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美銀美林：中國經(jīng)濟最快下季觸底 寬松措施或延續(xù)兩至三季
關(guān)鍵字: 中國經(jīng)濟（觀察者網(wǎng)訊）據(jù)路透社18日報道，美國投行美銀美林最新報告指出，由于開局緩慢和部分政策工具效用下降，中國經(jīng)濟可能需要較以往更長的時間才能出現(xiàn)復(fù)蘇（最快為今年第二季），因此，寬松措施可能會延續(xù)多兩至三季。
美銀美林中國及亞洲經(jīng)濟師喬虹在其報告中指出，隨著中美貿(mào)易協(xié)議快將落地，中國面對余下最大問題是經(jīng)濟“落藥”時間和效用性。參考2009年和2015年的經(jīng)驗，中國能夠相當迅速扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟下行格局，但由于今年經(jīng)濟“開局”緩慢以及部分政策工具效用下降，可能需要較以往更長的時間才能出現(xiàn)復(fù)蘇。
“換言之，很可能出現(xiàn)的結(jié)果不是L型缺乏回升動力或者是V型反彈，而是漸進的U型復(fù)蘇?！彼f，“實體經(jīng)濟可能在第二季觸底，但亦有可能延至第三季才觸底?！?
她指出，由于政策放松帶來的經(jīng)濟效應(yīng)緩慢顯現(xiàn)，實質(zhì)經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)很可能進一步轉(zhuǎn)弱，尤其是今年一季度外貿(mào)環(huán)境更為嚴峻。
該行相信，今年余下時間中國的存款準備金率仍有很大下調(diào)空間。未來數(shù)月，預(yù)期中國央行將大力推動債券發(fā)行以增加投向?qū)嶓w經(jīng)濟的信貸增長，社會融資總量可望進一步反彈。
“我們還估計，中國政策層可能會通過基準利率的下調(diào)來加強政策信號效應(yīng)，特別是當面對美國聯(lián)儲局延長暫緩加息甚至減息所帶來的經(jīng)濟增長阻力?！彼f。
美銀美林認為，由于市場利率迅速下調(diào)，現(xiàn)時貨幣寬松的關(guān)鍵是把流動性從金融機構(gòu)轉(zhuǎn)移到實體經(jīng)濟。因此，該行繼續(xù)預(yù)期中國央行將放松信貸控制并推動擴張信貸，已經(jīng)見底的社會融資總量增長可能于一季度后逐漸回升，金融和房地產(chǎn)放松措施很可能會支持房地產(chǎn)投資反彈，緩解經(jīng)濟下行風(fēng)險。
此外，如果房地產(chǎn)投資放慢情況比預(yù)期更為嚴重，政策層可能需要更多時間去推行由上而下的放松措施，令經(jīng)濟觸底的時間延至第三季。
標簽 中國經(jīng)濟- 原標題：美銀美林：中國經(jīng)濟最快下季觸底 寬松措施或延續(xù)兩至三季
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- 責(zé)任編輯:何書睿
- 最后更新: 2019-03-18 22:01:38
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