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2)地方政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金

就如上述的合肥經(jīng)驗所指出的，地方政府對企業(yè)的財務(wù)支援往往是主要因素。而這些財務(wù)支持普遍的形式是透過地方政府成立的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金來完成的。

政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金是由政府出資，吸引有關(guān)機構(gòu)和社會資本，在不以盈利為目的的前提下扶持特定產(chǎn)業(yè)、階段、區(qū)域的具有產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)性的風(fēng)險投資機構(gòu)。這種基金的設(shè)立主要是為了發(fā)揮政府財政資金的杠桿放大效應(yīng)，以小部分資金撬動大量社會資本，有效地解決融資難等問題，增強創(chuàng)業(yè)投資資本供給，鼓勵種子期、起步期的企業(yè)，尤其是高新科技產(chǎn)業(yè)初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。截至2022年底，中國各級政府共成立1531只政府引導(dǎo)基金【11】，自身規(guī)模累計達到2.74萬億元人民幣。

這些地方政府基金能夠很好地扶持本地產(chǎn)業(yè)。例如，上海市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，由上?？苿?chuàng)投受托管理，重點引導(dǎo)資金投向上海市戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，如新能源產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)等。代表投資項目包括了中衛(wèi)半導(dǎo)體、微創(chuàng)心脈醫(yī)療技術(shù)、奇步天下科技有限公司等上市企業(yè)。再比如，廣州投資控股集團有限公司設(shè)立的規(guī)模500億元的前沿科技產(chǎn)業(yè)基金，其主要以半導(dǎo)體及集成電路的前沿科技產(chǎn)業(yè)為核心，發(fā)展具有戰(zhàn)略性、引領(lǐng)性、前瞻性的大中型項目，投資了如泰瑞生物、暗物智能、廣汽埃安、廣電運通等企業(yè)。

除此之外，深圳市天使母基金作為全國最大的天使投資類政府引導(dǎo)基金，也通過專注投資培育戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，如半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、新材料、生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)，培養(yǎng)出以安路科技、寧德時代、邁瑞醫(yī)療為代表的眾多上市企業(yè)，總數(shù)達到200家。另外值得一提的是蘇州基金，從醫(yī)美巨頭華熙生物，到芯片設(shè)計領(lǐng)先公司納芯微，再到國產(chǎn)CAD軟件頭部提供商浩辰軟件這些業(yè)內(nèi)頗具影響的上市公司背后，都出現(xiàn)了蘇州基金的身影。其他城市亦有類似的例子。

3)不成功的案例

就像所有嘗試一樣，中國在不斷的嘗試中免不了有些案例是不成功的。以下，我挑選了三個不成功的案例作為參考。

無錫尚德（下稱尚德）曾是中國大型太陽能電池板制造商。2000年，無錫市市政府與海歸創(chuàng)始人達成合作，并調(diào)集市屬企業(yè)600萬元建立尚德電力公司【12】。得益于領(lǐng)先的技術(shù)，完整的產(chǎn)業(yè)鏈和不斷完善的政府平臺建設(shè)，尚德于2005年成功在紐交所上市。但這家光伏產(chǎn)業(yè)里的巨頭，卻于八年后宣布破產(chǎn)重組。

按照中共江蘇省無錫市委黨校的論文《從無錫尚德破產(chǎn)重整案看政府與市場的關(guān)系》所述，尚德的失敗，一部分是因為它內(nèi)部管理原因?qū)е峦度肱c產(chǎn)出不匹配，同時也因為政府不斷提供的巨額資金和寬松信貸政策，讓尚德可以擴大它的產(chǎn)業(yè)鏈，加劇了企業(yè)流動性風(fēng)險，最后引致到破產(chǎn)。從尚德的案例中，我們得以反思：政府在資金上的引導(dǎo)與扶持，有時非但無法推動企業(yè)的健康發(fā)展，反而會使企業(yè)忽略客觀事實，做出錯誤的風(fēng)險判斷與決策。

另一個例子是江西賽維LDK太陽能高科技有限公司（下稱賽維）。作為當年入選亞洲百強企業(yè)的光伏巨頭，賽維于2006年在美國紐交所單一上市，創(chuàng)下了當年中國企業(yè)最大規(guī)模的IPO記錄【13】。然而，曾經(jīng)向著世界第一進軍的企業(yè)，卻在金融危機后迅速走向衰敗。根據(jù)當年政策規(guī)定，光伏企業(yè)的最高負債率不得超過40%。賽維當年102.7%的負債率，已經(jīng)嚴重違反了市場規(guī)則，就連江西省新余市市政府提供的30億元救助資金和當?shù)貒Y對于其股本的兜底都已無法完全拖住賽維的下沉。

