成人免费午夜在线观看,伊人久久精品,一区二区三区精品

【文/觀察者網專欄作者 雁默】

排除擅用權力圖利自己的部分不談，特朗普為美國治病的想法是對的，包含重建制造業(yè)、重建財政紀律、擺脫“世界警察”的包袱等等，都有必要，但急就章的各種療法，讓對的全成了錯的。

關稅戰(zhàn)沒有贏家，是的，但有最大的輸家，即美國。

一般認為，美國在科技戰(zhàn)上具有優(yōu)勢，但同時也認為，其優(yōu)勢正在迅速消失。在各種高科技領域中，AI技術是最顯眼的擂臺，以時間作為衡量指標，中外專家多認同“中國只落后數(shù)個月”的看法。

若以法規(guī)作為指標，從今年開始，中方已最大程度擺脫了被卡脖子的困境，即便在半導體領域，中國海關于4月11日調整了芯片原產地認定規(guī)則，這意味著美國制半導體與全球最大芯片消費市場絕緣，真正被卡脖子的是那些身價不菲的美國科技廠。

在特朗普政府對境外半導體相關制品課征關稅前，我想說的是：科技戰(zhàn)，中國必贏，關稅只會擴大贏面，而不是相反。

主要原因是，美國科技大廠正面臨種種牽制，各種成本必然暴增，可供盈利的市場則在萎縮。相反地，這些美企的中國同行已找到有效的趕超模式。

本文就淺談AI產業(yè)現(xiàn)況，以窺科技戰(zhàn)。

AI從技術到市場，誰卡誰的脖子？

自2008年金融危機以來，美國科技行業(yè)的美股收益已飆升400%，其他行業(yè)增長僅25%。往好的一面解讀此一現(xiàn)象，是云端運算能力的大需求與高獲利；往壞的一面解讀，巨額資金集中在少數(shù)科技巨頭，使得市場依賴少數(shù)人的命運，七巨頭(Mag 7)中若任何一家出了問題，就可能造成泡沫破裂的骨牌效應。

以上好壞兩面都是高盛的看法，而高盛對于當前的AI泡沫，還算是最樂觀的。換言之，多數(shù)專家擔憂保羅·克魯曼所言不虛——美國科技業(yè)正站在懸崖邊緣?？唆斅J為，AI投資是防御性質的，各大廠只是怕自己沒有，以致遭對手超越，而不是經過客觀的需求估算。

因此之故，特朗普繼續(xù)加大對中國的科技產品出口與投資限制，恰恰是在美國科技大廠最需要盈利以攤平龐大AI投資的時候，從某種角度說，也就是最需要中國市場的時候。表現(xiàn)得最明顯的就是英偉達，這家公司的股價在2023年飆升238.9%、在2024年飆升171.2%，但今年以來，壞消息沒有斷過，截至我撰稿時，股價已下跌23.2%。

特朗普政府向英偉達下達H20對中國出口的禁令，讓這家甫宣布要投資美國5000億的公司難堪不已，就像蘋果。這兩家公司都以為花錢消災就能拿到免死金牌，就像臺積電。

在特朗普揚言要對半導體——包括那些內含半導體的終端產品——課征關稅的前夕，傳出臺積電美國廠生產的4納米芯片要漲價3成。這對七巨頭而言是雪上加霜，但壞消息一個接一個，華為在幾乎同時，推出了CloudMatrix 384超節(jié)點集群，對標英偉達GB200 NVL72，并在部分性能指標上實現(xiàn)超越。

根據(jù)知名專業(yè)半導體媒體semianalysis的說明，華為正在突破AI系統(tǒng)效能的極限。在當前的AI發(fā)展階段里，增強整體系統(tǒng)效能比單純追求芯片性能更重要，這同時也是DeepSeek告訴我們的故事，掌握“以小搏大”的技術路徑，就能克服個別元件技術不足的問題。

