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第一財經(jīng)6月1日消息，近日，上交所就收盤交易機制調(diào)整相關(guān)規(guī)則修訂公開征求意見，為進一步完善收盤交易機制，維護市場交易秩序，上交所擬調(diào)整收盤價產(chǎn)生方式，實行收盤集合競價機制。規(guī)則調(diào)整了連續(xù)競價交易時間安排，并明確收盤集合競價階段為14:57至15:00。征求意見的截止時間為2018年6月17日。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，收盤集合競價是國際證券市場收盤價產(chǎn)生的主要方式之一，上交所經(jīng)過長期認(rèn)真研究，認(rèn)為采用收盤集合競價有助于維護收盤階段的價格平穩(wěn)。

下一步，上交所將充分聽取各方意見，完善規(guī)則相關(guān)安排，待經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)規(guī)則后發(fā)布實施。

收盤交易機制調(diào)整相關(guān)規(guī)則修訂（征求意見稿）修訂說明

為進一步優(yōu)化收盤交易機制，上海證券交易所（以下簡稱本所）擬調(diào)整證券收盤價產(chǎn)生方式，采用收盤集合競價的方式產(chǎn)生收盤價，并對收盤交易機制相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進行修訂。具體修訂內(nèi)容說明如下：

一、修訂背景

近年來，我國證券市場快速發(fā)展，對證券收盤價的抗操縱性和穩(wěn)定性要求進一步提高。從國際實踐經(jīng)驗上來看，采用收盤集合競價在一定程度上可以防范異常交易風(fēng)險，降低收盤階段的價格波動。為進一步完善收盤交易機制，維護市場交易秩序，本所擬調(diào)整收盤交易機制，采用收盤集合競價方式產(chǎn)生收盤價。

二、本次規(guī)則修訂的范圍

本次公開征求意見的規(guī)則共計5項，包括：《上海證券交易所交易規(guī)則》（以下簡稱《交易規(guī)則》）、《上海證券交易所債券交易實施細(xì)則》（以下簡稱《債券交易實施細(xì)則》）、《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實施辦法》（以下簡稱《滬港通業(yè)務(wù)實施辦法》）、《上海證券交易所風(fēng)險警示板股票交易管理辦法》（以下簡稱《風(fēng)險警示板管理辦法》）和《上海證券交易所證券異常交易實時監(jiān)控細(xì)則》（以下簡稱《異常交易實時監(jiān)控細(xì)則》）。

三、具體修訂內(nèi)容

（一）關(guān)于《交易規(guī)則》修訂內(nèi)容的說明

《交易規(guī)則》修訂了9條相關(guān)條款，主要修訂內(nèi)容如下：

1.調(diào)整不同階段的交易時間安排（第2.4.2條）。一是調(diào)整連續(xù)競價交易時間安排，并明確收盤集合競價階段為14:57至15:00。二是對債券質(zhì)押式回購的交易時間安排做了專門規(guī)定。本所債券質(zhì)押式回購交易的收盤價產(chǎn)生方式已于2017年4月調(diào)整為“當(dāng)日該證券最后一筆交易前一小時所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）”。此次債券質(zhì)押式回購交易收盤價產(chǎn)生方式維持不變，因此債券質(zhì)押式回購交易的連續(xù)競價時間仍為9:30至11:30、13:00至15:00。

2.規(guī)定收盤集合競價階段的申報安排（第3.4.1條）。收盤集合競價階段本所交易主機不接受撤單申報。

3.調(diào)整收盤價的產(chǎn)生方式（第4.1.3條）。一是將原有的“當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）”的方式調(diào)整為“通過集合競價的方式產(chǎn)生”。二是規(guī)定收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進行收盤集合競價的情形時收盤價的確定方式。三是債券質(zhì)押式回購交易收盤價產(chǎn)生方式維持不變，即仍為“當(dāng)日該證券最后一筆交易前一小時所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）”。

