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收購90后的記憶“背背佳”,可孚醫(yī)療能否挽救破發(fā)的股價?
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李鵬濤lipengtao@guancha.cn
核心技術(shù)人員離職、研發(fā)投入不足2%
依賴線上銷售的可孚醫(yī)療,也逃不過重金營銷的“命運(yùn)”。
2018-2020年,該公司銷售費(fèi)用分別為2.74億元、3.75億元和5.23億元,分別占總營收的25.23%、25.63%和22.04%。
與同行相比,可孚醫(yī)療銷售費(fèi)用率大幅高于同行業(yè)上市公司平均值,2020年該公司銷售費(fèi)用率竟是同行平均值的兩倍。
從研發(fā)投入看,同期內(nèi),可孚醫(yī)療研發(fā)費(fèi)用分別為1192.52萬元、1601.49萬元、4426.35萬元,分別占當(dāng)期營收的1.1%、1.1%、1.86%。
與魚躍醫(yī)療、三諾生物、樂心醫(yī)療、九安醫(yī)療、穩(wěn)健醫(yī)療等業(yè)務(wù)相近的醫(yī)療器械和耗材類上市公司相比,可孚醫(yī)療在研發(fā)投入力度顯著不足。
對此,可孚醫(yī)療解釋道,該公司為銷售驅(qū)動自主生產(chǎn)與自主研發(fā)型企業(yè),憑借銷售渠道反饋的市場需求信息,可對研發(fā)項目及核心部件的技術(shù)改進(jìn)精準(zhǔn)定位。
對于部分產(chǎn)品和部件,該公司選擇從行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的生產(chǎn)型企業(yè)采購,而快速增長的營業(yè)收入也導(dǎo)致該公司研發(fā)費(fèi)用占比低于同行業(yè)平均水平。
不僅如此,可孚醫(yī)療的研發(fā)人員數(shù)量和薪酬也遠(yuǎn)低于同行平均水平。
招股書顯示,2019年該公司研發(fā)人員僅有88人,占總員工人數(shù)的4.54%;而同行企業(yè)平均研發(fā)人員數(shù)量約536人,平均占比達(dá)14.43%。
可孚醫(yī)療指出,“公司研發(fā)費(fèi)用主要用于支付人員薪酬,2019年研發(fā)人員薪酬占研發(fā)費(fèi)用52.7%,由于研發(fā)人員占比低于同行業(yè)企業(yè),同時同行業(yè)可比公司總部處于江蘇、廣東、浙江等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),而公司研發(fā)人員主要位于長沙,平均工資水平低于其他地區(qū),因此公司研發(fā)費(fèi)用低于同行業(yè)公司具有合理性?!?
觀察者網(wǎng)注意到,在可孚醫(yī)療發(fā)布公告聲稱對外收購的同一天,其研發(fā)一部總監(jiān)王克鎮(zhèn)因個人原因辭去相關(guān)職務(wù),并于近日辦理完畢離職手續(xù)。
離職后,王克鎮(zhèn)不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
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