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岡特·舒赫：中俄援助意大利，對歐洲來說無異于警鐘突然響起
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岡特·舒赫戰(zhàn)略管理咨詢公司Debrouillage創(chuàng)始人
經(jīng)濟損失如何解決？
從長期來看，下一個挑戰(zhàn)將是如何應(yīng)對疫情造成的經(jīng)濟損失的問題。
歐洲中央銀行已經(jīng)啟動了規(guī)模為7500億歐元的量化寬松計劃。此外，歐盟委員會也已經(jīng)暫時放松了對各國的預(yù)算約束和財政赤字規(guī)定。然而對于像意大利這樣的高負債國家來說，其負債達到了GDP的136%，新冠疫情將導(dǎo)致意大利爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機甚至是歐元危機。我們已經(jīng)在2008年金融危機之后看到了這樣的情況，只不過當(dāng)時受到影響的國家更多，那些國家的經(jīng)濟規(guī)模也更大。
誰會相信意大利這樣的國家有能力償還債務(wù)呢？誰還會繼續(xù)向這樣的國家借出更多的錢呢？2008年的時候，人們曾討論是否應(yīng)該把發(fā)行歐元債券視為一種解決方案，這實際上意味著歐元國家將背負集體債務(wù)，而且德國、奧地利、荷蘭等國較高的國家信用評級將被希臘、意大利、葡萄牙等國較低的信用評級中和掉。
如今，由于新冠疫情，人們再次把這個方案放在了桌子上。不言自明的是，一些較強大的經(jīng)濟體不會支持這一方案，甚至以言詞柔和著稱的默克爾總理也在2008年否決了這個選項，她說：“只要我還活著，就永遠不會發(fā)行什么歐元債券?！?
目前來看，歐洲中央銀行只是購買了意大利等國的債券（這種債券在自由市場上是不可能賣出去的）并把債務(wù)進行了貨幣化。這其實是通過另一條路徑讓歐元國家背負集體債務(wù)，所導(dǎo)致的歐元貶值讓歐元區(qū)國家的每一位公民都為此買了單。
歐盟即將面臨最嚴峻的挑戰(zhàn)，這已經(jīng)無法避免了。
（想了解岡特·舒赫先生更多觀點，可閱讀其其他回答：https://www.zhihu.com/people/gunter-schoech/activities）
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