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特別值得指出的是，在當(dāng)代世界，作為投資品的要素市場(chǎng)和作為投入品的要素市場(chǎng)，在地理空間上也是分割的，前者集中于發(fā)達(dá)國(guó)家，后者集中在主要是發(fā)展中國(guó)家的資源國(guó)和生產(chǎn)國(guó)，因此，要理解國(guó)窮國(guó)富也離不開(kāi)對(duì)上述雙層市場(chǎng)的解剖。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般理論框架既無(wú)法解釋真實(shí)世界中的市場(chǎng)運(yùn)行，也不能解釋不同國(guó)家的興衰，一個(gè)重要原因就在于它不能說(shuō)明基本要素市場(chǎng)和普通商品市場(chǎng)的區(qū)別。

廣義要素市場(chǎng)中的權(quán)力和價(jià)格建構(gòu)

之所以有必要把要素市場(chǎng)和普通商品市場(chǎng)區(qū)分開(kāi)來(lái)，重要原因是這兩個(gè)市場(chǎng)雖然是整個(gè)市場(chǎng)體系的組成部分，但兩者的結(jié)構(gòu)、運(yùn)行機(jī)制和價(jià)格形成規(guī)律都顯著不同。

要素市場(chǎng)與普通商品市場(chǎng)存在顯著結(jié)構(gòu)性差異

要素市場(chǎng)與普通商品市場(chǎng)在內(nèi)部結(jié)構(gòu)上存在顯著差異，造成贏利模式的不同。

首先，是需求形成和需求曲線。在普通商品市場(chǎng)上，價(jià)格上漲時(shí)需求減少，價(jià)格下跌時(shí)需求增加，避漲追跌。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，成為需求曲線向右下方傾斜。但在投資品市場(chǎng)上，買入是為了高價(jià)賣出，由此造成追漲殺跌的行為模式，相應(yīng)的，它的需求曲線便不再向右下傾斜。

其次，市場(chǎng)主體的性質(zhì)不同。在大多數(shù)普通商品市場(chǎng)中，買賣雙方都是由眾多同等的廠商或消費(fèi)者組成。因此，任何個(gè)體對(duì)價(jià)格都沒(méi)有重大影響，而只能在價(jià)格的指揮棒下調(diào)整自己的買與賣。但是，在真正的廣義要素市場(chǎng)上，買賣雙方都呈現(xiàn)巨大而鮮明的差別，就買家而言，尤其是那些為了投機(jī)的目的而來(lái)的買家，在市場(chǎng)權(quán)力（Market Power）上存在著等級(jí)劃分。

不妨把要素投資品買家分為三類：①是主控型投資者，股市俗語(yǔ)中稱為“大鱷”，主控型投資者的市場(chǎng)權(quán)力分別是購(gòu)買力、組織力和話語(yǔ)權(quán)。所謂購(gòu)買力，是通過(guò)巨額資金的投放或撤離，直接推高或壓低市場(chǎng)價(jià)格，從而塑造市場(chǎng)預(yù)期；所謂組織力，指通過(guò)全球性機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)的信息控制、關(guān)聯(lián)交易、組織同盟等協(xié)調(diào)行動(dòng)，判斷市場(chǎng)和塑造市場(chǎng)；所謂話語(yǔ)權(quán)，即通過(guò)雇傭?qū)＜?、搞定政客、以及全球輿論發(fā)布等改變一般投資大眾乃至全社會(huì)對(duì)投資準(zhǔn)則的看法。

②是信息豐富型投資者，他們與市場(chǎng)交易中的關(guān)鍵作手（Operator）保持關(guān)系，先于公眾掌握信息，這部分買家對(duì)應(yīng)證券市場(chǎng)中較為重要的投資機(jī)構(gòu)。

