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（文/朱道義 編輯/張廣凱）

近日，資本大佬柯利明持有的2家“儒意系”公司，新增了被執(zhí)行信息。

企查查顯示，8月28日，上海儒意影視制作有限公司(簡稱“儒意影視”)297萬元股權(quán)、上海儒意投資管理有限公司(簡稱“儒意投資”)990萬元股權(quán)被凍結(jié)，執(zhí)行法院為山東省濟南市中級人民法院。凍結(jié)股權(quán)數(shù)額合計1287萬人民幣，凍結(jié)期限均為3年。

據(jù)股權(quán)信息，柯利明為上述兩家公司的法定代表人，且均直接持有99%的股權(quán)。其中，儒意投資成立于2015年，注冊資本1000萬人民幣；儒意影視成立于2013年，注冊資本300萬人民幣。

值得注意的是，儒意影視與儒意投資通過“北京萬達(dá)投資有限公司”共同持有“萬達(dá)電影股份有限公司”（股票代碼：002739.SZ）約20.64%的股權(quán)，是公司的大股東。最終受益人信息也顯示，萬達(dá)電影實際控制人為柯利明。

目前上述兩家“儒意系”公司因何被凍結(jié)股權(quán)尚未明晰，但剖析柯利明與萬達(dá)電影的脈絡(luò)糾葛，卻似乎隱藏著不少看點。

王健林舍棄的萬達(dá)電影，被柯利明一年盤活

公開資料顯示，北京萬達(dá)投資成立于2006年，注冊資本30億人民幣。2024年4月15日，公司原股東王健林、萬達(dá)文化集團退出，公司法定代表人變更為柯利明。

當(dāng)年的4月17日，萬達(dá)電影發(fā)布《關(guān)于間接控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成暨公司控制權(quán)變更的公告》，正式披露了王健林及旗下公司在2023年底，與上海儒意投資簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以21.55億元的價格將合計持有的北京萬達(dá)投資51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了儒意投資。該交易完成后，公司實際控制人變更為柯利明。

而賣掉控股權(quán)后的王健林，此后仍在持續(xù)減持萬達(dá)電影。通過企查查股權(quán)穿透，如今在萬達(dá)電影占股4.39%的莘縣融智，其控股股東為大連萬達(dá)集團股份有限公司，實控人為王健林。今年以來，莘縣融智已經(jīng)兩度減持萬達(dá)電影。

與此同時，萬達(dá)電影的另一主要股東阿里巴巴也在大幅減持。早在2018年時，阿里巴巴曾通過關(guān)聯(lián)公司“杭州臻希投資管理有限公司”，以46.76億元的總價購入了萬達(dá)電影7.66%股權(quán)。但就在不久前的8月19日，萬達(dá)電影公告，杭州臻希以集中競價及大宗交易方式，在近期減持萬達(dá)電影不超過2941萬股。本次權(quán)益變動后，杭州臻希持股比例降至約5%。

目前來看，萬達(dá)電影仍稱得上是“萬達(dá)系”遺留下來的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。8月27日，萬達(dá)電影披露了中期業(yè)績，上半年其實現(xiàn)營收66.89億元，同比增長7.57%；歸母凈利潤5.36億元，同比增長372.55%。

此外，其已連續(xù)16年蟬聯(lián)票房冠軍。在全國票房TOP100影院中，萬達(dá)電影由2024年的47席增加到51席；TOP500影院中，從2024年的216席增加到2025年的246席，較去年同期顯著增加。最值得關(guān)注的春節(jié)檔，萬達(dá)電影票房超12.4億元，創(chuàng)下歷史新高。

從發(fā)展戰(zhàn)略上看，萬達(dá)電影正從“院線運營商”向“超級娛樂空間”打造者轉(zhuǎn)型。今年6月，其在發(fā)布會上提出“1+2+5”戰(zhàn)略。其中，1是指超級娛樂空間；2是指國內(nèi)、國際兩大市場；5則指院線、影視劇集、戰(zhàn)略投資、潮玩和游戲等五大業(yè)務(wù)板塊。這是萬達(dá)電影完成并購重組后誕生的一套新玩法。

實際上，此前因疫情疊加影視行業(yè)寒冬，萬達(dá)電影的財務(wù)數(shù)據(jù)并不好看。2019-2023年，營收波動明顯，分別為154.35億元、62.95億元、124.9億元、96.95億元、146.2億元；凈利潤分別為-47.22億元、-68.41億元、1.16億元、-19.58億元、9.32億元，5年虧損124.73億元。