CloudMatrix 384使用384個昇騰910C（7納米制程)，GB200 NVL72使用72個4納米制程的Blackwell GPU(外加32個Grace CPU)，意思是，昇騰910C的效能既然只有Blackwell GPU的1/3，那就用5倍數(shù)量的昇騰910C彌補效能，而芯片數(shù)量越多，系統(tǒng)優(yōu)化的要求就越高，如此才能實現(xiàn)“以小搏大”。

雖然CloudMatrix 384并未實現(xiàn)全國產化，但距離目標已經不遠，這對于美國AI大廠而言，已經不是技術卡脖子所能阻止的進度，相對地，美企迫在眉睫的問題是市場占有率，因為當投資人懷疑AI是否過度投資時，實現(xiàn)盈利便是唯一重要的事。

由此，中方正式拒絕“美國制”就是件大事，因為這意味著美科技大廠在美國本土的投資，除了要負擔高成本，還要承擔“有限市場”的銷售壓力。白話說，即做的東西變貴了，能賣的地方卻變少了。

從供應鏈的角度看，想賣到中國，產品含零件都要在美國境外生產，但特朗普正在將境外的零件廠都抓到美國，包括但不限于芯片、服務器、手機等等龐大的供應鏈生態(tài)體系。

重點是，這些零件供應商若因美國廠成本高昂而不得不漲價，會連美國境外的產品一起漲，如臺積電漲價4納米芯片，美國廠與臺灣廠都得同步上漲，買家找不到省錢途徑，除非轉向中國大陸，或其他有能力生產零件又沒在美國設廠的企業(yè)下單。

換言之，僅從AI產業(yè)看，從技術到市場，美國現(xiàn)在是卡了自己的脖子，股市終將反應此一現(xiàn)實。

2022年，臺積電在亞利桑那州的新工廠舉行首批設備到廠儀式。 圖源：彭博社

“美積電”產能不夠美國大廠塞牙縫

美國在芯片上的優(yōu)勢，也是弱點，因為依賴優(yōu)勢，使得中國被逼出了“系統(tǒng)超越”的技術路徑，相反地，美企卻得承受芯片成本上升，并擴散到整個系統(tǒng)成本上升的潛在危機。

蘋果與英偉達先后給出了5000億投資承諾，但臺積電亞利桑那廠(以下稱“美積電”)杯水車薪的產能，根本滿足不了這兩家公司的訂單。而特朗普對半導體進口課稅，形同關閉了這些大廠的逃生門。

2023年，臺積電在臺灣的年產量是1600萬約當晶圓(用來衡量和比較不同尺寸晶圓生產量的標準化單位)，目前“美積電”第一期工廠已實現(xiàn)的年產量是54萬約當晶圓。第二期N3廠，估計2026年量產，產量略高于第一期，于此我們假設是年產36萬片12寸晶圓，相當于81萬約當晶圓。那么，第一期加第二期就是年產量135萬約當晶圓。

換言之，在明年底前，臺積電美國廠的產量只有臺灣廠(2023年)的8.43%。如果再加上千億增資的第三期、第四期，就算趕在特朗普卸任前都實現(xiàn)量產，粗估頂多也只占2023年臺灣廠產量的20%。我懷疑這符合特朗普的胃口，所以不排除臺積電還會被要求增資。

光是蘋果目前的年需求量，就是“美積電”現(xiàn)在的54萬約當晶圓，接下來還要投資5000億于AI服務器，需求量自然上升。其余如英偉達、AMD、高通的需求量也不遑多讓，估計特朗普卸任前，“美積電”的產能遠不能滿足所有美國客戶，即便再加上三星與SK海力士。

此一現(xiàn)實，使得美科技廠投資再多，都無法滿足美國市場需求，因為本土產芯片不足。也就是說，嘴巴喊5000億，但投資要全數(shù)落地，還是得看若干工廠建成后，有沒有原料供應生產，這是第二個困境。

第三個困境是，美國電力供應夠不夠這些美商大肆興建AI基礎建設。