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本文轉(zhuǎn)自：界面新聞

2019年1月11日，當(dāng)酷派前CEO蔣超被新股東深圳地產(chǎn)大亨京基家族罷免之后，為這家公司打下江山的“老人”們已經(jīng)基本消失殆盡。

蔣超離開酷派之時(shí)，在微信朋友圈里寫下：“整個(gè)青春年華，曾經(jīng)做到300億年銷售，也無(wú)遺憾了?！?

蔣超或許沒有遺憾，但酷派可不一定。

作為曾經(jīng)國(guó)內(nèi)知名的手機(jī)企業(yè)，在這次大股東易手之后，酷派賣地求生，全面轉(zhuǎn)型地產(chǎn)業(yè)務(wù)趨勢(shì)已成定局。

一位酷派的高級(jí)管理人員對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f，雖然酷派在美國(guó)的運(yùn)營(yíng)商手機(jī)業(yè)務(wù)還在正常運(yùn)作，但在負(fù)責(zé)人蔣超離開之后，未來的發(fā)展方向已經(jīng)不好說了。

酷派的財(cái)報(bào)顯示，酷派的營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)從2014年249億港元下降到了2017年的33億港元，下降幅度將近10倍。利潤(rùn)方面，酷派2016年虧損44億港元，2017年虧損20億港元。

從這些數(shù)字很難想象，曾經(jīng)的酷派還是有著上萬(wàn)項(xiàng)的優(yōu)質(zhì)專利的“國(guó)產(chǎn)機(jī)皇”，是中國(guó)用戶最熟悉的“雙卡雙待”的發(fā)明者，甚至一度和華為齊名。

過去一段時(shí)間，酷派退市，破產(chǎn)的號(hào)角已經(jīng)響起。

最慘淡的時(shí)候，酷派還接連被銀行和供應(yīng)商提前索債，2018年12月，停牌超過20個(gè)月的酷派延遲一年才發(fā)布2017年的財(cái)報(bào)。

即便如此，仍然有一些人在覬覦酷派。在手機(jī)業(yè)務(wù)大幅度衰敗的情況下，酷派的土地和物業(yè)資產(chǎn)卻仍然價(jià)值不菲，吸引了碧桂園、星河地產(chǎn)、京基地產(chǎn)等公司的爭(zhēng)奪。

就在2018年5月，京基家族在入股酷派前，火速向其借款5個(gè)億，甚至還提出了無(wú)需抵押或擔(dān)保這樣優(yōu)渥的條件。

酷派最終選擇將未來交給地產(chǎn)公司，看似是為拯救公司所走出的不得已之舉。

但實(shí)際上，最早一批的酷派人心里應(yīng)該都明白，從五年前酷派創(chuàng)始人郭德英覬覦地產(chǎn)業(yè)務(wù)，最后卻高位套現(xiàn)離開的時(shí)候，酷派的結(jié)局就已定下。

酷派的地產(chǎn)野心

可以說，酷派的命運(yùn)是跟隨著深圳的房?jī)r(jià)而變化的。

酷派前員工們清晰地記得，2014年，他們所工作的地方深圳酷派信息港已經(jīng)有了施工隊(duì)的進(jìn)駐。

在這片占地3萬(wàn)平方米的土地上，當(dāng)時(shí)的酷派正在施行一項(xiàng)大計(jì)劃：拆樓、改建、收租。

諸多的媒體報(bào)道稱，2008年，郭德英在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)下的情況下地價(jià)購(gòu)入了諸多土地，除了深圳之外，還有東莞、河源、西安、鄭州等城市的黃金地段。

也許郭德英自己都未曾想過，當(dāng)時(shí)投資的這筆地產(chǎn)后來對(duì)酷派意味著什么。驚喜則在2012年之后開始到來。

當(dāng)時(shí)的深圳市南山區(qū)被稱為了中國(guó)硅谷，一度炙手可熱，越來越多的公司和人才聚集到了這個(gè)地方，租金和地價(jià)也在水漲船高。

