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【文/觀察者網(wǎng) 張家棟 編輯/高莘】

近日，網(wǎng)傳關(guān)于哪吒汽車“解散研發(fā)團(tuán)隊(duì)”并遭“供應(yīng)商圍堵上?？偛俊钡南⒉粩喟l(fā)酵。

對(duì)此，哪吒汽車內(nèi)部人士向觀察者網(wǎng)給予了回應(yīng)。

該人士肯定了哪吒在組織架構(gòu)上的調(diào)整與人員優(yōu)化，“從去年10月開始，哪吒汽車已經(jīng)開啟內(nèi)部降薪與團(tuán)隊(duì)優(yōu)化，并對(duì)大部分在職員工均降薪50%。截至當(dāng)下，哪吒汽車相較峰值的8000多名員工，已經(jīng)優(yōu)化近半數(shù)?！?

哪吒汽車官網(wǎng)

而當(dāng)前傳言中的“解散研發(fā)團(tuán)隊(duì)”，實(shí)則也是優(yōu)化中的一部分，但與網(wǎng)傳“整體解散”不同的是，消息人士表示，研發(fā)團(tuán)隊(duì)并非整體解散，而是針對(duì)“自研智駕、AI、大數(shù)據(jù)”等部門的研發(fā)團(tuán)隊(duì)優(yōu)化。

市場(chǎng)研判失準(zhǔn)

“這是哪吒在戰(zhàn)略上走的彎路，我們沒有在資金充足、銷量好的時(shí)候開啟組織架構(gòu)優(yōu)化，反而大力投入了全棧自研的智能化研發(fā)，盡管在2022年來看，這是中國(guó)車企卷向下半場(chǎng)的趨勢(shì)，但如今看來，智能化的自研更像是無底洞?，F(xiàn)在賬上資金不足了，才導(dǎo)致了一系列問題的展現(xiàn)?！痹撊耸垦a(bǔ)充道。

去年，哪吒汽車創(chuàng)始人方運(yùn)舟還曾表示，哪吒汽車總計(jì)投入120億元用于研發(fā)，其中智能化研發(fā)投入達(dá)到30億元。但據(jù)國(guó)家新能源汽車技術(shù)創(chuàng)新中心數(shù)據(jù)，哪吒汽車的研發(fā)投入強(qiáng)度從2022年的8.7%驟降至2024年的2.3%，智能化領(lǐng)域的研發(fā)斷層，直接導(dǎo)致了其終端市場(chǎng)銷量的縮水?dāng)鄬印?

銷量數(shù)據(jù)顯示，2024年，哪吒汽車銷量共計(jì)6.4萬輛，相較2023年的12.7萬輛下滑近50%。

消息人士稱，“其實(shí)在智能化上擁有全棧自研能力的車企，只是極少數(shù)，最后我們發(fā)現(xiàn)大多數(shù)車企還是要依靠華為等智能化供應(yīng)商。”

缺乏企業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，為哪吒帶來了資金鏈危機(jī)。盡管在母公司合眾新能源成立的十多年間，其公開的累計(jì)融資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到228億元，但隨著公司戰(zhàn)略失準(zhǔn)以及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)問題的發(fā)酵，哪吒所面臨的債款與追加投資壓力都與日俱增。

據(jù)企查查顯示，合眾新能源汽車股份有限公司現(xiàn)存20余條被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行總金額超1.6億元，方運(yùn)舟也已經(jīng)多次被限制高消費(fèi)。

企查查截圖

業(yè)績(jī)方面，2021年至2023年，哪吒汽車營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)63.2%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流卻持續(xù)為負(fù)，凈利潤(rùn)分別為虧損48.40億元、66.66億元、68.67億元，三年虧損超過180億元。銷售毛利率分別為-34.36%、-22.52%、-14.86%。

上述消息人士也表示，由于戰(zhàn)略方向失準(zhǔn)導(dǎo)致的銷量狀況下滑，帶來的資金狀況等一系列問題，正在進(jìn)一步反噬銷量，這是哪吒目前面臨的“惡性循環(huán)”。在市場(chǎng)的負(fù)面情緒影響下，今年1—2月，哪吒汽車銷量進(jìn)一步跌至不足500輛。

不過，他同時(shí)表示，盡管目前公司資金壓力確實(shí)很大，但投資人并非不愿繼續(xù)注資，只是其首要前提是哪吒需要實(shí)現(xiàn)“內(nèi)部組織架構(gòu)的優(yōu)化”。

今年1月24日，哪吒汽車發(fā)布消息稱，過去三個(gè)月，身處震蕩期的哪吒汽車經(jīng)歷了“聚焦瘦身”等一系列內(nèi)部調(diào)整動(dòng)作，月度運(yùn)營(yíng)費(fèi)用下降70%以上。

然而，從銷量和供應(yīng)商的情緒來看，哪吒汽車后知后覺的內(nèi)部調(diào)整似乎還未展現(xiàn)出其預(yù)期的價(jià)值。最新融資消息中，被視為哪吒“救命錢”，由合眾新能源牽頭推進(jìn)的40億—45億元E輪融資，目前還尚未明確進(jìn)一步注資的時(shí)間。