4.明確停牌時間跨越14:57且須于當(dāng)日復(fù)牌情形的處理方式（第4.2.5條）。本次修訂增加“證券停牌時間跨越14:57且須于當(dāng)日復(fù)牌的”情形的安排，規(guī)定在此情形下停牌證券于當(dāng)日14:57復(fù)牌并對已接受的申報進行集合競價，此后進入收盤集合競價階段。

5.規(guī)定收盤集合競價的即時行情揭示內(nèi)容（第5.2.1條）。收盤集合競價的即時行情揭示內(nèi)容同開盤集合競價。

6.明確開市期間未成交買賣申報的相關(guān)安排（第3.5.2條）。對不同競價階段轉(zhuǎn)換時的買賣申報安排進行了明確：一是收盤集合競價期間未成交的買賣申報不再進入后續(xù)交易階段；二是連續(xù)競價未成交的買賣申報，自動進入后續(xù)集合競價。

7.調(diào)整虛擬“量”“價”的相關(guān)表述及定義?！督灰滓?guī)則》第11.4條（七）（八）（九）款及涉及集合競價即時行情揭示的條款（第4.2.5條、第4.5.5條、第5.2.1條）調(diào)整了虛擬“量”“價”的相關(guān)內(nèi)容：一是將原來“虛擬開盤參考價格”“虛擬參考價格”的表述統(tǒng)一調(diào)整為“集合競價虛擬參考價格”，以同時適用開盤集合競價、收盤集合競價兩種情形；二是明確收盤集合競價期間虛擬參考價格、虛擬匹配量、虛擬未匹配量的定義同開盤集合競價。

8.調(diào)整無價格漲跌幅證券的價格控制方式。由于增加了收盤集合競價階段，本所對無價格漲跌幅證券的價格控制方式進行了調(diào)整：一是增加“收盤集合競價階段”的價格控制方式（第3.4.15條），規(guī)定該階段的有效申報價格應(yīng)不得高于最新成交價格的110%且不得低于最新成交價格的90%；二是同步調(diào)整連續(xù)競價階段的價格控制方式，并明確“開市期間停牌階段”的價格控制方式（第3.4.16條）。該兩種情形下，有效申報價格均不得高于最新成交價格的110%且不得低于最新成交價格的90%，以與“收盤集合競價階段”的價格控制方式保持一致；三是第3.4.15條、第3.4.16條增加了“除本所另有規(guī)定外”的表述，以排除如新股上市首日等本所另有規(guī)定的情形。

（二）關(guān)于其他規(guī)則的配套修訂

一是修訂債券現(xiàn)貨的收盤價產(chǎn)生方式，規(guī)定“債券現(xiàn)貨收盤價通過集合競價方式產(chǎn)生”；同時，明確收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價時的收盤價產(chǎn)生方式。該部分內(nèi)容涉及的修訂條款為：《債券交易實施細(xì)則》第九條。

二是明確了收盤集合競價階段滬股通每日額度用盡時的相關(guān)安排。當(dāng)滬股通的每日額度在收盤集合競價階段用盡后，香港聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司停止接受當(dāng)日后續(xù)的滬股通買入申報且當(dāng)日不再恢復(fù)，但仍然接受賣出申報。該部分內(nèi)容涉及的修訂條款為：《滬港通業(yè)務(wù)實施辦法》第四十條。

三是調(diào)整盤中臨時停牌的復(fù)牌時間安排。證券盤中臨時停牌在臨近收盤時的復(fù)牌時間由14：55改為14：57，與《交易規(guī)則》對“證券停牌時間跨越14：57且須于當(dāng)日復(fù)牌的”情形的相關(guān)規(guī)定保持一致。該部分內(nèi)容涉及的修訂條款為：《風(fēng)險警示板股管理辦法》第八條和《異常交易實時監(jiān)控細(xì)則》第四條。

四是細(xì)化明確“集合競價階段”的適用范圍，改為“開盤集合競價階段”。該部分內(nèi)容涉及的修訂條款為：《異常交易實時監(jiān)控細(xì)則》第八條。

特此說明。