酷派信息港位于深圳高新產(chǎn)業(yè)聚集地南山科技園內(nèi)，為酷派總部所在地，地理位置其佳。2012年，酷派信息港舊改項(xiàng)目被列入《2012年深圳市城市更新單元計(jì)劃第二批計(jì)劃》，2014年的7月18日，項(xiàng)目正式奠基。

郭德英在當(dāng)時(shí)的奠基儀式上說，這片園區(qū)要與國(guó)際一流品牌谷歌、微軟、蘋果等媲美。

但郭德英內(nèi)心真正想媲美的，或許不是美國(guó)科技公司，而是像萬(wàn)科、恒大、碧桂園一類的專業(yè)地產(chǎn)巨頭。

因?yàn)槭兆赓嶅X可比賣手機(jī)要容易多了。按照公開的建設(shè)規(guī)劃，酷派信息港項(xiàng)目總拆除用地面積為3.29萬(wàn)平方米，規(guī)劃容積率提升到7.2，總建筑面積大幅提升到了20.14萬(wàn)平方米，相比之前提升了幾倍。

在深圳南山科技園的租金巔峰之際，寫字樓的價(jià)格可以達(dá)到6萬(wàn)元/平方米，照此價(jià)格測(cè)算，酷派信息港的總貨值可達(dá)120億——這可是賣多少臺(tái)手機(jī)都趕不上的收入。

當(dāng)時(shí)，酷派為了這份地產(chǎn)藍(lán)圖高歌猛進(jìn)?？崤傻呢?cái)報(bào)顯示，在2014年和2015年，酷派的資本開支一項(xiàng)（包括添置物業(yè)、廠房及設(shè)備、無(wú)形資產(chǎn)以及預(yù)付土地租金付款）翻了一倍，從2013年的2.1億港元陡增到了2014年的4.7億港元和2015年的4.8億港元。

與之同時(shí)增長(zhǎng)的還有借款。2014年，酷派的計(jì)息銀行借款達(dá)到了21億港元，同比2013年的6億港元增長(zhǎng)了250%。

要知道，酷派在2013年的凈利潤(rùn)才3.4億港元，研發(fā)投入僅為八千多萬(wàn)港元，地產(chǎn)類投入是研發(fā)類的三倍。換句話說，酷派當(dāng)時(shí)將公司大塊現(xiàn)金流都押注于地產(chǎn)業(yè)務(wù)上面。

2014年之前的酷派，現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)尚屬健康?？崤尚畔⒏壑熬陀幸徊糠直粚?duì)外出租，多年來也一直有相當(dāng)一部分收入來自各地園區(qū)租金收入。2013年，酷派的租金收入還有三千萬(wàn)港元。

但深圳市房地產(chǎn)市場(chǎng)在2015年進(jìn)入瘋漲。按年度計(jì)算，深圳市2015年房?jī)r(jià)比2014年平均增長(zhǎng)43.1%，2016年又比2015年增長(zhǎng)60%，其中2016年5月全市新房平均價(jià)格達(dá)到55871元/平方米，同比增長(zhǎng)96%。

這可能是導(dǎo)致酷派利益熏心的主要原因，也許在酷派管理層當(dāng)時(shí)的商業(yè)信條里只有一個(gè)：樓蓋得越多，賺得便會(huì)越多。

一位專注深圳城市研究的人士也對(duì)此評(píng)價(jià)：“酷派信息港是2008年才建好的新樓。拆建之舉完全是為了搞房地產(chǎn)增收?！?

