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（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）一向把公司比作一棵大樹(shù)、經(jīng)銷商比作樹(shù)根的歐派家居，在2021年業(yè)績(jī)會(huì)上遭遇了經(jīng)銷商的投訴。

4月26日，歐派家居在上證路演平臺(tái)召開(kāi)2021年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，公司董事長(zhǎng)兼總裁姚良松、董事會(huì)秘書(shū)楊耀興、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王歡、獨(dú)立董事江奇以及公司證券與投資中心總經(jīng)理陳天蛟出席會(huì)議。

報(bào)告期內(nèi)，歐派家居實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入204.42億元，同比增長(zhǎng)38.68%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)26.66億元，同比增長(zhǎng)29.23%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)25.1億元，同比增長(zhǎng)29.72%。

具體來(lái)看，櫥柜、衣柜及配套家居產(chǎn)品、衛(wèi)浴、木門(mén)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.29億元、101.72億元、9.89億元、12.36億元，同比增加24.22%、49.53%、33.72%、60.36%。

盡管發(fā)展形勢(shì)一片向好，仍有投資者質(zhì)疑歐派家居業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與更換經(jīng)銷商重新裝修、壓榨經(jīng)銷商等因素有關(guān)。歐派家居下游一名經(jīng)銷商在業(yè)績(jī)會(huì)上直言，經(jīng)歷過(guò)片區(qū)經(jīng)理未兌現(xiàn)電器補(bǔ)貼承諾、大區(qū)總監(jiān)不按文件執(zhí)行濫用淘汰權(quán)力、提出不合理要求等事情后，投訴無(wú)門(mén)。

歐派家居表示，公司嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定確認(rèn)收入及核算利潤(rùn)，不存在業(yè)績(jī)靠壓榨歐派廚房經(jīng)銷商下樣品、業(yè)務(wù)員利用職務(wù)權(quán)限壓經(jīng)銷商下電器等的情形。

觀察者網(wǎng)就該經(jīng)銷商身份及事情真實(shí)性向歐派家居求證，截至發(fā)稿，暫無(wú)回復(fù)。

門(mén)店閉店率為16.71%

歐派家居和經(jīng)銷商的矛盾由來(lái)已久，且與門(mén)店關(guān)閉率及新開(kāi)率息息相關(guān)。

報(bào)告期內(nèi)，歐派家居全品類、全渠道門(mén)店合計(jì)為7522家，較上年末的7157家門(mén)店同比增加5.1%，其中，本年度關(guān)閉門(mén)店1257家，閉店率為16.71%；新開(kāi)門(mén)店1622家，新開(kāi)率為21.56%。

具體來(lái)看，歐派櫥柜、衣柜、衛(wèi)浴、直營(yíng)店及歐鉑麗全屋定制的新開(kāi)率分別為17.16%、13.9%、39.25%、19.15%、31.45%，對(duì)應(yīng)閉店率分別為15.05%、10.4%、12.3%、14.89%、25.28%，新開(kāi)率雖均高于閉店率，但閉店率也位于較高水平。

其中，歐鉑尼木門(mén)29.58%的關(guān)閉率高于25.58%的新開(kāi)率。什么概念？一方面，年內(nèi)歐鉑尼木門(mén)關(guān)閉了近三成店鋪；另一方面，歐鉑尼木門(mén)出現(xiàn)凈增值為負(fù)的情況，年內(nèi)門(mén)店減少了44家。

業(yè)績(jī)會(huì)上，有投資者提問(wèn)“歐派集團(tuán)2021年閉店率較高是什么原因?qū)е?？?

對(duì)此，歐派家居表示，2021年度，公司櫥柜、衣柜、歐鉑麗、衛(wèi)浴均實(shí)現(xiàn)了門(mén)店數(shù)量同比凈增長(zhǎng)，且自創(chuàng)立至今，經(jīng)銷商更換屬于正常現(xiàn)象，更換的原因也多種多樣，包括但不限于經(jīng)銷商自主轉(zhuǎn)讓、優(yōu)勝劣汰等。

隨后歐派家居再次強(qiáng)調(diào)“樹(shù)根理論”：如果把歐派比作一棵大樹(shù)，經(jīng)銷商就是歐派的樹(shù)根，只要讓樹(shù)根長(zhǎng)得夠深夠粗夠密，歐派之樹(shù)才能枝繁葉茂，花果累累。

但事實(shí)并非如此。據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》報(bào)道，2021年年底，曾有多名歐派家居原經(jīng)銷商爆料，稱以“個(gè)人賬戶”向歐派家居支付相關(guān)款項(xiàng)，歐派家居則未對(duì)相應(yīng)款項(xiàng)開(kāi)具發(fā)票，此外，多名原經(jīng)銷商已在廣東省稅務(wù)局實(shí)名舉報(bào)歐派家居。

而之所以鬧到實(shí)名舉報(bào)的地步，是因?yàn)闅W派家居給經(jīng)銷商制定了較高的業(yè)績(jī)目標(biāo)，無(wú)法達(dá)到則意味著淘汰。對(duì)于經(jīng)銷商而言，淘汰意味著前期裝修成本打了水漂；但對(duì)于歐派家居而言，可以利用新開(kāi)門(mén)店時(shí)的店鋪裝修費(fèi)用“沖業(yè)績(jī)”。可以參考的是，2020年，歐派家居整體新開(kāi)率為19.62%，閉店率為18.82%。

截止目前，歐派家居和經(jīng)銷商的矛盾仍未化解，甚至有經(jīng)銷商在2021年業(yè)績(jī)會(huì)上找企業(yè)要“說(shuō)法”。

