xiàn)了超5億元凈利潤(rùn)。同年，蘇寧易購(gòu)與業(yè)務(wù)合作方、廣告商、物業(yè)出租方等協(xié)商，達(dá)成部分廣告費(fèi)、租金、物業(yè)費(fèi)及其他債務(wù)的減免、豁免，由此獲得12.44億元投資收益。今年6月14日，公司旗下18家子公司與債權(quán)人達(dá)成債務(wù)和解協(xié)議，實(shí)現(xiàn)5.02億元債務(wù)減免。

重新“輕裝上陣”的蘇寧易購(gòu)，整體經(jīng)營(yíng)狀況也確實(shí)有所改善。據(jù)其2025年一季度財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為128.94億元，同比增2.50%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1796萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)118.54%，連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。不過(guò)，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)仍虧損1.99億元，主業(yè)盈利能力有待提升。

再看家樂(lè)福，它其實(shí)是中國(guó)商超發(fā)展史上，一個(gè)無(wú)法繞開(kāi)的名字。1995年，其首次進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)，并在北京開(kāi)出第一家門(mén)店。2006年，其國(guó)內(nèi)門(mén)店數(shù)量就突破了100家，成為眾多在華海外零售企業(yè)當(dāng)中的執(zhí)牛耳者。巔峰時(shí)期，家樂(lè)福在全國(guó)擁有321家門(mén)店，銷售額高達(dá)498億元，一度穩(wěn)坐商超頭把交椅。

截至2019年蘇寧易購(gòu)收購(gòu)時(shí)，家樂(lè)福在國(guó)內(nèi)仍開(kāi)設(shè)有210家大型綜合超市以及24家便利店，同時(shí)擁有約3000萬(wàn)會(huì)員，2018年家樂(lè)福中國(guó)營(yíng)業(yè)收入接近300億元。但自蘇寧易購(gòu)接手后，因決策失誤疊加電商崛起等因素，家樂(lè)福兵敗如山倒，2021年底縮水到205家，2023上半年縮到41家。

2023年初就遭遇貨架被搶空、限用消費(fèi)者購(gòu)物卡、供應(yīng)鏈危機(jī)等負(fù)面情況的家樂(lè)福，也嘗試過(guò)自救。彼時(shí)，家樂(lè)福的管理團(tuán)隊(duì)希望通過(guò)推出新業(yè)態(tài)的方式重回零售市場(chǎng)，例如2023年3月31日，1998年開(kāi)業(yè)的家樂(lè)福上海古北店轉(zhuǎn)型升級(jí)完畢，但原先該店占據(jù)商場(chǎng)兩層，轉(zhuǎn)型后只保留了一層，另一層改造為蘇寧電器，超市外觀上并未做過(guò)多升級(jí)。

但似乎收效甚微，據(jù)蘇寧易購(gòu)2024年財(cái)報(bào)，家樂(lè)福中國(guó)營(yíng)收為6.48億元，虧損5.46億元。報(bào)告期內(nèi)，家樂(lè)福（上海）供應(yīng)鏈管理有限公司等共6座家樂(lè)福中國(guó)子公司被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)。

嘉世咨詢合伙人李應(yīng)濤分析認(rèn)為，近年來(lái)商超面臨的大環(huán)境確實(shí)不太好，但家樂(lè)福失敗更大的原因還是在蘇寧本身?！皩?duì)于家電3C業(yè)務(wù)，無(wú)論是從線上還是走到線下，還是從線下走到線上，都有非常大的壁壘，這兩種業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)模式本身就存在沖突，要求的能力也不一樣。在這樣一個(gè)首要挑戰(zhàn)沒(méi)有解決的情況之下，蘇寧還開(kāi)展了超市、便利店、傳媒等其他業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，進(jìn)入到自己完全不擅長(zhǎng)的陌生業(yè)務(wù)里去，對(duì)它帶來(lái)非常大的挑戰(zhàn)?！?

如今來(lái)看，家樂(lè)福離徹底退出中國(guó)市場(chǎng)的日子，或許真的不遠(yuǎn)了。