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（文/張志峰 編輯/馬媛媛）面對實控人的債務(wù)危機，“刀剪第一股”張小泉不得不發(fā)動一場新老交替的人事大變陣。

5月28日，張小泉公告披露董事會換屆結(jié)果，實控人之一的張樟生不再擔任董事長，由另一名實控人張國標之子、90后張新程接任；老將夏乾良卸任總經(jīng)理職務(wù)，出任公司董事，繼任者為崔華波。

同時，張樟生之子、同樣為90后的張新堯，獲任公司董事、副總經(jīng)理兼品牌營銷中心總經(jīng)理。

公開資料顯示，接任總經(jīng)理一職的崔華波現(xiàn)年41歲，他的職業(yè)經(jīng)歷主要集中在奧克斯。歷任奧克斯集團戰(zhàn)略運營總監(jiān)兼供應(yīng)鏈副總監(jiān)、寧波奧克斯空調(diào)總經(jīng)理、寧波奧克斯電氣董事長。在正式就職張小泉總經(jīng)理之前，他已以董事長特別助理的身份，充分熟悉公司情況。

而兩位二代接班人中，接任董事長職位的張新程，2019年末才正式進入張小泉高層視野，擔任董事一職。

接任副總經(jīng)理、年僅28歲的張新堯，更是實打?qū)嵉摹靶氯恕?，其?022年開始，擔任張小泉控股公司富春控股集團總經(jīng)理助理、品牌運營總經(jīng)理等職。

商業(yè)帝國轉(zhuǎn)不動了？

據(jù)觀察者網(wǎng)了解，張樟生與張國標兩位正處在“當打之年”的實控人之所以火速卸任，將上市公司管理權(quán)正式移交給“新人”班底，屬實是不得已而為之。

就在幾天前，張小泉發(fā)布公告，公司控股股東張小泉集團及實控人張國標先生因富春控股集團未及時償付本息，被陜西建工商業(yè)保理有限公司申請執(zhí)行，涉及金額2.45億元。

張小泉集團為此提供了股票質(zhì)押擔保，數(shù)量達到1750萬股，張國標則承擔連帶責任擔保。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，張小泉集團持有上市公司48.72%股權(quán)，為張小泉第一大股東；張小泉集團則為富春控股集團旗下100%控股公司，后者則為張國標與張樟生共同所有，兩人分別持有富春控股集團80%和20%股權(quán)，注冊資本共計8.43億元。

換句話說，張小泉的實控人為張國標與張樟生二人。且二人手上的生意并不僅僅是“刀剪”，而是通過富春控股集團對外直接參與投資的企業(yè)就有包括張小泉在內(nèi)的23家，其中18家擁有絕對控制權(quán)，形成了一個涵蓋物業(yè)管理、貨物及技術(shù)的進出口、實業(yè)投資與企業(yè)管理咨詢；商務(wù)咨詢服務(wù)；建筑專用設(shè)備、節(jié)能新技術(shù)開發(fā)、推廣；建筑材料、鋼材、木材、紙制品、紡織品、化工原料及制品（除專項規(guī)定）、五金工具、家用電器、工藝品、百貨、機械設(shè)備等多行業(yè)的商業(yè)帝國。

但生意大了之后，彼此之間的商業(yè)借貸甚至拆東補西等行為自然頗為頻繁。其中，作為二人手中最值錢的王牌，張小泉48.72%的股票常年處于幾乎全部對外質(zhì)押狀態(tài)，變?yōu)榇舜挝C埋下了禍根。

步入2024年，頻繁的借貸過程中果然出現(xiàn)了周轉(zhuǎn)難題，龐大的商業(yè)帝國一時間千瘡百孔。

或?qū)е驴刂茩?quán)不穩(wěn)

除了上述借貸違約之外，5月10日，張小泉還公告披露，因一筆2.98億元的借款合同糾紛，公司實控人張國標、實控人兼董事長張樟生被強制執(zhí)行，且雙雙被限制高消費；在更早的3月份，二人被強制執(zhí)行的還有一筆 1.29億元的借款。

據(jù)此測算，僅僅2個多月時間內(nèi)，張國標與張樟生二人控制的富春控股集團先后被陜西省西安市中級人民法院和陜西省咸陽市中級人民法院列為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額來到6.73億元，距離其持有的上市公司股權(quán)價值已然相去不遠。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日收盤，張小泉報12.25元/股，總市值19.11億元。按照此時股價計算，兩名實控人手中持有的48.72%股權(quán)大約價值9.31億元。

此外，今年2月至今，富春控股集團還先后被成都市青羊區(qū)人民法院、上海市松江區(qū)人民法院、上海金融法院先后實施多次股權(quán)凍結(jié)，被凍結(jié)的股權(quán)金額超過4億元。

最終，作為上市公司的張小泉才不得不出于風(fēng)險考慮，發(fā)動這場二代緊急接班的人事巨變。其在公告中強調(diào)，為規(guī)避董事任職資格風(fēng)險，張樟生未被提名為新一屆董事會董事候選人。

保薦機構(gòu)中信證券也核查認為，若大股東債務(wù)無法及時清償，控股股東和部分實際控制人資信情況進一步惡化，可能導(dǎo)致上市公司控制權(quán)不穩(wěn)。

業(yè)績巨變引發(fā)監(jiān)管問詢

值得注意的是，兩名實控人雖然都姓張，但卻不是“張小泉”的傳人，而是通過資本運作而取得的控制權(quán)。

公開資料顯示，在中國刀剪行業(yè)里，張小泉與王麻子、曹正興齊名。張小泉創(chuàng)立于明末，資歷最老，也是行業(yè)內(nèi)唯一一家上市企業(yè)。在近400多年里，張小泉一直在家族內(nèi)部傳承。清代后期，為避戰(zhàn)禍，張小泉第12代傳人張祖盈變賣家產(chǎn)后，張小泉徹底脫離張氏家族。

2007年，張國標與張樟生看上了這家“金字招牌”，通過富春控股出資近1億元取得了張小泉集團的控制權(quán)，隨后又花了整整7年時間完成了對張小泉的整合，并于2017年開始先后引入復(fù)星集團、均瑤集團、萬豐集團等戰(zhàn)略投資人，最終在2021年9月登陸創(chuàng)業(yè)板上市。

不過，上市之后的張小泉卻非但沒能使這家“老字號”進一步做大做強，反而屢屢陷入“拍蒜門”“斷刀門”等品牌信任危機。

而這種品牌信任危機很快反映到經(jīng)營業(yè)績層面。

財報數(shù)據(jù)顯示，2021年-2023年，公司營業(yè)收入分別實現(xiàn)7.60億元、8.27億元和8.12億元，同比增長32.81%、8.75%和-1.82%；但盈利能力更是直線下滑，歸母凈利潤同比增長1.96%、-47.28%和-39.48%。

需要指出的是，這還是在企業(yè)2023年四季度突然出現(xiàn)大幅波動，凈利潤相較上年同期驟然暴增29倍的前提下。

對此，張小泉火速收到監(jiān)管下發(fā)的問詢函，要求說明業(yè)績期末暴增的原因。企業(yè)表示，主要由于去年三季度后開始調(diào)整經(jīng)營策略，原有產(chǎn)品銷售有所回升，新產(chǎn)品銷售也隨著市場接受度提高而增加，加大了新興電商和內(nèi)容運營的投入。

此外，交易所還關(guān)注到張小泉的實際控制人和控股股東已被法院列為被執(zhí)行人的情況，要求公司在6月5日前提交進一步說明材料，并對外披露。