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彭博:內(nèi)地公司加持下,新加坡金融中心地位與香港逐漸拉大
關(guān)鍵字:亞洲金融中心地位,新加坡被香港甩開(kāi)
由于東南亞各國(guó)國(guó)內(nèi)公司與市場(chǎng)偏小,亞洲金融中心的地位之爭(zhēng)基本在新加坡與香港之間展開(kāi)。而得益于中國(guó)內(nèi)地公司的選擇,香港正逐漸拉大與新加坡的距離。
2018年,香港證交所在IPO中共募得335億美元(約2272億人民幣),數(shù)額在全球各大交易所中居首。
由中移動(dòng)、聯(lián)通、和電信共同出資的中國(guó)鐵塔公司(China Tower Corp),上市時(shí)募得75億美元(約508億人民幣),成為全世界兩年內(nèi)最大的一輪IPO。
中國(guó)內(nèi)地(紅)、香港特別行政區(qū)、日本、泰國(guó)、新加坡(橙)過(guò)去5年的股價(jià)指數(shù)變化 圖源:彭博社
普華永道(PwC)新加坡資本市場(chǎng)服務(wù)組總監(jiān)譚德成表示,香港股市在規(guī)模與活力方面遠(yuǎn)超新加坡,“兩者判若云泥”。
而且,這種不平衡無(wú)可逆轉(zhuǎn),因?yàn)楣緯?huì)“自然地被更大、流動(dòng)性更強(qiáng)的市場(chǎng)所吸引”。
除了香港,帶給新加坡危機(jī)感的還包括近年來(lái)紛紛開(kāi)設(shè)本國(guó)交易所的東南亞國(guó)家。2018年,越南胡志明證交所募得29億美元,泰國(guó)交易所也募得26億美元。
安本亞洲股票團(tuán)隊(duì)資深投資經(jīng)理唐健表示,“新加坡依然有一些高質(zhì)量的公司。但是,如果你思考亞洲的重心在哪里,未來(lái)會(huì)向何處去,一切都指向中國(guó)內(nèi)地?!?/strong>
股市重分紅不重增長(zhǎng),令人望而卻步
對(duì)于現(xiàn)狀,新交所與政府也不是毫無(wú)反應(yīng)。
2018年,新交所推出了雙重股權(quán)制(dual-class shares),給予部分公司所有者更高的投票權(quán);并與美國(guó)納斯達(dá)克、以色列特拉維夫交易所簽署了合作協(xié)議。政府也投入7500萬(wàn)新元,支持中小型股的企業(yè)上市,卻依然未能阻止股市的萎縮。
隨著過(guò)去10多年來(lái)龍籌股的潮起潮落,加上2013年的股災(zāi),如今在新加坡股市占支柱地位的是那些“安全、穩(wěn)定”的公司。它們不在乎增值預(yù)期,而依靠國(guó)家投資公司、金融服務(wù)業(yè)、房產(chǎn)與銀行的分紅。
不遵循這一模式的新加坡公司有的則被迫退出,他們抱怨投資者對(duì)其形成了依賴(lài),是一種僵化思維。
在新加坡海峽指數(shù)(STI)中,星展銀行(DBS)、華僑銀行(OCBC)、大華銀行(UOB)占據(jù)了超過(guò)40%,房地產(chǎn)與電信公司占有23%,其他還有一批外國(guó)的上市公司。
但其中的科技公司有且只有一家:創(chuàng)業(yè)公司(Venture Corp)。該公司34年來(lái)都在新加坡生產(chǎn)電路板與光纖電子設(shè)備。
創(chuàng)業(yè)公司過(guò)去三年股價(jià)變化 圖源:新交所(SGX)
瑞銀集團(tuán)駐新加坡財(cái)富管理部首席投資官Kelvin Tay表示,“這里(新加坡)真的缺少新創(chuàng)立的、讓人眼前一亮的公司…我一個(gè)也想不出來(lái)。”
華僑銀行投資研究部主管李彩蓮表示,“很多私人銀行的錢(qián)都在新加坡。他們其實(shí)很喜歡新加坡這種核心、有點(diǎn)無(wú)聊的防守型股市?!?/strong>
目前,私人銀行在新加坡的資產(chǎn)(如房地產(chǎn)、私募股權(quán)投資、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品)價(jià)值超過(guò)2萬(wàn)億美元。
無(wú)論如何,新加坡依然有著低稅率、透明的法治、教育程度高的勞動(dòng)力、歡迎外資等優(yōu)勢(shì)。這個(gè)560萬(wàn)人、面積僅有洛杉磯一半大的城市國(guó)家,依然能保住“世界領(lǐng)先的金融中心”的名聲。
金英證券資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家蔡學(xué)敏說(shuō),新加坡到最后“可能就是一個(gè)‘利基市場(chǎng)’(形容大市場(chǎng)中的夾縫市場(chǎng),易被優(yōu)勢(shì)企業(yè)忽略)?!?
“也許那樣就夠了?!蔽恼聦?xiě)道。
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