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“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”不靈了？日本暫時(shí)還沒(méi)有找到更好的辦法

遼寧大學(xué)日本研究中心客座研究員陳洋此前曾向觀察者網(wǎng)介紹，日本國(guó)內(nèi)對(duì)于日元貶值有兩種觀點(diǎn)：“好的日元貶值”（良い円安）和“壞的日元貶值”（悪い円安），這是對(duì)日元貶值利弊的不同看法。

所謂“好的日元貶值”，即日元貶值能帶動(dòng)日本商品出口、增加日企利潤(rùn)；“壞的日元貶值”則加大了日本進(jìn)口商品成本和民眾生活負(fù)擔(dān)。

陳洋表示，最近幾年，盡管“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”成功刺激了日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但受益的主要是日本大企業(yè)，而非普通民眾。包括日本經(jīng)濟(jì)界在內(nèi)，如今都普遍認(rèn)為這是“悪い円安”。

日本東京澀谷街頭一景 圖源新華社

更棘手的是，“日元貶值帶來(lái)價(jià)格優(yōu)勢(shì)”這一邏輯，正在迎來(lái)重要變化。

倪月菊在采訪中指出，多年來(lái)日本一直把日元貶值作為刺激出口增長(zhǎng)的良藥，甚至產(chǎn)生了一定的依賴心理。然而在全球化的背景下，中間品貿(mào)易已成為國(guó)際分工深化的必然結(jié)果，以制成品出口為主的貨物貿(mào)易正在悄然被中間品貿(mào)易所取代。

這意味著日元貶值導(dǎo)致中間品價(jià)格大幅上升，這會(huì)抬高最終品的生產(chǎn)成本，導(dǎo)致最終品價(jià)格提高，抵消了因日元貶值帶來(lái)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，甚至進(jìn)口成本提升的幅度可能超出日元貶值帶來(lái)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，達(dá)不到刺激出口的目的。

日本正遭受貿(mào)易逆差的襲擾 日本財(cái)務(wù)省公報(bào)截圖

“截至2022年9月，日元已經(jīng)貶值約30%，卻已經(jīng)連續(xù)12個(gè)月面臨著巨額貿(mào)易逆差，就說(shuō)明了這一問(wèn)題?！?倪月菊進(jìn)一步指出，受疫情影響，可能因日元貶值帶來(lái)的服務(wù)貿(mào)易收益也微乎其微。

所以在當(dāng)今的形勢(shì)下，量化寬松的邊際效果越來(lái)越小了，通過(guò)日元貶值難以起到更好的提振經(jīng)濟(jì)的效果。目前日本還沒(méi)有找到比“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”更好的支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方法。

中間品貿(mào)易帶來(lái)重要變化，但中國(guó)和日本有很大不同

寄希望于本幣貶值-刺激出口-推動(dòng)增長(zhǎng)的日本，如今遇到麻煩了。

在美元一家獨(dú)大的格局下，美元走強(qiáng)像是一個(gè)放大器，它放大了世界貿(mào)易格局和國(guó)際商品價(jià)格暴漲對(duì)日本的影響。進(jìn)口商品價(jià)格上漲，推升企業(yè)生產(chǎn)成本，出口企業(yè)甚至?xí)媾R“無(wú)利可圖”的局面，尤其是中小企業(yè)，壓力山大。

正如陳洋之前向觀察者網(wǎng)描述的：“日元貶值只會(huì)讓‘強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者更弱’?！?

如今中間品貿(mào)易的盛行，對(duì)世界貿(mào)易格局帶來(lái)了重大變化。長(zhǎng)期需要出口增長(zhǎng)來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的日本，面對(duì)著不小的逆風(fēng)。這不禁讓人好奇：日本現(xiàn)在面臨的問(wèn)題，身為出口大國(guó)的中國(guó)需要擔(dān)心嗎？

在接受觀察者網(wǎng)采訪時(shí)，倪月菊指出，在全球化的背景下，中間品貿(mào)易已成為國(guó)際貿(mào)易的重要組成部分。中國(guó)深度參與到全球價(jià)值鏈中，在國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的位置越來(lái)越重要。2019年，中國(guó)中間品進(jìn)口占進(jìn)口總額的比重達(dá)到76%。因此，如果人民幣過(guò)度貶值的話，進(jìn)口中間品價(jià)格的提升，同樣會(huì)對(duì)出口造成一定的影響。

工信部：制造業(yè)中間品貿(mào)易在全球的占比達(dá)到20%左右，開(kāi)放合作不斷深化

不過(guò)，倪月菊同時(shí)指出：“中國(guó)與日本有很大的不同?！?/strong>