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（文/孫梅欣 編輯/張廣凱）

沉寂了一段時間的王健林，一出手就一口氣賣掉了48個萬達(dá)廣場。

國家市場監(jiān)督管理總局信息顯示，5月6日，太盟（珠海）管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、高和豐德（北京）企業(yè)管理服務(wù)有限公司等收購北京銀河萬達(dá)企業(yè)管理有限公司等48家公司股權(quán)案獲批。

此次的出售涉及大連萬達(dá)直接或間接持有的48個萬達(dá)廣場項目公司100%股權(quán)。

收購方共有5家，分別為太盟（珠海）管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、高和豐德（北京）企業(yè)管理服務(wù)有限公司、騰訊控股有限公司、北京市潘達(dá)商業(yè)管理有限公司、陽光人壽保險股份有限公司。

這5家收購公司以直接或通過其各自關(guān)聯(lián)方共同設(shè)立合營企業(yè)，并通過合營企業(yè)，收購大連萬達(dá)商業(yè)管理集團股份有限公司直接或間接持有的48家目標(biāo)公司的100%股權(quán)。

信息顯示，這48個萬達(dá)廣場，涉及北京、上海、廣州、南京、成都、哈爾濱、武漢、石家莊、杭州、重慶、天津等多個一、二線重要城市的項目。

根據(jù)國家市場監(jiān)管總局5月21日發(fā)布的最新信息，該筆交易已被無條件批準(zhǔn)。

盡管并未公開這筆交易金額，但據(jù)澎湃新聞的消息稱，此次交易金額將達(dá)到500億元。交易回籠的500億元資金，將顯著緩解大連萬達(dá)集團的流動性壓力。

該消息顯示，此次收購將通過專項基金平臺完成。由太盟來主導(dǎo)進行投資，太盟計劃注資約50億元認(rèn)購基金次級份額，承擔(dān)主要風(fēng)險并獲取超額收益；一些國有大行組成的銀團將提供300億元貸款授信，剩下的150億元將通過夾層融資渠道募集，目的是吸引險資、產(chǎn)業(yè)基金等多元主體參與。

三季度前，萬達(dá)仍有高額債務(wù)壓力

從去年開始，萬達(dá)就陸續(xù)傳出資金鏈緊張、頻繁出售各地萬達(dá)廣場、商管高層離職等消息。

萬達(dá)集團董事長王健林前幾年頗為低調(diào)，甚少出現(xiàn)在公眾場合，但是近期卻多次被網(wǎng)友目睹，身形消瘦地出現(xiàn)在各地項目上。而在今年2月萬達(dá)商管總裁張霖離職之前，年內(nèi)已有5座萬達(dá)廣場被賣。

事實上，盡管太盟的出手讓萬達(dá)商管熬過了對賭壓力，但萬達(dá)商管的債務(wù)壓力并未緩解。

一份大連萬達(dá)商業(yè)管理集團股份有限公司2024年三季度財務(wù)報表顯示，截至到去年9月，萬達(dá)商管一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債，仍超過400億元。

另外，期內(nèi)的短期借款金額超過38.89億元，同比出現(xiàn)190%的增長，可見萬達(dá)商管短期內(nèi)存在較大的資金壓力。

雖然從去年底開始，萬達(dá)商管就在零散出售資產(chǎn)，但沒有出現(xiàn)百億規(guī)模的大交易，債務(wù)壓力難以得到根本性緩解。

澎湃新聞的消息人士透露，上述48個萬達(dá)廣場的正式交割時間會在今年下半年。從時間線上來看，這和萬達(dá)商管債務(wù)到期時間有所對應(yīng)。

就在不久前，王健林股權(quán)也被遭遇凍結(jié)。企查查信息顯示，5月8日，王健林持有的大連萬達(dá)商業(yè)管理集團股份有限公司約3億元股權(quán)，被大連市西崗區(qū)人民法院執(zhí)行凍結(jié)，凍結(jié)期限至2027年5月7日。

萬達(dá)商管上一次大手筆打包出售旗下萬達(dá)資產(chǎn)的案例，還是2017年7月，以637.5億元的對價，一舉出售了萬達(dá)13個文旅項目和77家城市酒店項目，成為國內(nèi)地產(chǎn)史上最大的一筆并購案。

收購方融創(chuàng)和富力當(dāng)時在地產(chǎn)行業(yè)同樣叱咤風(fēng)云，雖然在彼時被認(rèn)為撿了“便宜”，但在之后的時間里，這筆交易也成為兩家企業(yè)沉重的包袱。

如今萬達(dá)商管再度打包資產(chǎn)出售，收購方已經(jīng)變?yōu)樘斯芾碜稍?、高和豐德、騰訊控股、潘達(dá)商管、陽光人壽等商業(yè)、投資、險資企業(yè)。

太盟領(lǐng)投，“老友”出手

48個萬達(dá)廣場的承接方，堪稱萬達(dá)的諸多“老友”。

最搶眼的還是太盟。在2021年的萬達(dá)商管上市對賭協(xié)議，太盟投資就和碧桂園、中信資本、鄭裕彤家族等22家機構(gòu)投資人一起，對萬達(dá)商管共計投資380億元投資。

2023年末萬達(dá)商管上市失敗，太盟投資和大連萬達(dá)商管簽署協(xié)議，對珠海萬達(dá)商管進行再投資。按照當(dāng)時協(xié)議，大連萬達(dá)商管集團對珠海萬達(dá)商管的直接持股，將降至40%，太盟投資持股比例則是60%。

企查查顯示，珠海萬達(dá)商管目前大股東仍是大連萬達(dá)，持股比例為69.9862%，但是董事長、執(zhí)行董事是太盟投資的黃德煒。他也是此次領(lǐng)投48個萬達(dá)廣場中，太盟（珠海）管理咨詢的執(zhí)行事務(wù)合伙人。

實際上，早在去年5月，就曾傳出太盟投資考慮收購萬達(dá)集團旗下購物中心的消息，當(dāng)時稱太盟會籌集資金，并引入其他投資者，籌資約為1000億元。

從此番交易來看，雖然在購物中心數(shù)量和籌資金額上有所差異，但太盟仍然主導(dǎo)了這次對萬達(dá)廣場的接盤。

除了太盟之外，高和豐德是高和資本旗下的企業(yè)管理服務(wù)公司，高和資本在商業(yè)地產(chǎn)方面有多年的投資運營經(jīng)驗。

潘達(dá)商管是今年1月新成立的一家公司，母公司為京東海外創(chuàng)新有限公司。京東和騰訊控股在2018年，就和蘇寧、融創(chuàng)一同和簽署戰(zhàn)略投資協(xié)議，以340億元收購大連萬達(dá)商管在香港退市時引入的投資人持有的約14%股份。

陽光人壽早前已經(jīng)和新華保險、大家人壽等險資先后出手接盤過萬達(dá)廣場項目，其中陽光人壽自身至少拿下了6家萬達(dá)廣場。

從輕資產(chǎn)公司的股權(quán)，到重資產(chǎn)的萬達(dá)廣場，萬達(dá)通過“賣賣賣”的方式正在艱難過關(guān)。面對仍然高企的債務(wù)壓力，萬達(dá)還會把哪些資產(chǎn)放上貨架？