失衡的天平

酷派傾注于地產(chǎn)本也無(wú)可厚非，在保證手機(jī)業(yè)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的情況下，如果能多一筆巨額的地產(chǎn)收入，兩駕馬車下的酷派也能所向披靡。

但2014年開始，手機(jī)時(shí)代的風(fēng)云變幻悄然來臨，這也是酷派大混亂的開始。

酷派創(chuàng)始人郭德英曾經(jīng)被手機(jī)圈稱為“拼命三郎”，酷派當(dāng)時(shí)在市場(chǎng)上的殺手锏是：提前儲(chǔ)備技術(shù)和產(chǎn)品，搶在對(duì)手前頭。

在智能手機(jī)剛剛到來的時(shí)候，酷派這招屢試不爽。

2003年，酷派推出中國(guó)第一部智能手機(jī)，2005年又推出全球首款雙卡雙待手機(jī)，累計(jì)超過6000多項(xiàng)的專利技術(shù)，當(dāng)時(shí)在蠻荒的中國(guó)手機(jī)行業(yè)基本無(wú)出其右。

也正是在這個(gè)階段，酷派實(shí)現(xiàn)了和中國(guó)最強(qiáng)勢(shì)的運(yùn)營(yíng)商渠道合作，一代機(jī)皇冉冉升起，酷派與中興、華為、聯(lián)想并稱“中華酷聯(lián)”。

3G時(shí)代是酷派的巔峰?？崤赏ㄟ^提前兩年進(jìn)行TD研發(fā)，在2008年3G牌照發(fā)放時(shí)得到了市場(chǎng)準(zhǔn)入資格。到2012年，酷派已經(jīng)在中國(guó)3G國(guó)產(chǎn)手機(jī)的第一陣營(yíng)中排在了前列。

但在4G時(shí)代，這招卻失靈了。

2013年，酷派想在4G時(shí)代延續(xù)此前的“卡時(shí)間點(diǎn)”的策略，于是也在4G來臨之前大量提前備貨。

但問題在于，從2013年到2015年，4G牌照發(fā)放一波三折。從首批牌照發(fā)放到最后牌照發(fā)放結(jié)束，間隔了超過一年的時(shí)間。

“在2014年和2015年，酷派因?yàn)樘崆皞湄浂鴮?dǎo)致庫(kù)存激增，在4G牌照發(fā)放的節(jié)點(diǎn)上，拖累了酷派的現(xiàn)金流?！币幻崤缮疃冉佑|的半導(dǎo)體行業(yè)人士對(duì)界面記者說。

財(cái)報(bào)顯示，酷派在2013年的包括存貨在內(nèi)的流動(dòng)資產(chǎn)激增到了88億，2014年更是增長(zhǎng)到了112億，這些存貨直到2016年才陸續(xù)被低價(jià)清空。

酷派財(cái)報(bào)指出，截止2016年12月31日，酷派毛利率同比下滑6.4%。毛利率下降的主要原因是2016年4G手機(jī)競(jìng)爭(zhēng)激烈，以及集團(tuán)加強(qiáng)股份管理并加速清理庫(kù)存導(dǎo)致。

2014年到2015年間，是酷派開始走下坡路的關(guān)鍵年份。

在那兩年的時(shí)間里，酷派長(zhǎng)期以來依賴的運(yùn)營(yíng)商渠道也停止了補(bǔ)貼，酷派可以說失去了最為重要的衣食父母。

這次斷糧不但減少了收入，而且酷派在電子商務(wù)和公開渠道上幾乎沒有多少積累，轉(zhuǎn)型之路突如其來。

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們也在悄然而至。電子商務(wù)渠道的小米手機(jī)快速崛起，而OPPO和vivo則在公開渠道中攻城拔地，華為和旗下的榮耀也在不久后到達(dá)了戰(zhàn)場(chǎng)。

2015年，酷派的收入從2014年的249億港元突然劇烈下滑到146億港元，下滑幅度為44.1%。毛利率為10.8%，比2014年的12.1%下滑了1.3個(gè)百分點(diǎn)。

地產(chǎn)“門外漢”

