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但是，一次成功的收購(gòu)能被再一次模仿嗎？很難說(shuō)，因?yàn)楫?dāng)年北京第一機(jī)床的收購(gòu)包含了此次美的集團(tuán)并沒(méi)有拿下的技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

另外，一位在德國(guó)的業(yè)內(nèi)人士也向筆者表示，由于美的的國(guó)際并購(gòu)策略欠缺成熟，對(duì)行業(yè)了解不深，導(dǎo)致對(duì)庫(kù)卡集團(tuán)的估值偏高，在加大自身成本的同時(shí)，也抬拉了中國(guó)公司未來(lái)在德國(guó)并購(gòu)的行情。而且由于美的“技術(shù)型公司”形象并不清晰，未來(lái)在整合公司發(fā)展方向上，可能面臨很大挑戰(zhàn)。

被忽視的主動(dòng)權(quán)

按照中科大風(fēng)云學(xué)會(huì)研究員郭曉明在《美國(guó)生產(chǎn)率負(fù)增長(zhǎng)與全球經(jīng)濟(jì)碎片化》一文中的觀點(diǎn)：“提高生產(chǎn)率，需要科技創(chuàng)新?？萍籍a(chǎn)業(yè)化，需要全球大市場(chǎng)。歷史上工業(yè)革命，無(wú)不需要全球市場(chǎng)背書。科技產(chǎn)業(yè)有規(guī)模經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，生產(chǎn)一千個(gè)產(chǎn)品是一個(gè)發(fā)明，生產(chǎn)一千萬(wàn)個(gè)產(chǎn)品也可以是同一個(gè)發(fā)明，但后者每個(gè)商品的研發(fā)成本只是前者的萬(wàn)分之一?？萍汲煞衷礁?，研發(fā)成本越高，需要的市場(chǎng)也越大。”而現(xiàn)在，全球最大的一個(gè)市場(chǎng)，無(wú)疑是有著13億人口和巨大購(gòu)買力的中國(guó)市場(chǎng)。

為什么德國(guó)日本法國(guó)這些最先開(kāi)發(fā)高鐵的國(guó)家現(xiàn)在逐步被中國(guó)超越，就是因?yàn)樗麄儑?guó)內(nèi)的市場(chǎng)過(guò)小，導(dǎo)致產(chǎn)量也很少，這樣前期巨額的研發(fā)費(fèi)用，攤到每一輛列車上就會(huì)使得單位成本變得異常的高。

而中國(guó)由于巨大的市場(chǎng)需求導(dǎo)致的批量化大生產(chǎn)，所以能迅速地降低單價(jià)，單價(jià)以降低又能擴(kuò)大市場(chǎng)的需求，擴(kuò)大的市場(chǎng)又能夠?yàn)橄乱淮夹g(shù)提供支撐，這樣就會(huì)成為一個(gè)越來(lái)越有優(yōu)勢(shì)的正循環(huán)。

機(jī)器人市場(chǎng)也是一樣的道理，現(xiàn)在需要機(jī)器人進(jìn)行生產(chǎn)的國(guó)家，都是人力資源成本相對(duì)較高的國(guó)家，例如歐美或者日本，還有人力資源價(jià)格也在慢慢往上漲的國(guó)家，例如中國(guó)。

別的一些發(fā)展中國(guó)家像印度和越南之類，本來(lái)的人力成本就低于機(jī)器生產(chǎn)成本，所以對(duì)機(jī)器人的需求并不強(qiáng)烈，反而會(huì)排斥機(jī)器進(jìn)行生產(chǎn)，因?yàn)槟菚?huì)奪走民眾的工作機(jī)會(huì)。

說(shuō)白了，現(xiàn)在工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)的情況就是，富國(guó)市場(chǎng)飽和，窮國(guó)買不起也不需要機(jī)器人。如果庫(kù)卡想沖出紅海，那就只剩下中國(guó)這個(gè)市場(chǎng)了。