③是跟風(fēng)的價(jià)格預(yù)期者，俗稱散戶。這類買家對(duì)未來(lái)價(jià)格的判斷主要來(lái)自市場(chǎng)輿論。

其三，贏利模式不同。在普通商品市場(chǎng)中，企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)之手的引導(dǎo)下，通過(guò)滿足買家（消費(fèi)者）的需求，實(shí)現(xiàn)自己的利益追求。這是一個(gè)多方共贏的贏利模式。但在要素市場(chǎng)上，由于參與者之間的市場(chǎng)權(quán)力存在等級(jí)差異，并且需求規(guī)律常常由避漲趨跌變?yōu)樽窛q殺跌，所以，也可以通過(guò)對(duì)價(jià)格漲落的下注來(lái)獲得利潤(rùn)。進(jìn)一步說(shuō)，擁有重大市場(chǎng)影響力的“大鱷”，可以利用自身的市場(chǎng)勢(shì)力，人為地塑造市場(chǎng)走勢(shì)，放大、甚至制造價(jià)格漲落的泡沫，從而謀求暴利。在作為投資品的要素市場(chǎng)上，“無(wú)形之手”自發(fā)運(yùn)動(dòng)的一個(gè)內(nèi)在趨勢(shì)就是產(chǎn)生出損人利己的贏利模式，擁有市場(chǎng)權(quán)勢(shì)的主控型投資者，可以通過(guò)引領(lǐng)價(jià)格的漲落，塑造價(jià)格波動(dòng)，人為制造不同時(shí)點(diǎn)上的巨大價(jià)格差異，由此攫取暴利。

資本權(quán)力與要素價(jià)格的形成

從上述三個(gè)“不同”可以看出投資型要素市場(chǎng)，和作為投入品和消費(fèi)品的普通商品市場(chǎng)，具有不同的價(jià)格形成機(jī)制。廣義生產(chǎn)要素市場(chǎng)如何運(yùn)行？其價(jià)格是如何決定的？這是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)長(zhǎng)期忽視、幾乎處于空白的領(lǐng)域。此處僅簡(jiǎn)述如下。

晚近發(fā)展起來(lái)的行為金融學(xué)理論認(rèn)識(shí)到，金融投資領(lǐng)域存在市場(chǎng)價(jià)格的巨大波動(dòng)和泡沫現(xiàn)象，但是為什么會(huì)有大起大落和泡沫呢？它以為是投資者的非理性行為。

為什么廣大投資者都是非理性的呢？其實(shí)，在廣大中小投資者的非理性（跟風(fēng)）行為的背后，是具有超級(jí)市場(chǎng)權(quán)勢(shì)的主控型投資者，是這些大鱷們出于私利制造價(jià)格波動(dòng)、形成泡沫漲落，從而扭曲的市場(chǎng)。他們以金融資本的購(gòu)買力為基礎(chǔ)，從一己私利出發(fā)，利用廣大中小投資者的從眾心理，制造出跟風(fēng)行為。這些人既有大規(guī)模機(jī)構(gòu)的組織動(dòng)員能力，又能雇傭研究力量影響社會(huì)輿論話語(yǔ)，將他們所希望的價(jià)格變動(dòng)灌輸?shù)綇V義投資者的認(rèn)知結(jié)構(gòu)中去，引發(fā)跟風(fēng)行為。

這樣，在價(jià)格上漲出現(xiàn)時(shí)，追漲殺跌的買者就會(huì)大量跟進(jìn)，于是價(jià)格上漲引起又一輪上漲的預(yù)期，也就是所謂教科書(shū)所說(shuō)的正反饋機(jī)制。在正反饋機(jī)制下，原本一次性的價(jià)格上漲，會(huì)引起連續(xù)的、自我實(shí)現(xiàn)的漲價(jià)預(yù)期，形成多輪次的價(jià)格上漲。最后，當(dāng)主控型投資者的盈利目標(biāo)實(shí)現(xiàn)并開(kāi)始逐步退出的時(shí)候，價(jià)格上漲就了到臨界點(diǎn)。這樣一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)段的價(jià)格上漲運(yùn)動(dòng)機(jī)制，最后一定在資本大鱷完成退場(chǎng)而引發(fā)的恐慌性拋售與市場(chǎng)狂跌中告終。

