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科創(chuàng)板“1號”過度宣傳芯片業(yè)務(wù)？上交所要求調(diào)整披露篇幅
關(guān)鍵字: 華興源創(chuàng)依賴大客戶去年營收下滑27%
目前的123家科創(chuàng)板申請企業(yè)中，只有6家公司最近一年營業(yè)收入下降，華興源創(chuàng)正是其中之一，且下滑幅度最大，從2017年的13.7億元下降到2018年的10億元，下滑幅度達(dá)27%，另外5家公司下滑幅度在10%以內(nèi)。
華興源創(chuàng)對下游企業(yè)的銷售過于依賴。招股書顯示，2016年至2018年，公司對前五大客戶的銷售收入分別為4.08億元、12.06億元、6.19億元，占營收的比重分別為78.99%、88.06%、61.57%。盡管這個銷售額度占營收比重在2018年有下降的趨勢，但是，公司的銷售業(yè)績依舊是主要由大客戶貢獻(xiàn)，2017年更是近九成收入來自于前五大客戶。其中前五大客戶中主要是對三星、蘋果、LG等公司的銷售依賴明顯。
客戶依賴程度高的風(fēng)險也已顯現(xiàn)，2017年，公司毛利率突然出現(xiàn)大幅下降，從57.79%下滑到42.76%。對此，招股書中解釋稱，來自于蘋果公司的訂單規(guī)模較大且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，為維系客戶長期關(guān)系及開拓市場在報價中適當(dāng)進(jìn)行了讓利。
值得一提的是，據(jù)披露，2016-2018年，華興源創(chuàng)的平板顯示業(yè)務(wù)中用于蘋果公司產(chǎn)品檢測的收入比例分別為75.13%、91.94%和66.52%，可以看出公司對蘋果公司依賴嚴(yán)重。
在蘋果銷量下滑的情況下，公司營收貢獻(xiàn)最大的平板顯示業(yè)務(wù)面臨不小壓力?；蚧诖?，華興源創(chuàng)在招股書中夸大和渲染了集成電路業(yè)務(wù)在公司業(yè)務(wù)中的地位。
另一方面，公司雖聲稱在積極布局集成電路，從研發(fā)費上看在加大研發(fā)投入。2016年至2018年，華興源創(chuàng)研發(fā)費用分別為4771.98萬、9350.78萬、13851.83萬，占營業(yè)收入的比例分別為9.25%、6.83%、13.78%。
不過，同行業(yè)的精測電子近年來的研發(fā)投入一直處于10%以上，特別是在2016年，研發(fā)費用曾占到了總營收的16.68%。2017年的數(shù)據(jù)是13.08%，將近是華興源創(chuàng)的一倍。廣發(fā)證券對此也曾表示出，華興源創(chuàng)的研發(fā)能力未能匹配客戶需求，具有一定的風(fēng)險。
（長江商報 賀夢潔）
- 原標(biāo)題：科創(chuàng)板1號華興源創(chuàng)被指主營業(yè)務(wù)造假 集成電路業(yè)務(wù)被夸大占總收入僅0.2%
- 責(zé)任編輯:徐乾昂
- 最后更新: 2019-06-20 11:25:06
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