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（文/呂棟 編輯/周遠(yuǎn)方）進(jìn)入7月以來(lái)，A股在經(jīng)歷9個(gè)交易日上漲之后，最近3個(gè)交易日突然殺跌。

截至7月16日收盤(pán)，A股大幅回調(diào)，上證指數(shù)大跌4.5%，擊穿3300點(diǎn)，直逼3200點(diǎn)，創(chuàng)5個(gè)多月來(lái)最大跌幅；深證成指跌破13000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，中小板、創(chuàng)業(yè)板跌幅均超過(guò)5%，市場(chǎng)一日蒸發(fā)約3.5萬(wàn)億元市值。

股市大跌后，四大證券報(bào)紛紛在7月17日頭版發(fā)布文章認(rèn)為，短期大跌并不會(huì)改變中長(zhǎng)期的趨勢(shì)，調(diào)整或?qū)⒊蔀樾碌娜雸?chǎng)時(shí)機(jī)。文章還援引分析指出，政策驅(qū)動(dòng)基本面修復(fù)、A股在全球配置吸引力提升、寬松的宏觀流動(dòng)性向股市傳導(dǎo)，三大因素將共同驅(qū)動(dòng)A股上行。

文章發(fā)布后，今日三大指數(shù)集體高開(kāi)。其中，滬指高開(kāi)0.13%，深成指高開(kāi)0.05%，創(chuàng)業(yè)板指高開(kāi)0.5%。

截至發(fā)稿，A股三大股指數(shù)據(jù)

中證報(bào)：當(dāng)下調(diào)整或是“黃金坑”

中國(guó)證券報(bào)在頭版文章中提到，7月16日A股回調(diào)超出預(yù)期，從盤(pán)面上看，有三大現(xiàn)象引人關(guān)注。

現(xiàn)象一：3月23日滬指反彈以來(lái)，北向資金首次出現(xiàn)連續(xù)三日凈流出?，F(xiàn)象二：中芯國(guó)際“回A”首日成交金額達(dá)479.7億元。市場(chǎng)由此擔(dān)憂(yōu)，中芯國(guó)際A股上市后形成“抽血效應(yīng)”。不過(guò)，與近期兩市動(dòng)輒超1.5萬(wàn)億元的成交額相比，擔(dān)憂(yōu)實(shí)屬多慮?，F(xiàn)象三：貴州茅臺(tái)大跌近8%，拖累整個(gè)白酒板塊。

文章認(rèn)為，7月以來(lái)A股漲速確實(shí)過(guò)快。在大盤(pán)上漲過(guò)程中，部分行業(yè)換手率較大，估值抬升明顯。

其援引券商分析指出，目前的下跌是前期急速上漲后的一波正常調(diào)整，不必過(guò)于擔(dān)心。從歷史上來(lái)看，在一波大的牛市行情中，情緒推動(dòng)成分較大，調(diào)整大多較為劇烈，如2007年5月底、2009年8月，2015年1月底和2019年3月初。

“從事后看，這些調(diào)整均為投資者提供了布局的機(jī)會(huì)，市場(chǎng)上漲趨勢(shì)仍會(huì)延續(xù)”，文章中表示，“A股中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)明顯，市場(chǎng)預(yù)期當(dāng)下調(diào)整或是‘黃金坑’”。

至于支撐A股中期向好的因素有哪些？中證報(bào)援引券商分析稱(chēng)，政策驅(qū)動(dòng)基本面修復(fù)、A股在全球配置吸引力提升、寬松的宏觀流動(dòng)性向股市傳導(dǎo)，三大因素將共同驅(qū)動(dòng)A股上行。

上證報(bào)：千億資金正等著建倉(cāng)

上海證券報(bào)在文章中指出，近幾日大盤(pán)連續(xù)調(diào)整，不少投資者抱怨，剛上車(chē)就被套住。面對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的急速調(diào)整，有私募基金經(jīng)理直言，此次下跌為大量新資金提供了入場(chǎng)良機(jī)，從中長(zhǎng)期角度來(lái)看，權(quán)益市場(chǎng)依然非常有吸引力。甚至有基金經(jīng)理開(kāi)玩笑說(shuō)，之前太貴不敢買(mǎi)，這次終于可以把錢(qián)花出去。

文章表示，爆款基金頻出，形成滾雪球效應(yīng)。今年以來(lái)，共誕生7只首募認(rèn)購(gòu)規(guī)模超300億元的基金，且上周鵬華基金認(rèn)購(gòu)規(guī)模超過(guò)1300億元，一舉刷新之前睿遠(yuǎn)基金創(chuàng)下的紀(jì)錄。并且，今年以來(lái)新基金成立數(shù)量已經(jīng)超過(guò)去年全年，且發(fā)行份額超過(guò)1萬(wàn)億份，其中，股票型基金、混合型基金已在往8000億份沖刺。

一位私募基金經(jīng)理透露，經(jīng)過(guò)上半年行情演繹，不少好標(biāo)的都已經(jīng)不便宜，甚至有些貴，新進(jìn)來(lái)的資金如果在較高點(diǎn)位入場(chǎng)，大概率會(huì)受到傷害。不過(guò)，近幾個(gè)交易日的回調(diào)倒是給了不錯(cuò)的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。

在星石投資看來(lái)，近幾日市場(chǎng)的大幅調(diào)整主要是因?yàn)榍捌跐q幅較大，漲速較快。不過(guò)從長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)過(guò)短期調(diào)整，A股已經(jīng)處于一個(gè)更加合理的位置，在“經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)+逆周期調(diào)節(jié)政策轉(zhuǎn)向可能性較低”的宏觀背景下，資本市場(chǎng)仍具備基本面支撐。