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者希勒將這種現(xiàn)象稱為“非理性亢奮”，索羅斯則將這個(gè)過(guò)程概括為暴漲-暴跌模型，應(yīng)該是行家之論。在這個(gè)周期性的漲跌中，自發(fā)的市場(chǎng)力量確實(shí)發(fā)生了作用，大眾投資者也確實(shí)作出了各自的自發(fā)選擇，但他們是在主控型投資者的戰(zhàn)略布局和市場(chǎng)操縱下而行動(dòng)的，其實(shí)是在個(gè)人選擇表象下的跟風(fēng)行為，是非理性的從眾盲動(dòng)；因而在多數(shù)情況下成了資本權(quán)力實(shí)現(xiàn)其贏利目標(biāo)的工具，而資本權(quán)力也正是在塑造和引領(lǐng)價(jià)格波動(dòng)的過(guò)程中才得以創(chuàng)造出交易贏利的巨大機(jī)會(huì)。

國(guó)家權(quán)力與要素價(jià)格的形成

現(xiàn)代要素市場(chǎng)的實(shí)踐表明，不單是資本的權(quán)力，更重要的，國(guó)家的政治權(quán)力也直接介入要素市場(chǎng)的運(yùn)行和要素價(jià)格的形成。原因很簡(jiǎn)單，廣義生產(chǎn)要素，尤其是資本、土地、能源、礦產(chǎn)等基礎(chǔ)要素，在全球的空間分布是極不均衡的，即使是大國(guó)，也大多必須經(jīng)由國(guó)家間經(jīng)濟(jì)往來(lái)才能解決基礎(chǔ)要素的供給缺口。也就是說(shuō)，基礎(chǔ)生產(chǎn)要素的供求關(guān)系是不可能在一個(gè)國(guó)家內(nèi)部求解的，它必須在全球范圍內(nèi)，或?qū)W界所謂的“現(xiàn)代世界體系”中得到解決。因此，國(guó)家就成了市場(chǎng)體系的場(chǎng)內(nèi)實(shí)體。

當(dāng)然，國(guó)家政治權(quán)力參與要素市場(chǎng)的工具多種多樣，遠(yuǎn)非市場(chǎng)自發(fā)力量和資本權(quán)力可比。比如：

中央銀行的政策操作：通過(guò)調(diào)控貨幣政策影響貨幣供應(yīng)量或者說(shuō)流動(dòng)性，同時(shí)影響利率水平，從而直接改變作為投資品的要素市場(chǎng)的供求關(guān)系。作為世界貨幣發(fā)行者的美聯(lián)儲(chǔ)，更可以通過(guò)其美元政策，直接影響與改變?nèi)蛸Y本供求格局與國(guó)家間發(fā)展活力。

政府的“經(jīng)濟(jì)外交”：政府部門直接向相關(guān)國(guó)家施壓，構(gòu)建平臺(tái)，就關(guān)鍵要素的價(jià)格如匯率、關(guān)稅等進(jìn)行談判，甚至動(dòng)用經(jīng)濟(jì)制裁等極端手段來(lái)改變關(guān)鍵要素價(jià)格。前者如關(guān)于日元匯率的廣場(chǎng)協(xié)議，后者則是不時(shí)見(jiàn)諸新聞媒體的種種事件！13

國(guó)家經(jīng)貿(mào)立法：通過(guò)立法，除了可以調(diào)控國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的運(yùn)行，也可以針對(duì)國(guó)際關(guān)系，從而改變要素的供求。比如，美國(guó)用《2000年商品期貨現(xiàn)代化法案》豁免了對(duì)許多衍生品的監(jiān)管，比如掉期交易、場(chǎng)外能源衍生品交易、部分混合金融工具等，直接推動(dòng)了衍生品泡沫的膨脹；又比如，英國(guó)于1651年通過(guò)了保護(hù)英國(guó)本土航海貿(mào)易壟斷的航海法案（The Navigation Acts），直接提高了對(duì)英國(guó)海洋運(yùn)輸行業(yè)的需求，增加了整個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)空間和國(guó)家海洋運(yùn)輸能力，而到了第一次工業(yè)革命后為對(duì)外傾銷工業(yè)品，又于1849年將其廢除；再比如1970年代的“石油輸出國(guó)組織”（OPEC），直接通過(guò)調(diào)節(jié)產(chǎn)量也就是市場(chǎng)供給來(lái)確定石油的國(guó)際價(jià)格；再比如對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的各種立法，用意都在使發(fā)展中國(guó)家獲取知識(shí)和技術(shù)這樣的關(guān)鍵生產(chǎn)要素的難度增大。

