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（文/觀察者網(wǎng) 張家棟 編輯/高莘）

近日，據(jù)美國咨詢公司榮鼎集團(tuán)（Rhodium Group）本周發(fā)布的報(bào)告顯示，中國電動(dòng)汽車供應(yīng)鏈企業(yè)去年海外投資約160億美元（約1147.9億元人民幣），高于國內(nèi)投資的150億美元（約1076.2億元人民幣）。這是自2014年有記錄以來，中國電動(dòng)汽車企業(yè)的海外投資額首次超過國內(nèi)投資額。

該集團(tuán)的另一份報(bào)告則顯示，今年第二季度，汽車行業(yè)是中國對(duì)外投資第二活躍的領(lǐng)域，共計(jì)29筆重大投資，總規(guī)模達(dá)68億美元（約487.9億元人民幣），僅次于材料與金屬行業(yè)。

海外投資成為必然趨勢(shì)

對(duì)此，專注于企業(yè)戰(zhàn)略投資的時(shí)代撼動(dòng)（北京）國際咨詢有限公司全球戰(zhàn)略合伙人夏青（以下簡稱時(shí)代撼動(dòng)）向觀察者網(wǎng)肯定了這一趨勢(shì)，并將其原因歸結(jié)于四個(gè)方面：

在宏觀層面，國內(nèi)產(chǎn)能過剩與價(jià)格戰(zhàn)加劇，推動(dòng)外需成為新增量。當(dāng)前我國已連續(xù)兩年為全球第一大汽車出口國， 中國車企的“當(dāng)?shù)厣a(chǎn)供應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)”策略更加迎合海外市場(chǎng)需要；

奇瑞瑞虎8海內(nèi)外銷售經(jīng)濟(jì)性測(cè)算 國金證券研究所

在產(chǎn)業(yè)發(fā)展層面，國內(nèi)大部分中小車企和零部件制造商，正面臨客戶轉(zhuǎn)產(chǎn)、訂單減少、企業(yè)盈利能力不足等挑戰(zhàn)，特別是中小零部件制造商又缺乏與主機(jī)廠的緊密合作關(guān)系和國際市場(chǎng)拓展能力，迫切尋求海外新機(jī)會(huì)，解決企業(yè)生存問題；

在地緣政治與合規(guī)層面，去年以來，歐美相繼對(duì)中國電動(dòng)汽車及相關(guān)國產(chǎn)零部件加稅，正在倒逼車企與供應(yīng)鏈赴海外“本地化”。

在海外市場(chǎng)層面，部分地區(qū)和市場(chǎng)正面臨汽車制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)挑戰(zhàn)，需要新技術(shù)和新資本，共同開發(fā)當(dāng)?shù)仄嚠a(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)，也有部分市場(chǎng)期望加強(qiáng)汽車產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)制造能力，新能源和新技術(shù)有利于提升當(dāng)?shù)仄嚠a(chǎn)業(yè)能力。這些海外需求，將成為中國車企和零配件制造商利用自身技術(shù)和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入對(duì)應(yīng)市場(chǎng)并價(jià)值創(chuàng)造的機(jī)會(huì)。

我國新能源車企主要海外布局 高力國際

但相較于過去中國汽車由“主機(jī)廠主導(dǎo)”的模式不同，夏青表示，目前的出海形式正轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮?yīng)鏈占比更高、主機(jī)廠與頭部零部件一起走”，這種做法與早年德系、日韓車企的全球化布局形式類似。

中國零排放汽車供應(yīng)鏈已宣布的制造業(yè)投資規(guī)模（淺色為海外投資，深色為國內(nèi)投資） 榮鼎集團(tuán)報(bào)告

榮鼎在分析報(bào)告中也指出，中國在電動(dòng)汽車供應(yīng)鏈中的對(duì)外投資主要集中在電池領(lǐng)域，在海外投資占比高達(dá)總投資的74%。報(bào)告稱，“這是中國零排放汽車企業(yè)的海外投資首次占據(jù)主導(dǎo)地位，是一項(xiàng)歷史性轉(zhuǎn)變。此前，約80%的投資都集中在國內(nèi)市場(chǎng)?！?

