成人免费午夜在线观看,伊人久久精品,一区二区三区精品

（文/張志峰 編輯/馬媛媛）房企持續(xù)爆雷陰影下，多部門開始從融資端釋放善意。

12月3日晚間，備受社會各界關(guān)注的恒大公告稱，可能無法履行2.6億美元的境外債務(wù)擔保責任。

一石激起千層浪，當晚央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部等多部門相繼就恒大及整個行業(yè)問題進行表態(tài)，再次強調(diào)恒大屬于個案風險，同時釋放出行業(yè)信貸融資政策即將回暖的積極信號。

12月6日晚間，央行官網(wǎng)即刊登降準公告。

公告稱，為支持實體經(jīng)濟發(fā)展，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，中國人民銀行決定于2021年12月15日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率為8.4%。

支持房企合理正常融資

央行稱，此次降準共計釋放長期資金約1.2萬億元。

對于此次降準的目的，央行表示，旨在加強跨周期調(diào)節(jié)，優(yōu)化金融機構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)能力，更好支持實體經(jīng)濟。一是在保持流動性合理充裕的同時，有效增加金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的長期穩(wěn)定資金來源，增強金融機構(gòu)資金配置能力。二是引導金融機構(gòu)積極運用降準資金加大對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持力度。三是此次降準降低金融機構(gòu)資金成本每年約150億元，通過金融機構(gòu)傳導可促進降低社會綜合融資成本。

58安居客研究院院長張波向觀察者網(wǎng)分析稱，降準資金將強化對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持而非房地產(chǎn)，但對于房地產(chǎn)市場來說亦存在一定利好。四季度央行強調(diào)金融機構(gòu)對房地產(chǎn)合理資金需求要給予支持，加上此次降準，在一定程度上能緩解房企現(xiàn)金流壓力，提振市場信心，有利于維護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

12月3日，央行在談及恒大問題時就提到，將對企業(yè)匯出資金償付及回購境外債券提供支持。

銀保監(jiān)會表示，將重點滿足剛需及改善需求，合理發(fā)放開發(fā)貸、并購貸，加大保障性租賃住房支持力度。

證監(jiān)會表示，將繼續(xù)保持市場融資功能的有效發(fā)揮，支持房地產(chǎn)企業(yè)合理正常融資；支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行債券，資金可用于出險企業(yè)項目的兼并收購；探索推動不動產(chǎn)投資信托基金（REITS）支持保障性住房等租賃住房行業(yè)健康發(fā)展。

簡單來說，要解決房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)普遍存在的爆雷風險，首先要從流動性入手。在房企預售資金受到嚴格監(jiān)管的背景下，經(jīng)營性現(xiàn)金流短板只能依靠融資來彌補。

因此業(yè)內(nèi)普遍認為，此次多部門表態(tài)意味著融資端即將回暖，行業(yè)釋放穩(wěn)定預期。

中信證券分析師陳聰在研究報告中指出，恒大的核心問題不是流動性不足，甚至不完全是房地產(chǎn)行業(yè)的問題，而是公司經(jīng)營管理混亂，盲目多元化擴張的資產(chǎn)質(zhì)量問題。大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)堅守主業(yè)，經(jīng)營穩(wěn)健，這和恒大有明顯差別。

同時，陳聰表示，我國金融系統(tǒng)是具備強執(zhí)行能力的垂直管理系統(tǒng)，相信有能力在治本（強化信息披露，積累市場化解決問題經(jīng)驗等）和治標（釋放穩(wěn)定預期，改善信貸環(huán)境）兩個方面逐漸修復房地產(chǎn)行業(yè)信用體系所面臨的問題。

優(yōu)質(zhì)房企融資有望改善

事實上，近期房企發(fā)債已經(jīng)明顯有增多跡象，特別是民營房企。

12月3日，龍光集團子公司2021年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行4年期公司債券的申請，獲得證監(jiān)會及上交所審核批準。

12月6日，龍光集團還宣布，將于近期啟動CMBS、供應(yīng)鏈ABS等資產(chǎn)支持類證券化產(chǎn)品的發(fā)行工作，且前期溝通已得到中國證監(jiān)會和深交所的大力指導和支持。

除龍光之外，金地集團一筆ABS也于12月5日獲準發(fā)行，該ABS為"長城證券-金地集團2021年一期2號資產(chǎn)支持專項計劃"，擬于2022年初發(fā)行。

同時，中國銀行間市場交易商協(xié)會接連受理了碧桂園與龍湖兩家頭部民營房企的中期票據(jù)注冊申請。也終于為眼饞央企、國企頻繁發(fā)債許久的民營房企開了個好頭。

要知道，在此之前，房企融資利好“解渴”的范圍主要集中在招商蛇口、保利、中海等央國企。

貝殼研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年1-11月份，房企境內(nèi)外債券融資累計約8466億元，較2020年同期下降19%，規(guī)模減少1990億元。

其中，11月份，境內(nèi)外債券融資共發(fā)行48筆，較上月增加17筆，發(fā)行規(guī)模折合人民幣約473億元，同比減少43.4%，但環(huán)比已大幅增加55.6%。

而這些增加部分，幾乎清一色均為大型央企及部分地方國資房企。

因此，此次碧桂園和龍湖成功在銀行間發(fā)行中期票據(jù)，加之龍光、金地ABS融資獲準，對于民營房企整體提振信心的效果不言而喻。

不過，華泰證券分析師陳慎則認為，優(yōu)質(zhì)房企有望優(yōu)先享受“融資”糖果，政策有利于行業(yè)間整合和優(yōu)質(zhì)房企的集中度提升。目前盡管金融端政策邊際改善，但當前環(huán)境需要更多政策聯(lián)動才能根本上修復金融機構(gòu)和購房者信心，如更多的因城施策手段等，否則房企風險的擴散仍將持續(xù)。

平安證券資深分析師楊侃亦指出，盡管政策端、融資端至暗時刻已過，但市場端筑底仍有待觀察，此次降準及按揭端松綁，或有助于銷售景氣度修復，但行業(yè)仍面臨基本面下行壓力。因此，考慮到金融機構(gòu)風險偏好，信貸政策松綁只會更加利好央國企及優(yōu)質(zhì)民企，高風險房企短期融資環(huán)境仍難言實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。

本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。