手機(jī)業(yè)務(wù)失衡，也讓酷派的地產(chǎn)業(yè)務(wù)墜入深淵。

諸多房地產(chǎn)圈的人士分析，在手機(jī)業(yè)務(wù)遭遇滯銷之后，酷派吃緊的現(xiàn)金流并不足以支撐其獨(dú)立完成項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)作。另一方面，酷派作為一家科技公司，對(duì)地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)并不專業(yè)，也不具備房產(chǎn)開發(fā)租售的能力。

以深圳酷派信息港為例，其所在的南山高新北區(qū)用地權(quán)屬較為分散，園區(qū)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次低、交通承載力嚴(yán)重不足，公共服務(wù)配套落后、開發(fā)難度很大。

比如，雖然酷派信息港所在的科技園北區(qū)毗鄰騰訊等大公司，但配套非常不完善?？崤尚畔⒏垌?xiàng)目周邊僅有公交站，最近的地鐵站在幾公里之外。實(shí)力更強(qiáng)的部分科技類和金融類企業(yè)，往往選擇片區(qū)氛圍更好、設(shè)施更加完善寫字樓，租金很難有質(zhì)的飛躍。

除此之外，酷派信息港大部分地屬于產(chǎn)業(yè)研發(fā)用地，可銷售部分較少，物業(yè)需要長(zhǎng)期持有經(jīng)營(yíng)，所以項(xiàng)目變現(xiàn)周期極長(zhǎng)，很吃現(xiàn)金流。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾經(jīng)報(bào)道，在開工了三年之后的2017年，深圳酷派信息港一期仍為停工狀態(tài)，西安酷派信息港一期工程過程工地上已經(jīng)雜草叢生。

2017年，酷派信息港的項(xiàng)目宣布跟深圳地產(chǎn)公司星河進(jìn)行合作，租金四六分成。這項(xiàng)合作預(yù)計(jì)可節(jié)省酷派不少的資本開支。但這個(gè)項(xiàng)目在宣布之后便沒有了音訊。

作為門外漢，酷派把地產(chǎn)這項(xiàng)業(yè)務(wù)想得太簡(jiǎn)單，酷派獨(dú)立運(yùn)作地產(chǎn)和物業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)頗大。以至于酷派期待已久的租金收入，遲遲沒有回報(bào)，甚至還出現(xiàn)了大幅下滑。

一邊是大量的滯銷手機(jī)庫(kù)存，另一邊是深不見底的地產(chǎn)，此時(shí)的酷派，可以說連騰挪的空間都沒有了。

離場(chǎng)

2015年的酷派，雖然還有殘存的價(jià)值，但已經(jīng)沒有了靈魂。

郭德英的地產(chǎn)計(jì)劃在這個(gè)時(shí)候宣告了失敗。但作為公司的創(chuàng)始人，郭德英的解決之道并不是讓酷派脫離困境，而是在酷派尚存一絲價(jià)值之際套現(xiàn)離場(chǎng)。

2016年，酷派和當(dāng)時(shí)的接盤者樂視有了第二次交易，樂視在獲取郭德英家族的減持的股份后升為第一大股東，當(dāng)時(shí)每股股份作價(jià)1.9元，較前收市價(jià)有24%溢價(jià)。

關(guān)于當(dāng)時(shí)的酷派為什么還會(huì)有溢價(jià)，也有不同的說法。有人說樂視迫切需要一個(gè)穩(wěn)定的手機(jī)供應(yīng)鏈作為后盾，也有人說賈躍亭更多看中的是酷派的地產(chǎn)資源。

有許多細(xì)節(jié)可以佐證賈躍亭也是一位對(duì)地產(chǎn)非常有偏好的商人。比如賈躍亭在危難之際，地產(chǎn)商孫宏斌巨虧165億斷頭錢拼死相救，而就在不久前，恒大的許家印還準(zhǔn)備斥下幾十億準(zhǔn)備入股賈躍亭的車廠。

