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第一，社會公益資本配置給公益機構后，這些機構便需要成立自己的產(chǎn)權經(jīng)營機構；第二，國有股權資本的委托要實現(xiàn)有效增長，離不開一個健康有效的產(chǎn)權經(jīng)營行業(yè)；第三，國家年金資本在收購和招標經(jīng)營年金資產(chǎn)時，也需要一個有效的產(chǎn)權經(jīng)營市場?？梢姡嘤桶l(fā)展健康的產(chǎn)權經(jīng)營行業(yè)是上述社會化改革戰(zhàn)略成功的關鍵。

可以設想，我國的產(chǎn)權經(jīng)營行業(yè)的發(fā)展可能有三個起點。一是從原來投資控股型國企改造而產(chǎn)生的產(chǎn)權經(jīng)營公司，有望率先成為本行業(yè)的規(guī)?；堫^企業(yè)。

其次，從獲得國企股權配置的社會公益機構中，也會產(chǎn)生一批產(chǎn)權經(jīng)營公司，比如“清華基金”，“北大基金”，“中科院基金”等，來管理運作自己的股權資本。

再次，近年來從創(chuàng)業(yè)風險投資中成長起來的本土創(chuàng)投公司，很容易把業(yè)務延伸到股權資本的整個領域，成為該行業(yè)的新興力量。關鍵是國家要盡早確立戰(zhàn)略遠景和行業(yè)政策，加快這個行業(yè)的發(fā)育和發(fā)展。

國企產(chǎn)權社會化改革效益的總體匡算

為了讓人們對我們提出的改革思路及其效益有一個數(shù)量概念，我們對大型國企產(chǎn)權改革的效益做了一個數(shù)量上的匡算。其中國企資產(chǎn)的數(shù)字根據(jù)的是我們的粗略估算，并不確切，但可以幫助我們形成一個大的概念。

社會公益資本：假設國資總值為20萬億元，以其中的30%以股權配置給社會公益機構，涉及產(chǎn)權價值6萬億；假設每家社會公益機構的平均受資水平為200億，則需要具備國有資產(chǎn)經(jīng)營權資格的社會公益機構為300個；通盤假設這部分公共資產(chǎn)的年均收益為6～7%。

年度收益總額為3600至4200億。因此，若國家財政對這類機構的撥款相應減少，則可年度減支約4000億。

國有股權資本：另外30%，即6萬億轉為股權資本，委托給專業(yè)投資公司管理。若每家股權資本管理機構的平均管理額為300億元，則總體需要200家此類管理機構。假設這些股權資本的年均成長率與國民經(jīng)濟同步略高為10%，則七年資本可翻一番。

國家年金資本：剩下的40%變現(xiàn)，形成8萬億貨幣資金，由此成立國家固定收入投資基金，用于收購和建設能夠產(chǎn)生固定收入的基礎設施類資產(chǎn)，再假設這些資產(chǎn)的年收益率為5%，則由此產(chǎn)生的年度固定收入為4000億。與此同時，這些資產(chǎn)本身也將隨著國民經(jīng)濟發(fā)展而持續(xù)增值。

總括起來，20萬億的國有企業(yè)資產(chǎn)現(xiàn)在變成了三類不同形態(tài)的資本，其中6萬億的社會公益資本，6萬億的國有股權資本及8萬億的國家年金資本。與此同時，國家年度財政支出可減少4000億，年度收入增加4000億，兩者合計等于財政增收8000億，以2006年國家財政收入39300億來計算，這將達到國家財政收入的五分之一。另外，6萬億國有股權資本和8萬億國家年金資本還將與國民經(jīng)濟同步增長。

從國企產(chǎn)權轉型到建設現(xiàn)代國家財富管理體系

上述分析已經(jīng)表明，國有企業(yè)的產(chǎn)權改革不僅涉及企業(yè)這個層面，更是牽動國家財富管理的全局。事實上，為了構建社會主義和諧社會的經(jīng)濟基礎，我們不僅要通過國企產(chǎn)權改革建立起一個社會共享的產(chǎn)權體系，而且要以此為契機，創(chuàng)造出一個中國特色的國家財富管理體系，或曰國家理財體系。