化債自救

在新一輪融資尚未敲定之前，擺在哪吒面前的另一大難題是其面臨的債務(wù)。

有分析人士指出，即便哪吒汽車融資成功，仍需解決債務(wù)、供應(yīng)鏈修復(fù)、品牌信任重建等難題。

值得注意的是，哪吒汽車供應(yīng)商討債并非發(fā)生于近日，上述消息人士表示，去年年底供應(yīng)商的確曾經(jīng)進(jìn)行過討債，而近日曝光的供應(yīng)商齊聚上?？偛?，則是哪吒正在通過供應(yīng)商大會(huì)，與供應(yīng)商共同商討化債問題。

哪吒汽車上?？偛?汽車之家

消息人士承認(rèn)，哪吒當(dāng)前的負(fù)債總額的確不在少數(shù)，且無力以現(xiàn)金形式全數(shù)償還。就本次溝通會(huì)的方案來看，哪吒計(jì)劃通過“債轉(zhuǎn)股”的方式，來解決目前的供應(yīng)商欠款。

“債轉(zhuǎn)股”是一種企業(yè)常用的債務(wù)重組方式，債權(quán)人將其對(duì)債務(wù)人的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，從而減少債務(wù)人的債務(wù)負(fù)擔(dān)，同時(shí)增加其注冊(cè)資本，優(yōu)化了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

消息人士表示，從供應(yīng)商的需求來看，大部分供應(yīng)商都希望能夠直接進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，但哪吒的財(cái)務(wù)確實(shí)無法支持直接清償。所以本次溝通會(huì)上，10萬元級(jí)的小額欠款，哪吒選擇直接以現(xiàn)金清償，而對(duì)于大額的債款，哪吒則提議按照不同的比例轉(zhuǎn)化股權(quán)進(jìn)行清償。至于是不是網(wǎng)傳的7分股權(quán)、3分現(xiàn)金，則具體要看與供應(yīng)商之間的溝通。

他還稱，本次溝通會(huì)上，大部分供應(yīng)商都接受了哪吒最終給出的方案。

未來戰(zhàn)略

哪吒期望中實(shí)現(xiàn)化債的前提，自然是股權(quán)得以兌現(xiàn)，即IPO能夠順利進(jìn)行。然而，去年12月更新的港股IPO申報(bào)時(shí)效信息，無疑是壓倒哪吒汽車內(nèi)部員工和供應(yīng)商信心的最后一根稻草。

消息人士表示，哪吒的下一步仍將是全力以赴實(shí)現(xiàn)IPO，在組織架構(gòu)調(diào)整后，更新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)將重新提交進(jìn)行IPO審核。

至于與投資人達(dá)成共識(shí)的發(fā)展方向，哪吒則將在之后的融資到賬后，“著重面向海外市場(chǎng)發(fā)展。并且在公司組織架構(gòu)調(diào)整后，重新提振國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷量。”

哪吒汽車官網(wǎng)

該人士補(bǔ)充稱，“公司的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)海外銷量和國(guó)內(nèi)銷量的50:50。經(jīng)過3年的鋪墊，哪吒在東南亞等市場(chǎng)已經(jīng)積攢了一定的本土化市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，并且相較于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的負(fù)利潤(rùn)，海外市場(chǎng)的毛利率可以達(dá)到20%以上，這也是投資人比較看重的一點(diǎn)?！?

今年1月，哪吒汽車宣布，其海外銷量累計(jì)接近3萬輛，覆蓋東南亞、中南美等全球主要市場(chǎng)。去年上市的哪吒X車型，已在近10個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)銷售。

對(duì)此，有行業(yè)人士表示，“海外渠道建設(shè)需巨額投入，即便哪吒在東南亞等地有著一定的積淀，但以哪吒當(dāng)前資金狀況，這更像是一場(chǎng)豪賭。”同時(shí)，面對(duì)諸多摩拳擦掌出海的中國(guó)新能源車企，哪吒在海外市場(chǎng)同樣也經(jīng)受著挑戰(zhàn)。

對(duì)于海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，上述消息人士坦言：“在泰國(guó)以及其他東南亞市場(chǎng)，比亞迪等車企的進(jìn)駐確實(shí)帶來了更多競(jìng)爭(zhēng)?！钡脖硎?，與其他新勢(shì)力相比，哪吒仍有著前期鋪墊的優(yōu)勢(shì)。

至于在國(guó)內(nèi)，哪吒則計(jì)劃基于現(xiàn)有產(chǎn)品來重振市場(chǎng)，“目前國(guó)內(nèi)工廠的運(yùn)作并沒有暫停，但受到銷量影響，產(chǎn)能需求一定是下滑的，同時(shí)公司在直營(yíng)體系上的營(yíng)銷渠道與服務(wù)，也在架構(gòu)調(diào)整下，產(chǎn)生了比較大的影響。”

消息人士表示，哪吒在國(guó)內(nèi)恢復(fù)銷量的前提是公司調(diào)整后給到市場(chǎng)信心，從惡性循環(huán)中走出來。而對(duì)于經(jīng)銷商來說，車企也只有自身盤活后才能夠帶動(dòng)上下游重新運(yùn)轉(zhuǎn)。

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