這樣來看，被“儒意系”收購后的一年里，院線龍頭萬達(dá)電影屬實交出了一份不錯的成績單。

“借勢達(dá)人”，是中國儒意上市的主推手

將目光聚焦至柯利明本人，其不僅在熒幕投資方面眼光獨到，還頗為擅長資本市場的騰挪手段。

資料顯示，柯利明1982年出生于湖北黃岡，小時候偏科嚴(yán)重但數(shù)學(xué)很好，高中階段就出國留學(xué)，在獲得貨幣銀行學(xué)碩士學(xué)位后進入金融行業(yè)，又在香港Persistent Hedge對沖基金公司任職五年。

柯利明

但隨著2008年金融危機爆發(fā)，柯利明毅然決定轉(zhuǎn)行，到內(nèi)地投奔哥哥柯久明創(chuàng)立的儒意欣欣影業(yè)。該公司成立于2007年，此前主營業(yè)務(wù)是廣告，柯利明到來后一邊對其更名，一邊著手從事影視劇的投資。其眼光稱得上獨到，不僅以出品方或聯(lián)合出品方的身份投資了《鐵齒銅牙紀(jì)曉嵐4》《刀客家族的女人》《北平無戰(zhàn)事》等諸多熱門劇，后來又打造出《瑯琊榜》、《羋月傳》等現(xiàn)象級作品。

2012年柯利明又押中了趙薇導(dǎo)演的畢業(yè)作品《致青春》，當(dāng)時的青春題材作品在市場上并不吃香，但誰能想到2013年4月上映后一舉斬獲了超7億元的票房，創(chuàng)造了中國女導(dǎo)演票房成績的最高紀(jì)錄??？吕鞅救艘苍诖鬅赡煌顿Y圈名聲大噪，后來其又投資了不少叫好又叫座的電影，如《老男孩》《小時代3》《縫紉機樂隊》《你好，李煥英》《送你一朵小紅花》等。

靠影視劇賺到錢的柯利明，并沒有忘記金融老本行。2014年，儒意影業(yè)借助被中技控股收購的身份“曲線登陸”A股，彼時的收購對價高達(dá)15億元，相當(dāng)于11.54倍的市盈率。但后續(xù)中技控股因經(jīng)營不善而深陷虧損，在其摘牌之前，柯利明及時抽身搭上許家印，借勢將公司運作到了港股。

2020年4月，由恒大與騰訊合資成立的恒騰網(wǎng)絡(luò)，宣布以72億港元全資收購儒意影業(yè)，二者分別持股55.6%和19.32%，其中恒大作為主導(dǎo)。

戲劇性的是，當(dāng)恒大深陷債務(wù)困局、許家印開始賣資產(chǎn)自救，恒騰網(wǎng)絡(luò)首當(dāng)其沖。2021年6月，柯利明以44.33億港元的代價，拿到了恒騰網(wǎng)絡(luò)7.39億股股份。轉(zhuǎn)讓完成后，恒大持有恒騰網(wǎng)絡(luò)37.55%股權(quán)，柯利明持股比例上升至20.5%，超過騰訊成為恒騰網(wǎng)絡(luò)第二大股東。

當(dāng)年11月，恒大清倉了恒騰網(wǎng)絡(luò)，柯利明成功“借殼”，取代許家印成為恒騰網(wǎng)絡(luò)的實控人。緊接著的12月份，恒騰網(wǎng)絡(luò)就公告更名為中國儒意。截至目前，柯利明持有中國儒意18.32%股權(quán)，任董事會主席。

值得一提的是，除了萬達(dá)院線，柯利明的“儒意系”已多次對王健林的萬達(dá)系“江湖救急”。今年7月22日，中國儒意以2.4億元拿下萬達(dá)金融板塊的核心資產(chǎn)——快錢金融。該公司的最大價值就是擁有中國人民銀行頒發(fā)的第三方支付牌照，這筆交易或許隱藏著中國儒意切入金融支付領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型野心。

對于本次入局快錢金融，中國儒意認(rèn)為，此次收購將促進集團業(yè)務(wù)進入第三方支付及金融科技領(lǐng)域。預(yù)期快錢金融的支付服務(wù)能夠與中國儒意現(xiàn)有業(yè)務(wù)，包括線上流媒體、線上游戲服務(wù)，以及公司間接投資的附屬公司萬達(dá)電影股份有限公司的線下影城業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

但如今，這張支付牌照不僅估值已縮水近七成，且在僅剩不足一年有效期的同時，多次因違規(guī)操作收到監(jiān)管處罰。彼時，博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博就表示，“快錢一直是一家線下收單機構(gòu)，線下場景占據(jù)絕對的收入大頭，但目前銀行卡收單市場本身就處于收縮狀態(tài)，未來的盈利增長速度還需要驗證。且快錢近三年累計被罰超千萬元，暴露其風(fēng)控體系薄弱，儒意需投入資源整改，避免牌照被吊銷風(fēng)險?！?

柯利明的跨界豪賭能否再次成功，就有待未來市場給出答案。