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（觀察者網(wǎng) 文/徐恒）映客又雙叒叕回購了。

4月20日晚間，直播平臺映客(03700.HK)在聯(lián)交所發(fā)布公告稱，按照每股1.04-1.09港元的價(jià)格，回購99.3萬股，共計(jì)耗資105.6萬港元。

值得注意是，映客自2020年以來已經(jīng)回購股票27次，此次是第28次，累計(jì)回購2411.7萬股，耗資2744.00萬港元。按天數(shù)計(jì)，映客平均每4天回購一次股份。

一般企業(yè)進(jìn)行股票回購的行為主要是發(fā)生在股市低迷階段，通過回購的方式向市場傳遞公司可能被低估的信號，提升市場的信心；或者是用于股權(quán)激勵等行為。目前來看，映客回購或許和前者有關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，映客股價(jià)1.07港元/股，總市值21.47億元，相比2018年映客上市當(dāng)天107億港元的巔峰市值，已跌去超過8成。

2015年3月，映客正式成立，在熬過了最慘烈的“千播大戰(zhàn)”之后，映客2018年正式在港股上市。彼時(shí)的招股書顯示，2017年映客的收益為人民幣39億元，利潤為 7.91億元，是國內(nèi)直播平臺的“大佬”之一。

2018年7月12日，映客港股發(fā)行價(jià)為每股3.85港元，以4.26元/股收盤，市值約為85.86億港元（約合72.9億人民幣）。盤中漲幅一度高達(dá)超40%，最高市值達(dá)到107億港元。

但是在2019年，映客的形勢急轉(zhuǎn)之下。在2019年年報(bào)中，映客實(shí)現(xiàn)總營收32.69億元，同比減少15.3%；經(jīng)調(diào)整后的凈利潤為7146萬元，同比下降88%，其中直播收入為31.76億，同比下滑14.8%。而映客的主要營收來源就是直播，占整體收入來源的97%。

相比之下，虎牙在2019年的凈利潤為7.5億元人民幣，同比增長62.7%，映客已經(jīng)有了明顯的差距。

同時(shí)在用戶人數(shù)方面，與頭部平臺陌陌、斗魚、虎牙相比，映客也滑落到了第二梯隊(duì)。根據(jù)3月陌陌、斗魚、虎牙陸續(xù)公布的2019年Q4業(yè)績報(bào)告顯示，它們的平均月活人數(shù)分別達(dá)到了1.145億（2019年12月）、5440萬（2019年第四季度）、1.50億（2019年第四季度）。而映客2019年平均月活人數(shù)僅有2980.8萬，同比增長了17％，被遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在了后面。

映客為何沒落了？業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，映客的泛直播業(yè)務(wù)失去了吸引力。艾媒咨詢分析師在《中國在線直播行業(yè)研究報(bào)告》中表示，映客直播在維持與用戶之間的粘性方面略顯疲態(tài)，而且收入來源太單一，直播收入占比95%以上，使得映客的抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。

為了擺脫單一依賴直播的局限性，2019年，映客連續(xù)推出了多款圍繞著短視頻、社交等領(lǐng)域的新產(chǎn)品。包括主打95后的語音社交軟件不就和音泡、視頻版“趣頭條”種子視頻、面向老年人的老柚直播、二次元興趣社區(qū)StarStar以及地圖交友產(chǎn)品22等。

為此，映客在研發(fā)開支上達(dá)到了3.31億元，同比上漲40.5%；同時(shí)還支出5.8億元收購社交產(chǎn)品“積目”。但是目前看來，映客的投入效果并不明顯。

（編輯 弘毅）

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