一個(gè)缺少德國(guó)庫(kù)卡的美的集團(tuán)，可能只會(huì)在未來(lái)的五到十年少一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)，但是一個(gè)缺少中國(guó)市場(chǎng)的庫(kù)卡集團(tuán)，會(huì)死。孰輕孰重，不言而喻。從這個(gè)角度而言，美的集團(tuán)跟庫(kù)卡達(dá)成的妥協(xié)，并不能說(shuō)交出的是一份令人滿意的答卷。

海外并購(gòu)宜借鑒“均勢(shì)制衡”戰(zhàn)略

中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要轉(zhuǎn)型，這注定了中國(guó)不單需要扎扎實(shí)實(shí)獨(dú)立自主研發(fā)的企業(yè)，同時(shí)也需要另一些有足夠現(xiàn)金流的企業(yè)，去收購(gòu)國(guó)外高端領(lǐng)域的技術(shù)型企業(yè)，但是對(duì)于收購(gòu)的時(shí)機(jī)和收購(gòu)策略的實(shí)施，絕大部分中國(guó)企業(yè)還略顯稚嫩。

中國(guó)現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)鏈條是逐步從中低端制造業(yè)向中高端制造業(yè)拓展，而中高端制造業(yè)在這幾十年來(lái)一直主要由日德的企業(yè)把持著，從企業(yè)戰(zhàn)略層面而言，只要任何有志于進(jìn)行技術(shù)升級(jí)的企業(yè)，外國(guó)的中高端企業(yè)都是可能的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，給對(duì)手仁慈和妥協(xié)，就是對(duì)自己的傷害。

中國(guó)企業(yè)能夠吞下這些已經(jīng)在各自領(lǐng)域深耕數(shù)十年企業(yè)的最好機(jī)會(huì)，就在于其自身發(fā)展的瓶頸，并疊加資本主義周期性的金融股災(zāi)中。

像這次英國(guó)退歐造成金融大動(dòng)蕩，本應(yīng)該是一個(gè)極好的借口去壓低庫(kù)卡的收購(gòu)價(jià)，迫使德國(guó)的管理層接受更嚴(yán)苛的條件，甚至從商業(yè)并購(gòu)的角度，應(yīng)該試探性地向同類的英國(guó)企業(yè)進(jìn)行接觸，就不至于使自己置于一個(gè)被動(dòng)的境地。

英國(guó)在歐洲大陸進(jìn)行了數(shù)百年的“均勢(shì)制衡”外交政策，同樣適用于未來(lái)中國(guó)企業(yè)在歐洲的并購(gòu)，隨著歐盟的分裂傾向越來(lái)越明顯，歐洲的共同市場(chǎng)一定會(huì)進(jìn)一步萎縮，越來(lái)越小的市場(chǎng)，將無(wú)法給技術(shù)層次越來(lái)越高的中高端制造業(yè)公司提供生存土壤。

這時(shí)誰(shuí)能夠越早得到中國(guó)企業(yè)的協(xié)助，就會(huì)在日后獲得越大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，時(shí)間和主動(dòng)權(quán)都在中國(guó)的企業(yè)這一邊，而不在歐洲的企業(yè)。

出海并購(gòu)的中國(guó)企業(yè)應(yīng)該好好利用自己掌握的主動(dòng)權(quán)，去為國(guó)家和企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)做更長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃。

好消息是，有一些中國(guó)企業(yè)正準(zhǔn)備抓住這樣的好時(shí)機(jī)。英國(guó)公投之后，對(duì)于海外市場(chǎng)并購(gòu)和投資，復(fù)星國(guó)際董事長(zhǎng)郭廣昌表示，復(fù)星今年將多看一些歐洲，尤其是英國(guó)的機(jī)會(huì)；華為也已經(jīng)確認(rèn)，將繼續(xù)推進(jìn)在英國(guó)的一筆10億英鎊投資。

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