不過，時(shí)代撼動(dòng)還提到，與大型主機(jī)廠以及成熟的供應(yīng)商相比，中小車企和零部件供應(yīng)商缺乏能力和機(jī)會(huì)直接進(jìn)行海外投資，更多的是借助海外考察機(jī)會(huì)，了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)、開拓市場(chǎng)渠道、建立合作關(guān)系，找到新市場(chǎng)和新的獲客機(jī)會(huì)。

北美降溫，歐亞拉美升溫

在市場(chǎng)方面，時(shí)代撼動(dòng)認(rèn)為，目前中國汽車相關(guān)企業(yè)出?？疾斓姆较蚺c整體出海趨勢(shì)接近，但目前中國汽車產(chǎn)業(yè)出海投資與主機(jī)廠海外銷售目標(biāo)的轉(zhuǎn)變并不完全一致。榮鼎報(bào)告也指出，中國相關(guān)企業(yè)依據(jù)自身所處的市場(chǎng)細(xì)分領(lǐng)域，采取了不同的對(duì)外直接投資（FDI）策略。

東北證券行業(yè)報(bào)告截圖

據(jù)東北證券發(fā)布的行業(yè)報(bào)告，今年一季度，墨西哥已經(jīng)成為我國第一大出口目的國，但從投資角度來看，目前中國汽車產(chǎn)業(yè)投資卻在北美呈現(xiàn)出降溫趨勢(shì)。

自今年年初特朗普上任以來，美國對(duì)墨西哥的關(guān)稅封堵以及對(duì)中國的貿(mào)易挑戰(zhàn)，已經(jīng)直接影響中國車企與供應(yīng)商借助墨西哥進(jìn)入美國市場(chǎng)的目標(biāo)。從投資熱情來看，2023—2024年的拜登執(zhí)政時(shí)期，中國車企在墨西哥建廠便逐漸降溫。

但與此同時(shí)，我國新能源汽車對(duì)于巴西、比利時(shí)、英國、沙特、澳大利亞與菲律賓等國家的出口量上升，則同步展現(xiàn)著這些國家代表區(qū)域的投資潛力。

我國新能源車零部件企業(yè)主要海外產(chǎn)能布局 高力國際

時(shí)代撼動(dòng)稱，歐洲作為全球第三大汽車市場(chǎng)，依然應(yīng)當(dāng)作為中國汽車產(chǎn)業(yè)的核心戰(zhàn)略市場(chǎng)，尤其在意大利、法國、德國等主要汽車生產(chǎn)國身處轉(zhuǎn)型窗口期之際，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型需要新技術(shù)、新設(shè)備、人才和資本，將對(duì)中國汽車產(chǎn)業(yè)的出海投資產(chǎn)生利好。

據(jù)匈牙利投資促進(jìn)局（HIPA）官網(wǎng)新聞報(bào)道，2024年中國在歐直接投資總額達(dá)100億歐元（約835億元人民幣），同比增長47%，為2016年以來首次年度增長。中國對(duì)匈投資主要集中在汽車領(lǐng)域，尤其是電動(dòng)汽車制造，占中國在歐電動(dòng)汽車相關(guān)投資的62%。

而以烏茲別克斯坦為首，GDP增長穩(wěn)定、人才結(jié)構(gòu)年輕、地緣政治穩(wěn)定的中亞市場(chǎng)，也正在積極推動(dòng)新能源、汽車制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這些地區(qū)也將成為中國汽車產(chǎn)業(yè)參加生態(tài)建設(shè)的窗口期。

此外，巴西、阿根廷等南美地區(qū)則依然是中國頭部汽車產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)市場(chǎng)，目前，大多數(shù)頭部車企已經(jīng)在當(dāng)?shù)赝瓿僧a(chǎn)能布局，其長尾的供應(yīng)鏈生態(tài)體系建設(shè)為中國汽車供應(yīng)商提供了較大滲透空間。