毛利率下滑

歐派家居成立于1994年，由定制櫥柜起步，隨后于2003年、2006年、2010年進(jìn)軍衛(wèi)浴、衣柜及木門(mén)產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)今已形成整體廚柜、整體衣柜、整體衛(wèi)浴和定制木門(mén)等定制化整體家居產(chǎn)品的個(gè)性化設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和安裝服務(wù)。

和大多數(shù)家居企業(yè)一樣，面對(duì)疫情反復(fù)、原材料漲價(jià)，環(huán)保限產(chǎn)、拉閘限電等諸多不利因素，歐派家居整體毛利率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，2016年至2020年分別為36.55%、34.52%、38.38%、35.84%、35.01%。

2021年，歐派家居整體毛利率進(jìn)一步下滑至31.62%，同比下滑3.39個(gè)百分點(diǎn)。其中，櫥柜、衣柜及配套家居產(chǎn)品、衛(wèi)浴、木門(mén)的毛利率為34.35%、32.19%、25.4%、13.8%，同比減少1.82個(gè)百分點(diǎn)、減少4.23個(gè)百分點(diǎn)、減少1.27個(gè)百分點(diǎn)、減少0.13個(gè)百分點(diǎn)。

“2021年材料全線上漲；另進(jìn)口材料運(yùn)輸成本、交付時(shí)間受到疫情影響，也一定程度拉高了材料的漲幅?！倍聲?huì)秘書(shū)楊耀興表示，毛利率在2021年出現(xiàn)明顯下降，主要受材料價(jià)格上漲因素影響。

觀察者網(wǎng)了解到，歐派家居生產(chǎn)的定制家具產(chǎn)品原材料包括刨花板、中纖板、功能五金件、石英石板材及外購(gòu)的部分電器。但自2020年末起，上述部分主要原材料價(jià)格有所上揚(yáng)，且截至目前依然在高位運(yùn)行。

和將成本上漲壓力轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者端、并在過(guò)去一年內(nèi)屢次提價(jià)的家居企業(yè)不同，歐派家居2021年產(chǎn)品定價(jià)沒(méi)有同步材料上漲予以調(diào)整。楊耀興表示，“材料成本上漲的壓力，部分通過(guò)調(diào)整價(jià)格予以消化；部分通過(guò)內(nèi)部精細(xì)管理予以消化，從而影響了毛利率的穩(wěn)定。”

楊耀興進(jìn)一步表示，歐派家居在2021年疫情反復(fù)情的況下，對(duì)經(jīng)銷商實(shí)施了最大的促銷幫扶政策，保持了出廠價(jià)格較穩(wěn)定甚至下降，而優(yōu)惠套餐的引流、配套產(chǎn)品的高速增長(zhǎng)，造成整體毛利率的波動(dòng)。

報(bào)告期內(nèi)，歐派家居經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入156.79億元，同比增加40.2%；對(duì)應(yīng)毛利率為30.31%，同比減少3.75個(gè)百分點(diǎn)。

歐派家居坦言，若未來(lái)原材料采購(gòu)價(jià)格發(fā)生劇烈波動(dòng)，可能對(duì)公司盈利水平帶來(lái)不確定性影響。

大宗業(yè)務(wù)面臨潛在風(fēng)險(xiǎn)

值得一提的是，受房地產(chǎn)市場(chǎng)變化及渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整，家居企業(yè)大宗業(yè)務(wù)普遍承壓，歐派家居也不例外。

觀察者網(wǎng)了解到，歐派家居采用以經(jīng)銷商專賣店為主，以大宗業(yè)務(wù)、直營(yíng)店和出口為輔的復(fù)合銷售模式，其中，大宗業(yè)務(wù)銷售模式該業(yè)務(wù)主要與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商或工程承包商簽訂產(chǎn)品供應(yīng)與安裝合同。

報(bào)告期內(nèi)，歐派家居大宗業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.73億元，同比增加36.9%；對(duì)應(yīng)毛利率30.8%，同比減少1.9個(gè)百分點(diǎn)。但相較于毛利率同比減少2.23個(gè)百分點(diǎn)、減少3.75個(gè)百分點(diǎn)的經(jīng)銷店和直營(yíng)店模式，大宗業(yè)務(wù)毛利率下滑程度并不突出。

這很大程度上是因?yàn)椋瑲W派家居大宗業(yè)務(wù)毛利率早在2019年就已經(jīng)出現(xiàn)大幅下滑。彼時(shí)，直營(yíng)店毛利率同比增加6.6個(gè)百分點(diǎn)、經(jīng)銷店同比僅減少0.7個(gè)百分點(diǎn)，而依賴于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的大宗業(yè)務(wù)毛利率下滑了14.85個(gè)百分點(diǎn)，拉低了歐派家居整體毛利率。

與此同時(shí)，受大宗業(yè)務(wù)客戶票據(jù)結(jié)算業(yè)務(wù)增加影響，歐派家居應(yīng)收賬款不斷增加。截止至2021年12月31日，歐派家居應(yīng)收賬款10.12億元，較上年同期增加68.01%。按欠款方歸集的期末余額前五名的應(yīng)收賬款情況來(lái)看，恒大以3000.74萬(wàn)元位居第一，占?xì)W派家居總應(yīng)收賬款比重的2.78%，壞賬準(zhǔn)備2100.52萬(wàn)元。

面對(duì)大宗業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，董事長(zhǎng)姚良松表示，將遵循源頭篩選+過(guò)程管控的方式，源頭戰(zhàn)略洽談時(shí)篩選資金狀況更健康的國(guó)企央企，過(guò)程對(duì)單項(xiàng)目出現(xiàn)付款延期的及時(shí)止損，確保應(yīng)收賬款回款風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

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