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中國為非洲提供的貸款性質(zhì)開發(fā)金融最早應(yīng)用于中國-安哥拉合作項(xiàng)目，因此國際上也將“一攬子”的合作模式稱為“安哥拉模式”，或者簡稱為 RFI 模式（即 Resources For Infrastructures，資源換基建模式）。接下來我們用這一典型案例來展示中非“一攬子”合作的全貌。

一、ODF與安哥拉

背景：2002年，結(jié)束了內(nèi)戰(zhàn)的安哥拉開始了國家重建的過程，但早已深陷外債泥潭多年的安哥拉政府無力負(fù)擔(dān)重建所需的數(shù)百億美元資金，只能轉(zhuǎn)向國際金融機(jī)構(gòu)尋求幫助。然而，國際貨幣基金組織IMF對于安哥拉政府的貸款要求提出了基于“華盛頓共識”的各種附加條款（Conditions），如減少政府開支、提高進(jìn)口稅、貿(mào)易自由化、增加石油開支的透明度、將海關(guān)管理權(quán)移交給英國“皇家代理”（Crown Agents）公司監(jiān)管、國有企業(yè)私有化等等。

這些不僅是安方得到IMF多邊貸款的前提條件，也是在雙邊發(fā)展資金協(xié)調(diào)機(jī)制“巴黎俱樂部” （注：“巴黎俱樂部”是十九個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體財(cái)政官員和金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)人每六周在巴黎法國財(cái)政部非正式會(huì)面的機(jī)制，為債務(wù)國和債權(quán)國提供在債券、債務(wù)重組和減免方面的金融咨詢服務(wù)，最早是為處理 1956 年阿根廷債務(wù)危機(jī)而建立的。）得到其他發(fā)達(dá)國家的資金支持，包括 ODA （注：官方發(fā)展援助Official Development Assistance，以下簡稱為 ODA）的前提條件。IMF 的改革方案意味著凍結(jié)基礎(chǔ)設(shè)施的重建計(jì)劃，無法盡快滿足安哥拉人民對于基本公共服務(wù)的迫切需求，無疑會(huì)讓剛剛實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的新政府承擔(dān)巨大的政治風(fēng)險(xiǎn)。

面對這種局面，安方只得在數(shù)年艱苦談判的同時(shí)，轉(zhuǎn)向成本高昂，并且需要以石油出口作為擔(dān)保的國際私人金融市場。在這一背景下，中國特色的ODF（官方開發(fā)金融Official Development Finance，以下簡稱 ODF）進(jìn)入了安哥拉。

貸款協(xié)議與優(yōu)惠度：2003年，中安兩國政府簽署框架協(xié)議 （Framework Agreement）, 中國進(jìn)出口銀行 （Exim Bank of China）與安哥拉財(cái)政部隨后簽署了最終貸款協(xié)議 （Final Loan Agreement），中方于2004年起向安方提供了第一筆 20 億美元的貸款，全部用于安哥拉國內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)，貸款利率為 LIBOR 18 上浮 1.5%，還款期（Maturity）十七年，其中五年寬限期 （Grace Period，即還款期內(nèi)不償還本金，僅償還利息的時(shí)期）。

國際市場對待安哥拉這樣石油資源豐富但深陷外債泥潭的低信用度國家，一般利息都達(dá)到 LIBOR 上浮 2.5%，還款期五年，無寬限期，而且大多要求石油擔(dān)保。和其他發(fā)展資金一樣，關(guān)于這筆貸款的“贈(zèng)與程度”（Grant Element）爭議很大。世界銀行在認(rèn)定該貸款“有一定優(yōu)惠度，但是顯著低于一般的官方發(fā)展援助 ODA 類貸款”的同時(shí)，又在 2008 年的一份報(bào)告中指出該筆貸款“贈(zèng)與程度”高達(dá)50.3%，遠(yuǎn)超 25%的DAC發(fā)展援助標(biāo)準(zhǔn)。