但這些都不是公益行為，剝開賈躍亭的資產(chǎn)細(xì)節(jié)，會(huì)發(fā)現(xiàn)這位精明的商人有著充足的土地儲(chǔ)備。

公開資料顯示，樂視在北京、上海、天津、重慶、德清、臨汾、?？?、深圳、張家口及貴陽(yáng)等多地有直接拿地或以產(chǎn)業(yè)投資等方式低價(jià)拿下土地。

2015年到2016年之間，郭德英與賈躍亭，一個(gè)以引入互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的理由，一個(gè)以需要手機(jī)供應(yīng)鏈的理由，就這樣禮貌地交換了籌碼。

隨后郭德英便以身體不適為由，迅速離開了混亂的酷派。

關(guān)于郭德英為何如此快速卸任酷派董事長(zhǎng)，業(yè)界也流傳著不同的說法。比如《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》的報(bào)道提到，郭德英的身體其實(shí)沒有什么大問題，只是有點(diǎn)喉嚨發(fā)炎。也有公開資料顯示，酷派正卷入了深圳南山官員的貪腐案，這可能是郭德英著急離開酷派的原因。

經(jīng)過股權(quán)轉(zhuǎn)讓，郭德英家族不僅手握數(shù)十億元現(xiàn)金，也不用再在10%左右低毛利的業(yè)務(wù)上投注太多精力。一石多鳥，郭德英在當(dāng)時(shí)被稱為“精致的利已主義者”。

郭德英離開酷派后便杳無(wú)音訊，在酷派最為艱難的時(shí)候，曾經(jīng)有人猜測(cè)郭德英將會(huì)用回購(gòu)的方式拯救酷派。

但不久后，一張郭德英在河源地產(chǎn)項(xiàng)目開工剪彩的圖片在網(wǎng)絡(luò)上流傳。這位手機(jī)圈的“拼命三郎”早已醉心于觀光旅游、小鎮(zhèn)度假的地產(chǎn)生意。

他看起來身體好多了。

接盤與救火

郭德英拿到了現(xiàn)金，酷派卻迎接了一位“瘟神”。

賈躍亭沒有給酷派帶來好運(yùn)，反而由于樂視的資金斷裂拖累了酷派，2016年，酷派開始被供應(yīng)商和銀行們頻頻追債。

曾任酷派CEO的劉江峰過去公開表示，酷派已經(jīng)設(shè)計(jì)出多款產(chǎn)品，但苦于資金壓力，一直也沒有進(jìn)行生產(chǎn)。

而在蔣超接任CEO之后，他為了節(jié)約開支，干脆將中國(guó)的業(yè)務(wù)全部砍掉，大規(guī)模裁員，只保留了美國(guó)的業(yè)務(wù)。

一名國(guó)內(nèi)手機(jī)公司高層評(píng)價(jià)，手機(jī)公司采購(gòu)供應(yīng)商可以賒賬3-6個(gè)月，而賣出手機(jī)則是現(xiàn)金迅速到賬，所以正常的手機(jī)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流不會(huì)特別緊張，除非是備貨實(shí)在太多，或者需要現(xiàn)金流的需求非常急迫。

劉江峰表示，酷派有幾個(gè)億就可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能爬坡，手握100億的房地產(chǎn)，酷派中間有無(wú)數(shù)機(jī)會(huì)可以拿到資金。但股東董事會(huì)過不了。

酷派即便危機(jī)重重，但比起樂視來說，還算是個(gè)資產(chǎn)相對(duì)靠譜的標(biāo)的。除了地產(chǎn)資源之外，酷派在2015年的負(fù)債率僅為36%，2016年達(dá)到了50%，2017年上升了64%，并不是沒有生還的可能。

有地產(chǎn)界人士的說法是，許多資方擔(dān)心賈躍亭將投資的資金挪走，所以沒有人直接入股。最后想以聯(lián)合開發(fā)的形式，每年收取租金，這樣才能防范賈躍亭。這可能是酷派一直沒有在最佳時(shí)機(jī)賣地求生的原因。

