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大家好，歡迎來到金融評(píng)書“白話金融危機(jī)史”。

書接上文，上回書說到，2020年4月20日的負(fù)油價(jià)有可能峰回路轉(zhuǎn)，涉及市場(chǎng)操縱。一位愛好收藏稀有錢幣和珍貴古物的美國(guó)老爺子羅伯特·米什（Robert Mish），在負(fù)油價(jià)的一片驚愕中雖然折戟沉沙，卻不肯善罷甘休。這位在古玩市場(chǎng)上和騙子們打了一輩子交道的老炮兒，果斷找到美國(guó)大宗商品和市場(chǎng)操縱領(lǐng)域的頂級(jí)老炮兒律師克里斯多佛·洛弗爾（Christopher Lovell），兩位老炮兒要領(lǐng)導(dǎo)一場(chǎng)集體訴訟。

老炮兒律師洛弗爾在職業(yè)生涯中代理了諸多價(jià)格操縱的案子，包括1976年史稱土豆大戰(zhàn)的紐約商品交易所緬因州土豆期貨市場(chǎng)操縱案，用6年時(shí)間帶著燙手的土豆打到美國(guó)最高法院討個(gè)說法，告倒了土豆大王辛普勞（J.R.Simplot），從此禁掉了緬因州土豆期貨，極大的打擊了紐約商品交易所的名聲和生意，并意外催生了原油期貨。

44年過去，金融市場(chǎng)上風(fēng)云變幻，換了人間。當(dāng)年才28歲的律界精英洛弗爾也聲名鵲起，成為美國(guó)最具盛名的大宗商品和市場(chǎng)操縱領(lǐng)域的律師，這次司法訴訟中渾水摸魚的市場(chǎng)操縱也不再是土豆，而變成了黑金石油。

這個(gè)案子很復(fù)雜，冤有頭債有主，他們先要找到負(fù)油價(jià)的幕后黑手，才能把他們繩之以法，這談何容易。期貨是零和游戲，有人賠慘了就有人賺翻了。負(fù)油價(jià)后很長(zhǎng)一段時(shí)間，市場(chǎng)上只有受害者痛苦的呻吟，卻聽不到勝利者的吶喊。這很不尋常，通常市場(chǎng)上擇時(shí)的大贏家總會(huì)被資本追捧，甚至像大空頭一樣被拍成電影，而這一次狙擊油價(jià)的經(jīng)典戰(zhàn)役卻這里的黎明靜悄悄。所以雖然兩位老炮兒4月份就開始調(diào)查，但一直苦于沒有線索和證據(jù)。直到8月3號(hào)，彭博社的商業(yè)周刊（Bloomberg Businessweek）刊登了一篇文章，才終于掀開了其中一個(gè)贏家的面紗。

根據(jù)彭博社的報(bào)道，有朝陽(yáng)群眾匿名舉報(bào)了一家在英格蘭埃塞克斯（Essex）注冊(cè)的公司，倫敦維加資本（Vega Capital London）。它在金融江湖上只是一家小蝦米級(jí)別的投資公司。公司2016年才成立，現(xiàn)在的老板Tommy Gaunt 44歲，18歲就離開學(xué)校開始在倫敦期貨市場(chǎng)交易。這家公司在4月20日美國(guó)東部時(shí)間下午2點(diǎn)30分市場(chǎng)結(jié)束之前，有十幾個(gè)交易員協(xié)同，侵略性地拋售WTI五月原油期貨合約以壓低價(jià)格。在巨大的財(cái)務(wù)動(dòng)機(jī)下，進(jìn)行了“非常不同尋常的違規(guī)操作”以獲取“超競(jìng)爭(zhēng)利潤(rùn)”。這位朝陽(yáng)群眾說，這其實(shí)是維加資本交易員的慣常手段，但這一次，在新冠疫情抹去了大量原油需求和美國(guó)庫(kù)欣儲(chǔ)油設(shè)施接近滿負(fù)荷的加持下，當(dāng)然不排除還有其他還在黑暗中有意無意的幫手，完美風(fēng)暴形成。這十幾個(gè)交易員一天之內(nèi)就給維加資本獲利高達(dá)5億美元。

就像我們前文書說的，負(fù)油價(jià)的暴跌是非常短暫的，第二天油價(jià)就迅速反彈了47美元，以每桶10.01美元到期，而后的油價(jià)更是一路回升并在40美元上下震蕩。很多試圖合理化負(fù)油價(jià)的人都指出了OPEC+減產(chǎn)協(xié)議失敗，新冠疫情和接近滿負(fù)荷的儲(chǔ)油設(shè)施，還有人指出負(fù)價(jià)格此前已經(jīng)在天然氣、電力和一些區(qū)域性原油市場(chǎng)出現(xiàn)過?？墒聦?shí)上這些基本面因素都沒有在這一天內(nèi)發(fā)生明顯變化，隨后的事實(shí)也證明美國(guó)的儲(chǔ)油設(shè)施并沒有被填滿，石油的需求甚至開始迅速恢復(fù)，而所有曾出現(xiàn)過的商品期貨的負(fù)價(jià)格都沒有像這次這么離譜過，這一次的負(fù)油價(jià)就是心理戰(zhàn)和交易出來的黑天鵝。

4月22日，在負(fù)油價(jià)出現(xiàn)后的第二天，芝加哥商品交易所的大老板CEO Terry Duffy 接受采訪的時(shí)候就曾激烈辯護(hù)，他說負(fù)油價(jià)根本不是一個(gè)秘密，他的交易所就不是散戶該來的地方，我們只不過是讓石油價(jià)格反應(yīng)基本面而已。他甚至說，石油期貨合約表現(xiàn)完美，The futures market for oil contracts worked “to perfection” 。彭博社的報(bào)道意有所指地說，像維加資本這樣的小蝦米都能產(chǎn)生這么巨大的震蕩，當(dāng)真是為這個(gè)交易所表現(xiàn)完美的說法帶來了巨大的問號(hào)。有趣的是，就在幾天后的4月29日，Terry Duffy宣布交易所的收入創(chuàng)了歷史新高，也不知道這里面是不是有那些本不該出現(xiàn)的散戶的功勞。