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美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫周五表示，她正在“非常仔細(xì)地”監(jiān)控幾家銀行，銀行正在遭受財(cái)務(wù)損失，這是一個(gè)“令人擔(dān)憂的問題”，但是她并沒有點(diǎn)名硅谷銀行：“最近的事態(tài)發(fā)展與我正在密切關(guān)注的幾家銀行有關(guān)。當(dāng)銀行遭受財(cái)務(wù)損失時(shí)，這應(yīng)該引起關(guān)注?！?

白宮經(jīng)濟(jì)顧問Bharat Ramamurti周五早些時(shí)候表示，隨著硅谷銀行股價(jià)暴跌，財(cái)政部“非常謹(jǐn)慎”地對(duì)其進(jìn)行監(jiān)控。他在接受媒體對(duì)話時(shí)稱：“我現(xiàn)在不想說更多，但我想向觀眾保證，這是我們所掌握的事情，這是一個(gè)高度不穩(wěn)定的狀況。問題在于，這是否會(huì)蔓延成一個(gè)更系統(tǒng)性的問題?！?

硅谷銀行大門緊閉，門口的通知上寫道：重開之日待通知。圖自美媒

為什么是硅谷銀行

硅谷銀行的暴雷看似意外事件，實(shí)則是美國(guó)目前金融體系下的必然事件，究其原因，本質(zhì)是硅谷銀行激進(jìn)豪賭和美聯(lián)儲(chǔ)快速加息影響下的必然結(jié)果。

在過去數(shù)年間，美國(guó)都長(zhǎng)期在低利率環(huán)境下，導(dǎo)致貨幣流動(dòng)性非常寬松。

隨著2020年新冠疫情后美聯(lián)儲(chǔ)瘋狂放水刺激經(jīng)濟(jì)，整個(gè)貨幣市場(chǎng)更是大水漫灌，大量的熱錢導(dǎo)致了科技企業(yè)的融資潮。

這使得大量的初創(chuàng)企業(yè)也獲得了遠(yuǎn)超自己資金需求的現(xiàn)金和存款，這部分錢很大程度流入了硅谷銀行手中。

自2020年6月到2021年12月的一年半間，硅谷銀行的存款由760億美元上升到了超過1900億美元。

然而硅谷銀行面臨了一個(gè)問題，由于大家都不缺錢，根本找不到那么多需要貸款的人，錢找不到投的去處。

于是硅谷銀行決定將大量資金買入美國(guó)國(guó)債作為投資持有到期，這樣就可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)吃利差。

根據(jù)硅谷銀行2022年財(cái)報(bào)，公司去年平均增加了275億美元存款需要支付利息，而在資金去向上，公司去年增加了374億美元持有至到期資產(chǎn)，但同時(shí)僅僅增加了38億可供出售美元資產(chǎn)。

這里就出現(xiàn)了一個(gè)問題，如果這374億元都能拿到到期，那么硅谷銀行就能白賺這個(gè)利息差，但是如果企業(yè)需要用錢導(dǎo)致存款不斷減少，硅谷銀行就需要賣這些國(guó)債來(lái)應(yīng)對(duì)取款需求。

如果硅谷銀行能原價(jià)賣出，那撐死也就是不賺錢，但是美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策上的180度大轉(zhuǎn)彎徹底改變了硅谷銀行的命運(yùn)。

2022年，美聯(lián)儲(chǔ)開啟了40年來(lái)最激進(jìn)的加息政策，一年大力度加息七次，合計(jì)加息4.25%將基準(zhǔn)利率提升至4.5%，迅速收緊了市場(chǎng)的流動(dòng)性。

受到大環(huán)境影響，各大企業(yè)紛紛收縮過冬，而科技公司作為硅谷銀行最大的客戶群體，首當(dāng)其沖的受到了沖擊。

硅谷銀行的無(wú)息活期存款金額從2021年底的1259億驟降到了2022年底的808億美元，一年流失了400億存款。

為了應(yīng)對(duì)持續(xù)的存款流失壓力，硅谷銀行只有兩個(gè)選擇，要么拼命拉存款，要么賣掉之前買的那些國(guó)債。

大家都缺錢的大環(huán)境下，硅谷銀行很難去拉到足夠的存款填這個(gè)400億的窟窿，因此只有賣資產(chǎn)一條路可選。

這時(shí)候硅谷銀行就面臨了一個(gè)嚴(yán)重問題，他自己買的210億債券平均收益率是1.79%，但是目前市場(chǎng)上同樣的債券收益率已經(jīng)到達(dá)了4.7%，如果要賣債券，自己就要虧8%左右，也就是本次公告的18億美元虧損的來(lái)源。

除了債券資產(chǎn)的浮虧，硅谷銀行的存量房貸資產(chǎn)也成了燙手山芋。

2021年2月26日?qǐng)?bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月25日，由于美國(guó)債券收益率大幅飆升，導(dǎo)致投資者急于拋售科技股等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，美國(guó)三大股指出現(xiàn)自2020年10月以來(lái)最嚴(yán)重下跌。圖自視覺中國(guó)

在過去幾年間，大量人群在低利率環(huán)境下購(gòu)房，鎖定了接下來(lái)幾十年的利率，而在美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息后，如果硅谷銀行賣完了債券還不夠應(yīng)付取款需求，只能賣掉這些房貸補(bǔ)充流動(dòng)性，這個(gè)過程就需要其補(bǔ)貼買家大量的利息，導(dǎo)致自身巨虧。

根據(jù)硅谷銀行的資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，如果需要處置商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券（CMBS）應(yīng)付擠兌，那么硅谷銀行可能將產(chǎn)生152億美元的浮虧，而硅谷銀行暴雷前總市值也就不過160億美元，是其不可承受之重。