在郭德英走后，老酷派人也無(wú)心戀戰(zhàn)，幾乎在各個(gè)產(chǎn)品線中“陣亡”。

郭德英離開前給曾經(jīng)一起打下的江山的兄弟們指明了三條方向：運(yùn)營(yíng)商渠道的酷派、公開市場(chǎng)渠道的ivvi、電子商務(wù)的奇酷。

“酷派的高層們其實(shí)對(duì)郭德英都有許多不滿，因?yàn)榭崤杀举|(zhì)上是一個(gè)家族企業(yè)，一起奮戰(zhàn)的兄弟們都沒有分到什么錢。”上述深度接觸酷派的人士評(píng)價(jià)，這可能也是酷派人失去了斗志的原因。

后期酷派高管們紛紛出走，不過也許是手機(jī)行業(yè)變化太快，他們?cè)谛鹿疽矝]能力挽狂瀾。曾任酷派常務(wù)副總裁李旺在進(jìn)入了360運(yùn)營(yíng)奇酷手機(jī)之后，很快就被明升暗降?？崤沙?wù)副總裁李斌在運(yùn)營(yíng)ivvi一年的時(shí)間后，則被打包賣給超多維。

而曾經(jīng)的CFO蔣超，不久前也在京基家族入股不久之后便被罷免了。令人感到不解的是，就在罷免公告發(fā)出的幾天前，蔣超還在接受媒體采訪給酷派描繪著美好的未來。

截止發(fā)稿前，蔣超并沒有對(duì)罷免的原因予以回復(fù)。

機(jī)皇的未來

“土地是良性資產(chǎn)，但酷派對(duì)現(xiàn)金流沒有管理好?！眲⒔鍖?duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?

2017年的財(cái)報(bào)顯示，酷派的營(yíng)業(yè)收入只為33億港元，比在2014年相差了接近10倍。

從2008年擁有土地到最終找到京基家族盤活土地，酷派花了超過10年的時(shí)間，犧牲了下滑10倍的收入、巨額的虧損、創(chuàng)始人的離場(chǎng)、超過三任的CEO、以及酷派的幾乎所有元老級(jí)人物離開。

這片3萬(wàn)平方米的土地，著實(shí)價(jià)值連城。

酷派想要在手機(jī)市場(chǎng)上重頭再來，目前已經(jīng)幾乎沒有可能。在強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱的國(guó)產(chǎn)手機(jī)市場(chǎng)上，誰(shuí)手頭的現(xiàn)金流充足，可以投入研發(fā)，誰(shuí)的市場(chǎng)份額就可以增大。酷派，早在處理內(nèi)部危機(jī)時(shí)，就被手機(jī)市場(chǎng)邊緣化了。

深圳市人大代表，專注實(shí)業(yè)與地產(chǎn)研究的金心異向界面新聞?dòng)浾叻治觯康禺a(chǎn)轉(zhuǎn)型的科技企業(yè)分成幾類：一種是主業(yè)已經(jīng)做不好了，還有塊地和樓改做“包租公”；另一種是主業(yè)還好，借著主業(yè)的名義去各地拿地做房地產(chǎn)，賺快錢；還有一種是主業(yè)繼續(xù)發(fā)展，同時(shí)進(jìn)入專業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)，多元發(fā)展。

雖然京基家族是深圳本土的地產(chǎn)巨頭，但要想重拾手機(jī)舊業(yè)，目前來看這家公司從專業(yè)度和主動(dòng)性上都沒有必要性。物業(yè)和酷派本身作為上市公司的殼價(jià)值才算得上是他們覬覦的目標(biāo)。

多位接受采訪的手機(jī)行業(yè)人士表示，土地和物業(yè)對(duì)酷派這家公司功不可沒，這些資產(chǎn)避免了它的直接破產(chǎn)。

但從另外一個(gè)角度上來說，如果沒有這些令人產(chǎn)生幻想的土地，酷派也許在今天還在跟華為、三星、蘋果們較著勁。