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甘尼特傳媒（Gannett）是美國知名新聞網(wǎng)絡(luò)“今日美國”（USA Today）的母公司。從有效稅率來講，該公司是2018年減免稅收的最大贏家。根據(jù)財報，公司在美國實現(xiàn)凈利潤785.2萬美元，聯(lián)邦所得稅不用交，反而享受補(bǔ)貼1116萬美元。

這里不得不多說一句，從凈收入絕對值來看，做媒體的甘尼特公司雖然位列美國500強(qiáng)，跟做網(wǎng)絡(luò)銷售的亞馬遜簡直天差地別。亞馬遜旗下有《華盛頓郵報》，財報中沒有顯示報紙的盈利狀況。筆者杜佳從其他渠道獲取的資料得知，華郵是虧錢的?？磥?，在美國這樣一個媒體高度市場化的地方，媒體行業(yè)并不怎么賺錢，需要政府貼錢，或者資本供養(yǎng)。

這就產(chǎn)生一個問題：既然美國的企業(yè)如此善于避稅，能做到讓聯(lián)邦政府倒給錢，為什么他們還會覺得美國的企業(yè)所得稅率很高？對它們來說，這個稅率是35%，還是21%，區(qū)別似乎并不大。

特朗普的減稅法案，不僅減少了名義上的稅率，還提供了其他的一些優(yōu)惠手段，比如加速折舊。

加速折舊：消失的賬面資產(chǎn)

企業(yè)花錢購置資產(chǎn)，而資產(chǎn)在使用過程中會折舊，每年的折舊金額可以計入成本，從而減少稅負(fù)。資產(chǎn)折舊需要一定的期限。加速折舊，就是允許企業(yè)在較短的時間內(nèi)將資產(chǎn)折舊，在賬面上折舊期內(nèi)的成本增加，稅負(fù)減少。

折舊期過了，這筆資產(chǎn)是不是就不可使用了？并不是，這只反映在賬面上，實際上該怎么用，還怎么用。

這個做法早已有之，但是特朗普稅改后規(guī)定，一筆投資可以在當(dāng)年就完全折舊。這是特朗普送給企業(yè)的禮物。

川普稅改法案截圖：成本回收部分（圖片來源：網(wǎng)絡(luò)）

根據(jù)特朗普稅改法案對“成本回收和會計方式”的規(guī)定，在2017年9月27日和2023年1月1日之間投資的資產(chǎn)，可以在投資的當(dāng)年內(nèi)全部折舊。

不過，一筆投資，用1年時間折舊，和用20年時間折舊有何區(qū)別？金額不都是一樣的么。這里面區(qū)別很大。首先，企業(yè)在當(dāng)年能獲得一大筆免稅收入。其次，鑒于美國長期維持輕微的通貨膨脹，同樣數(shù)量貨幣現(xiàn)在的價值，要大于將來的價值。企業(yè)當(dāng)然是在投資的當(dāng)年就把免稅收入全部收回最劃算。

亞馬遜財報：“使用了加速折舊減免來減少我們在美國的稅前收入?！保▓D片來源：網(wǎng)絡(luò)）

在60家企業(yè)中，有11家企業(yè)明確提到利用了這個條款，共減稅80億美元。

特朗普政府的本意是鼓勵企業(yè)投資，支持該條款的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，該條款會改善企業(yè)的現(xiàn)金流，減少資本的使用成本，有利于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。但是國會研究機(jī)構(gòu)（Congressional Research Service）于2018年5月1日發(fā)布專題研究報告《支出補(bǔ)助：現(xiàn)行法律和經(jīng)濟(jì)后果》（Expensing Allowances: Current Law and Economic Effects），對此表示懷疑。

“雖然現(xiàn)金流推動企業(yè)投資的作用在理論上成立，但是在實際中，其在推動投資方面的確切貢獻(xiàn)已被證明難以評估?！?

在2002年，小布什政府為了刺激經(jīng)濟(jì)，對中小企業(yè)實施了類似優(yōu)惠政策。2005年，美國財政部調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)并沒有把稅收減免得來的資金用于增加投資。2006年，國家經(jīng)濟(jì)研究局（National Bureau of Economic Research）這類政策對經(jīng)濟(jì)增長的提升作用只有0.07%到0.14%，“如果可能有”的話。

畢竟投資是一件關(guān)乎企業(yè)未來的事情，是很嚴(yán)肅的，不是你手里多了一筆錢，就一定要投資的。而企業(yè)現(xiàn)金流改善，有一個作用是顯著的，那就是提高股東的收入。

“減少了收入位于上層的企業(yè)主的聯(lián)邦稅收負(fù)擔(dān)”。

股票期權(quán)：無中生有的減稅優(yōu)惠

將股票期權(quán)代替現(xiàn)金發(fā)給員工，是企業(yè)常見的激勵手段。員工可以在某個時間以低于市場價的價格購得企業(yè)的股票，之間的差價可以計入企業(yè)成本，從而減少稅負(fù)。因此股票期權(quán)也成為一種避稅手段。

與“加速折舊”不同，股票期權(quán)更多地屬于稅法的漏洞，而不是優(yōu)惠政策。企業(yè)授予股票期權(quán)，而不是發(fā)放現(xiàn)金，實際上沒有產(chǎn)生支出。稅收正義公民聯(lián)盟2016年6月9日發(fā)文稱：“即使授予期權(quán)沒有給企業(yè)帶來支出，企業(yè)依然可以（采用這個辦法）減稅。”

在這個過程中，企業(yè)享受了兩方面的好處：即節(jié)約了現(xiàn)金，又享受了減稅。即使沒有現(xiàn)金支出，也可以減稅。李爾王所謂“無不能生有”（nothing will come of nothing）在今天的資本主義社會不成立。