這個問題涉及面廣，意義重大，值得專題討論。此處只做初步勾勒，以為深入研究的起點。

我國國家財富的潛在價值規(guī)模之大，史無前例

本文討論的國企產(chǎn)權的財富價值，已然規(guī)模龐大。但是，相對于我國可以實現(xiàn)的巨大潛在財富而言，又可能只是一個小部分。這些潛在的財富，包括土地、房產(chǎn)、資源及市場準入權等，它們的價值與經(jīng)濟發(fā)展的水平，特別是工業(yè)化城市化發(fā)展水平成正比。

不難想見，我國現(xiàn)在正在親歷的工業(yè)化和城市化，正在和將在短短的數(shù)十年內(nèi)使幾億人口由農(nóng)轉工、離鄉(xiāng)進城，由此引發(fā)的對住房交通、科教文衛(wèi)、休閑娛樂等的建設需求是何其巨大，不啻于再造一個城市中國！由此導致的土地“原始增值”，將會是一個難以想象的天文數(shù)字。

西方和世界大多數(shù)國家的發(fā)展，由于走的是先私有化和市場化、后工業(yè)化和城市化的道路，此種土地的原始增值基本上被私人獨占。與此相反，中國的改革發(fā)展堅持了先工業(yè)化和城市化、再市場化和產(chǎn)權多元化的道路，這種土地等資源的原始增值主要歸國家和社會所有。這是鄧小平中國特色社會主義模式帶給我們的巨額“紅利”！也是中華民族的幸運！這筆天文數(shù)字的潛在國家財富對中華民族今后長遠發(fā)展的影響，無論怎樣估計都不為過。

上述潛在國家財富的現(xiàn)實化，將為中國建成資產(chǎn)型公共政策體系，超越西方收入型的混合經(jīng)濟模式，提供強大的物質支持；更為重要的是，將為社會主義和諧社會的構建，提供持久永續(xù)的經(jīng)濟基礎。

針對傳統(tǒng)市場經(jīng)濟的弊端，西方發(fā)達國家建立了以宏觀政策和收入再分配為基本補充手段的混合經(jīng)濟。實踐表明，在缺乏有效公共財富支持的情況下，混合經(jīng)濟陷入了難以擺脫的困境。

收入再分配雖可緩解貧富差距，卻導致諸如福利依賴、激勵降低、稅負高企等弊端；宏觀政策雖有刺激需求的一時之功，但又容易導致工資剛性和所謂的滯脹。

可以設想，由于有了巨大國家財富的長期支持，我國政府就可以擁有強大的資產(chǎn)性政策工具，從而可以減少對單純收入分配型政策的依賴，并有可能在實現(xiàn)社會公平和平等的同時，保證社會的活力和效率；在實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的同時，保證物價穩(wěn)定和可持續(xù)經(jīng)濟增長。

因此，創(chuàng)建新型的國家財富管理體系，有效管理和使用這筆天文數(shù)字的社會財富，對中國建成超越西方混合經(jīng)濟體系的一種新型經(jīng)濟模式，對我們構建社會主義和諧社會具有極其重大和長遠的戰(zhàn)略意義。

建立國家財富管理體系要超越現(xiàn)行的公共財政框架

顯而易見，上述國家財富管理體系的問題，比現(xiàn)行的公共財政概念遠為深刻和寬廣。現(xiàn)行公共財政的基本內(nèi)容是稅收收入和預算支出，主要議題是收入和支出的規(guī)模、結構、流程及相關規(guī)則等。

而本文所說的國家財富管理，針對的是國有財富的運行和增值，主要議題則是資產(chǎn)和負債的管理。如何把管理收支的公共財政框架擴展，以整合資產(chǎn)負債管理的維度，創(chuàng)新形成中國特色的國家理財體系，不但是一個具有挑戰(zhàn)意義的理論任務，更是一個建成中國特色社會主義的重大實踐課題。

中國正面臨著一個數(shù)百年難逢的發(fā)展機遇，如何把握機遇，取決于我們現(xiàn)在的選擇，并進而影響今后幾十年我們中華民族的發(fā)展走向。珍惜這個機遇，選擇國企產(chǎn)權社會化的改革戰(zhàn)略，我們就能在最大程度上團結和凝聚全社會的力量，為構建社會主義和諧社會而努力。

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