2017年武漢市投資的武漢宏芯更是戲劇性。剛成立不久后，宏芯花重金請來在芯片行業(yè)富有經(jīng)營的管理人，購入荷蘭ASML公司的光刻機，投資額高達1280億人民幣，被列入省級重點建設(shè)項目。然而如此集錢財、人才、器材為一體，萬眾矚目的芯片公司，僅僅在兩年后便抵押掉了光刻機。而令人驚奇的是，抵押狀態(tài)上赫然寫著“全新尚未使用”。按騰訊科技的報道透露【14】，后經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，幾位公司董事通過設(shè)立空殼公司北京光量藍圖，拉上武漢市政府成立重點項目公司武漢宏芯，然后通過總包商“武漢火炬建設(shè)”，將債務(wù)和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給貸款銀行、分包商、供應(yīng)商。而各位涉事人在利用政府對芯片行業(yè)的重視牟取巨額利潤之后，便全身而退了。

從以上三個案例可以看出，任何體制都存在不完美。中國改革開放后所經(jīng)歷的有成功，亦有不成功，但總的來說，中國取得的進步是比較多和顯著的。而且因為它內(nèi)在的“試驗、學(xué)習(xí)、調(diào)整”的規(guī)律，它亦形成了一種自己修復(fù)的能力。

2.以史為鑒，展望未來

今天的中國人基于底層的大規(guī)模組織能力，透過不斷的“試驗、學(xué)習(xí)、調(diào)整”，將中國發(fā)展模式不斷進行優(yōu)化。到今天已經(jīng)形成“中華民族偉大復(fù)興”、“構(gòu)建人類命運共同體”以及“中國式現(xiàn)代化”等重要理念。這種發(fā)展模式驅(qū)動著，仍將繼續(xù)驅(qū)動中國的發(fā)展，亦主宰著中國在世界上扮演越來越主要的角色。

這些理念的形成，有著深遠的歷史文化背景。

1)發(fā)展模式的文化淵源

中國的文化和文明源遠流長。從春秋戰(zhàn)國時代的諸子百家，到從印度傳入和融入中國主流思想的佛學(xué)。盡管儒家和法家的傳承主導(dǎo)著中國主流思想，其他思想，特別是道家和佛家，亦同時在中國社會產(chǎn)生了重要影響。還有一些思想，如縱橫家，陰陽家，兵家，墨家和名家等，依然同時存在于中國人的思想中。今天許多中國人常用的成語都來自于這些思想。

盡管自兩漢之后，有“罷黜百家，獨尊儒術(shù)”之說（而儒家思想的確對中國文化有深刻的影響），中國文化的本質(zhì)是多樣和包容的。因此，近代從西方傳來的馬克思主義會被中國人所接受。但隨著時間的流逝，就像所有的外來思想一樣，它亦在某種程度上被中國化。

改革開放之后，中國亦能接納市場經(jīng)濟的主要原則，在經(jīng)過不斷的試驗，學(xué)習(xí)，調(diào)整之后，形成了“中國式現(xiàn)代化”（Chinese modernization）的發(fā)展路徑，而現(xiàn)代化是現(xiàn)代性（modernity）的具體表現(xiàn)。正如習(xí)近平主席所說的“以史為鑒，展望未來”。中國逐漸形成了一種有中國特色的發(fā)展模式。

例如，中國領(lǐng)導(dǎo)人于1990年初期提出“社會主義市場經(jīng)濟”時，對許多人來說，這好像一個矛盾的概念，但正如波士頓咨詢公司中國業(yè)務(wù)創(chuàng)始人鄭力行先生所言，中國領(lǐng)導(dǎo)人明白，這個貌似對立的理念，其實是一致的。而以過去幾十年中國經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)驗來說，這個貌似矛盾的嘗試卻被證明是可行的。

我將中國這種“行走在兩種對立脈搏之間”視為包容的表現(xiàn)。這種表現(xiàn)映射出中國傳統(tǒng)文化中道家、陰陽家和從印度傳來的佛家的中心思想：世間事物均是由“陰”與“陽”所組成，兩者貌似對立，實則相互影響。而這種行走在兩種對立面之間的邏輯，能夠能中國人在任何一個方向都不會走得太遠。正是因為建立在不斷試驗、學(xué)習(xí)和調(diào)整的方法論上，中國人做事的方式更能避免走上極端。

事實上，對于“兩種對立力量同時存在”的理解，并不只是中國（和印度）認識到，在西方亦有存在，起碼在企業(yè)戰(zhàn)略，組織和領(lǐng)導(dǎo)力方面存在。

比如，于1998年出版，由美國斯坦福大學(xué)商學(xué)院教授凱思琳?艾森哈特（Kathleen Eisenhardt）和她的博士生肖娜?布朗（Shona Brown）一同撰寫的《在邊緣上競爭》（Competing on the Edge）一書。它與之前所有的（靜態(tài)）戰(zhàn)略理論最大的差別就是它將戰(zhàn)略的前提條件（經(jīng)營環(huán)境）充分看作是一種不斷變化的事物，而作為反應(yīng)手段的企業(yè)戰(zhàn)略亦應(yīng)不斷整體地進行適當?shù)恼{(diào)整和平衡。

圖6：《在邊緣上競爭》的核心思想（來源：哈佛商學(xué)院出版社、網(wǎng)絡(luò)和高風(fēng)分析）