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第一，同業(yè)結(jié)算。就是銀行間的結(jié)算，不要單靠SWIFT，也不要單以美元進行結(jié)算或單靠美國政府控制的結(jié)算。因為很遺憾的是，這已經(jīng)成為美國施行對外政策的一種手段，中國要有自己的方式進行結(jié)算。美國對伊朗的制裁，一方面讓人很吃驚，另一方面，它也很有效。這種區(qū)域性的制裁，在國際制度中應該是沒有任何分量的。世界其他國家應該取消這些制裁。但恰恰因為美元在銀行體系中的分量很大，所以美國才可以單方面搞制裁政策，但所有國家都反對這個制裁政策。很明顯，銀行間結(jié)算是一個必須要做的事。

其二，靈活的匯率。請不要讓人民幣綁上什么政治心理，把“7”看做一個大關(guān)，好像人民幣貶值、超過“7”就會帶來心理創(chuàng)傷。不是這樣的，大國貨幣一定要靈活，針對其他的貨幣，人民幣匯率應該是靈活的。我們的總統(tǒng)想象力很豐富，在所有貿(mào)易措施實施以后，他說中國是操縱匯率國，從任何有效標準來看，這都是荒誕的，中國不存在匯率操縱。

我的意思是，華盛頓有這樣那樣的指控，中國不要怕，當年美國也是這樣搞日本的，希望日元維持很強勢的地位，從而以這種方式拖慢日本的發(fā)展。我個人覺得，人民幣可能還是太強勢了，主要是由于有政治壓力。當然，關(guān)鍵在于人民幣匯率是否強弱的問題，而是要 “靈活”，人民幣匯率必須靈活起來，才可以發(fā)揮關(guān)鍵貨幣的作用。人民幣匯率可以升可以跌，關(guān)鍵是要靈活。

第三，宏觀審慎的標準。為什么有這么多的金融危機？尤其是2008年這場。因為美國不再信奉宏觀審慎政策，格林斯潘任美聯(lián)儲主席的時候就不再相信宏觀審慎政策有用，但后來發(fā)生了1933年以來最大的金融危機。中國的影子銀行也存在很大的脆弱性，在資本金方面的要求，需要更透明、更強健，才可以發(fā)揮這樣的作用。所以中國必須要有很好的宏觀審慎標準。

第四，人民幣要成為很有效的國際化貨幣，必須更好地控制國際交易稅收。因為有非常非常多的資本國際流動的目的就是要逃稅或避稅，中國最好不要像美國、英國那樣，他們不夠明智，英美發(fā)明了避稅天堂的制度安排。我所生活的城市中都是律師，律師的主要工作就是利用避稅天堂。但這對中國而言，并不是好的借鑒做法，對經(jīng)濟發(fā)展、政府財政收入、對大家的合法行為，都沒有什么好處。所以，一定要保證能看得到、能追蹤國際交易，且能對其進行征稅。

第五，也是相關(guān)聯(lián)的，必須能追蹤到跨國交易的受益所有人/擁有人。因為在國際交易中很多當事人要保密或隱藏自己的真實身份，但這也會帶來極其猖獗的違法行為。在美國，就大規(guī)模存在這種情況，根本不知道誰是受益人、所有人，結(jié)果有大量的熱錢和不正當?shù)姆欠ǖ幕顒釉诎l(fā)生。

第六，協(xié)調(diào)。中國在人民幣國際化的過程中，應該與歐元區(qū)更好地協(xié)調(diào)。歐元和人民幣之間結(jié)算不應當通過美元，而應該直接結(jié)算。這需要一定的制度安排，歐洲央行、歐洲銀行界和中國銀行界要達成這樣的安排才行。

第七，要有效地管理，確保投資在環(huán)境、社會和治理上是健全、健康的，也就是ESG投資。【注：ESG，即環(huán)境（Environment）、社會（Social）、公司治理（Corporate Governance）】在美國，ESG投資是一件聽起來很不錯的事，但我認為，所有的投資都應該是ESG投資，其他投資不需要。因為中國需要在綠色經(jīng)濟方面發(fā)揮領(lǐng)導作用，要走在前面，以身作則，包括在中國國內(nèi)的，也包括在“一帶一路”中的投資。所以從環(huán)境的角度來規(guī)劃投資、監(jiān)督投資，是很有利的政策工具，也是宏觀審慎的工具。如果銀行投資化石燃料，過十年二十年會成為擱置資產(chǎn)。所以就宏觀審慎角度而言，ESG投資不是突發(fā)奇想或錦上添花的一個東西，而要確保把項目儲備庫中的油管方面的投資都扔出去，因為沒有這些ESG投資，世界是無法長期為繼的。

第八，證券法的妥善管制。2008年時有一個著名案例，一位美國銀行家由于大宗欺騙案而面臨入獄，美國在監(jiān)管執(zhí)法方面出現(xiàn)了巨大漏洞，但當時卻出現(xiàn)了庭外和解的狀況，為什么呢？就是沒人愿意承擔責任。這是非常令人吃驚的。投行經(jīng)常說我們什么都沒有做錯，所以沒有問責。最后，所有各方庭外和解，沒有人入獄。這是一種對金融系統(tǒng)信心的崩潰，也將成為未來的一個危機隱患。所以，對證券法的執(zhí)法，一定要加強。

第九，應全面禁止加密貨幣。如果想要進行有效的人民幣國際化，我們不需要Libra，也不需要其他的加密貨幣，這些要么是博弈，要么是為了獲得印鈔執(zhí)照或進行非法交易，或是騙人錢財，它們對實體經(jīng)濟沒有真正的意義，應該通過監(jiān)管來制止。為什么現(xiàn)在沒有發(fā)生這樣的事？就是因為現(xiàn)在美國什么都不監(jiān)管，而中國現(xiàn)在還有監(jiān)管的權(quán)利。所以我建議中國要使用監(jiān)管權(quán)，美國是因為存在一些政治制度問題，但我鼓勵中國要使用這個權(quán)利。

第十，上海想要成為國際金融中心，央行在其中發(fā)揮的作用是至關(guān)重要的。不僅是針對金融系統(tǒng)或資本市場，每一種國際化的貨幣都包含了央行的作用，特別是在金融系統(tǒng)中央行所發(fā)揮的作用。所以，一種貨幣的國際化，央行是非常重要的。金融系統(tǒng)的國際化，最基本的也是中國人民銀行的國際化，人民幣國際化與央行國際化是相輔相成的。央行要成為最后的貸款人，也就意味著它在IMF和國際清算行中的作用一定要非常重要，而且要多方合作，建立起多方貨幣的系統(tǒng)。這是我們當今所需要的。

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