安哥拉石油鉆井平臺一景

布羅蒂加姆則指出雖然一些DAC專家認(rèn)為這筆貸款“無疑是發(fā)展援助ODA”，但是美國進(jìn)出口銀行也會(huì)提供的一些類似的商業(yè)性質(zhì)的出口信貸服務(wù)，甚至利息更低。她沒有指出的是，美國進(jìn)出口銀行的低利息信貸是否會(huì)像此筆貸款一樣擁有漫長的還款期限和寬限期。

依據(jù)協(xié)議，使用該貸款的建設(shè)項(xiàng)目中，70% 的項(xiàng)目應(yīng)該由經(jīng)過中國商務(wù)部核準(zhǔn)的 35 家企業(yè)來競標(biāo)承包；承建過程中及完成之后，由承包企業(yè)向安哥拉政府提供費(fèi)用清單和憑據(jù)，在安政府核準(zhǔn)之后，由進(jìn)出口銀行直接支付給這些承包企業(yè)，相應(yīng)款項(xiàng)從為該貸款而建立的第三方平行賬戶（Escrow Account）里支出。通過這種資金“國內(nèi)循環(huán)”的方式，進(jìn)出口銀行有效遏制了貸款被挪用和貪沒的可能。

貸款償付與擔(dān)保：該筆貸款以安哥拉石油出口來支付。安方為支付貸款所出售石油的具體產(chǎn)量不明，國際報(bào)道中從 1000 bbl/d 到 120000 bbl/d 不等，而安方的原油總產(chǎn)量為二百萬 bbl/d。根據(jù)安哥拉問題專家Lucy Corkin 的說法，中國進(jìn)出口銀行起初不接受安哥拉提供的主權(quán)擔(dān)保（Sovereign Guarantee），而要求安方在協(xié)議利息之外，另支出 1% 的利息作為保險(xiǎn)，后來在中國外交部的介入下才取消了這一要求。

資金用途：這筆貸款按照協(xié)議全部用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等公共事業(yè)，具體如下圖所示。

從用途來看，這筆資金具備了典型的開發(fā)金融特征。對安哥拉外債脆弱性（Debt Vulnerability）的影響：有人認(rèn)為經(jīng)歷了80年代末到90年代末的拉美、非洲債務(wù)危機(jī)，發(fā)達(dá)國家通過一系列的減債重組計(jì)劃終于降低了兩大地區(qū)的總體債務(wù)水平，而此時(shí)中國進(jìn)入非洲大量提供借款，可能會(huì)讓非洲國家重陷債務(wù)泥潭。

實(shí)際上，負(fù)債多年的安哥拉政府在使用中國貸款不久之后的2007年，就第一次償還了欠“巴黎俱樂部”國家的23億美元雙邊債務(wù)。經(jīng)合組織發(fā)展研究中心（OECD Development Center）2008年的一份報(bào)告表示，利用高優(yōu)惠度貸款來重建基礎(chǔ)設(shè)施，有力地提高了安哥拉吸引投資的能力，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長以及出口，因而從負(fù)債率（債務(wù)與國民生產(chǎn)總值比率）和償債率（債務(wù)和出口比率）等方面顯著降低了安哥拉的整體外債水平。

發(fā)展效果：安哥拉政府在十分困難的情況下，利用中國開發(fā)金融ODF 迅速重建了大量基礎(chǔ)設(shè)施和生產(chǎn)性項(xiàng)目；利用“貸款換資源”的信貸模式把本國的自然資源真正投入到經(jīng)濟(jì)和人民福利增長上去，2012年人均GDP已經(jīng)超過 4000 美元。不僅如此，中國的發(fā)展資金還刺激了西方傳統(tǒng)援助國，2009年上半年德國和葡萄牙就為安哥拉提供了17億美元和5億美元的信貸資金，美國和英國也先后提供了1.2億美元和7000萬美元的出口信貸。