比亞迪在西班牙瓦倫西亞的經(jīng)銷商 彭博社

而在東南亞市場(chǎng)，中國汽車產(chǎn)業(yè)則通過主機(jī)廠與供應(yīng)鏈協(xié)同進(jìn)入的模式，打破日系汽車產(chǎn)業(yè)在當(dāng)?shù)財(cái)?shù)十年的產(chǎn)業(yè)鏈布局，據(jù)統(tǒng)計(jì)，近年來，除了長城、長安、比亞迪、小鵬等車企在當(dāng)?shù)赝顿Y建設(shè)工廠外，截至今年3月，在泰中資汽車零部件法人數(shù)量達(dá)165家，較2017年增長3.4倍。

風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)仍是出海投資重點(diǎn)

不過，在海外投資快速增長的同時(shí)，時(shí)代撼動(dòng)結(jié)合海外投資考察項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)，向觀察者網(wǎng)表示，中國汽車產(chǎn)業(yè)在出海之前應(yīng)當(dāng)首要考察目標(biāo)是識(shí)別有創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)會(huì)（Value Creation），以及中國車企進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的價(jià)值主張（Value Proposition）?！爸袊嚻笕绾味ㄎ蛔约寒a(chǎn)品、服務(wù)和品牌的價(jià)值，如何更準(zhǔn)確地了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求，平衡利益相關(guān)方（政府、競(jìng)爭對(duì)手、工會(huì)、產(chǎn)業(yè)鏈等等）的訴求，最大化體現(xiàn)在海外地區(qū)和市場(chǎng)的自身價(jià)值。”

其次，企業(yè)需要挖掘當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的需求、行業(yè)的痛點(diǎn)、機(jī)遇和挑戰(zhàn)，并需要思考如何能夠讓戰(zhàn)略落地并且轉(zhuǎn)化這些機(jī)會(huì)成為公司收入。

在明確首要戰(zhàn)略目標(biāo)后，榮鼎和時(shí)代撼動(dòng)均提到了海外投資的共同風(fēng)險(xiǎn)與關(guān)注要點(diǎn)：即更高的監(jiān)管與政治風(fēng)險(xiǎn)。

榮鼎在報(bào)告中提到，“中國國內(nèi)的電池工廠通常在3至12個(gè)月內(nèi)即可啟動(dòng)建設(shè)，而海外工廠則需要10至24個(gè)月。在部分案例中，開工前的籌備流程甚至超過兩年。”這也增加了中國企業(yè)在海外的投資成本。報(bào)告稱，當(dāng)前中國汽車產(chǎn)業(yè)在海外宣布的電動(dòng)汽車制造項(xiàng)目中，只有25%已經(jīng)完工，而國內(nèi)的完工率則高達(dá)45%。

蜂巢能源官網(wǎng)

同時(shí)，由于貿(mào)易政策帶來的不確定性，比亞迪上個(gè)月擱置了在墨西哥建立大型工廠的計(jì)劃，長城汽車旗下的蜂巢能源則在去年取消了99%已宣布的海外投資。

時(shí)代撼動(dòng)稱，海外的運(yùn)營合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈成熟度、關(guān)稅、法律、人力和ESG等重要評(píng)估因素，均需要專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡調(diào)和評(píng)估，才能確保將可見的海外市場(chǎng)機(jī)遇轉(zhuǎn)化為企業(yè)收入。

該公司舉例稱，為應(yīng)對(duì)當(dāng)?shù)卣唢L(fēng)險(xiǎn)，會(huì)包含幫助客戶繪制政策情景圖：例如，跟蹤歐盟關(guān)稅周期（5年）、FSR（外來補(bǔ)貼條例）適用范圍擴(kuò)展、美國關(guān)稅與《通脹削減法案》窗口變化，量化不同情景下的盈利能力。針對(duì)合規(guī)問題，將建立電池護(hù)照與碳足跡追溯體系，幫助企業(yè)在立項(xiàng)初期即引入IT與供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)方案，而非投產(chǎn)后被動(dòng)整改。

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