殖民地與半殖民地：在本文的分析架構(gòu)中，原來(lái)作為軍事、政治行為的殖民行為，其實(shí)是國(guó)家最高形態(tài)的要素戰(zhàn)略行為，借由武力支撐，直接獲得生產(chǎn)要素的供給和價(jià)格管控，使得不發(fā)達(dá)國(guó)家成為發(fā)達(dá)國(guó)家的要素支撐。正如許多觀察家指出的，伊拉克的薩達(dá)姆之所以遭到美軍的“斬首”待遇，根本原因還是他謀求石油定價(jià)去美元化，觸動(dòng)了美元霸權(quán)這一美國(guó)國(guó)家利益的命門。

總而言之，國(guó)家作為一個(gè)有強(qiáng)制能力的政治實(shí)體，不論對(duì)內(nèi)對(duì)外，都具有比資本權(quán)力更為直接、更為多樣的手段和工具來(lái)影響和改變重大要素市場(chǎng)的供求形成和價(jià)格水平，從而對(duì)一國(guó)市場(chǎng)體系的運(yùn)行產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響。

國(guó)家-資本權(quán)力的協(xié)同與要素價(jià)格形成

既然國(guó)家的政治權(quán)力和資本的經(jīng)濟(jì)權(quán)力各自都能對(duì)要素價(jià)格的形成產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響，那么，二者的結(jié)合便同樣是極為重要的了。但是，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，國(guó)家與資本的結(jié)合并不是容易做到的事。問(wèn)題的關(guān)鍵在于一國(guó)能否實(shí)現(xiàn)政治權(quán)力和資本權(quán)力的有效整合，決定了一國(guó)對(duì)廣義要素市場(chǎng)的影響能力，從而在很大程度上，決定了該國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行環(huán)境和整體效率。

政治權(quán)力和資本權(quán)力的整合程度取決于國(guó)家的政治體制和利益結(jié)構(gòu)，取決于國(guó)家自主決定本國(guó)發(fā)展政策的能力，也取決于一國(guó)政府和企業(yè)的傳統(tǒng)關(guān)系。在當(dāng)今的全球化時(shí)代，各色各類的國(guó)際組織和相關(guān)的各類法規(guī)條約無(wú)一不是國(guó)家間要素獲取能力的博弈。

要素市場(chǎng)與普通商品市場(chǎng)的相互關(guān)系

如上所述，要素市場(chǎng)與普通商品市場(chǎng)在主體結(jié)構(gòu)，運(yùn)行機(jī)制與價(jià)格形成都存在顯著不同。但是，作為同一個(gè)市場(chǎng)體系的兩個(gè)組成部分，二者又必然有著不可分割的內(nèi)在聯(lián)系，既相對(duì)獨(dú)立，又相互依存、相互作用。因此，要全面、準(zhǔn)確的把握現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，就需要對(duì)其兩個(gè)組成部分的各自特點(diǎn)和相互作用同時(shí)加以把握。

要素市場(chǎng)是政府市場(chǎng)體系的基礎(chǔ)層面，它的運(yùn)行結(jié)果就是一國(guó)的要素供給能力。而普通商品市場(chǎng)的運(yùn)行所解決的問(wèn)題則是一國(guó)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)、創(chuàng)新、資源配置這類可稱為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的內(nèi)容。

要素市場(chǎng)運(yùn)行產(chǎn)生的要素供給能力是普通商品市場(chǎng)運(yùn)行的前提，決定著商品市場(chǎng)運(yùn)行的好壞。要素供給的好壞決定了普通商品生產(chǎn)過(guò)程能否正常進(jìn)行，而要素的價(jià)格水平則決定了普通商品生產(chǎn)的成本。因此，一國(guó)普通商品部門的競(jìng)爭(zhēng)力在很大城府上是被其基本要素供給能力決定的。

當(dāng)然，一國(guó)制造業(yè)與服務(wù)業(yè)為主的普通商品市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力不僅取決于要素市場(chǎng)形成的要素供給能力，同樣也取決于該部門自身資源配置效率與創(chuàng)新能力。如果說(shuō)前者是普通商品市場(chǎng)效率的內(nèi)生動(dòng)力的話，那么后者就是它的外生助力。對(duì)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)的綜合經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力而言，二者同時(shí)存在，缺一不可。