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【觀察者網(wǎng)汽車(chē)頻道 文/王宇波】據(jù)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)（CNN）北京時(shí)間5月3日?qǐng)?bào)道，特斯拉汽車(chē)公司于當(dāng)天公布了2018財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)：總營(yíng)收34.09億美元，凈虧損7.1億美元，而對(duì)特斯拉來(lái)說(shuō)，最重要的現(xiàn)金流儲(chǔ)備從2017年底的34億美元降低到了27億美元，這是特斯拉連續(xù)第五個(gè)季度現(xiàn)金流為負(fù)值。

財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)

特斯拉一季度總營(yíng)收34.09億美元，比去年同期的26.96億美元增長(zhǎng)26%。

其中汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收27.35億美元，比去年同期增長(zhǎng)19%，實(shí)現(xiàn)19.7%的毛利潤(rùn)，毛利潤(rùn)相比去年下降7.7個(gè)百分點(diǎn)。發(fā)電和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收4.1億美元，相比去年同期的2.14億美元幾乎翻番，毛利潤(rùn)為8.5%，比去年同期下降20.6個(gè)百分點(diǎn)。其他類(lèi)業(yè)務(wù)營(yíng)收2.63億美元，比去年同期增長(zhǎng)37%

可以看到的是，特斯拉的總體營(yíng)收在增長(zhǎng)，毛利潤(rùn)卻在大幅下降。在扣除9.3億美元的總營(yíng)業(yè)費(fèi)用之后，特斯拉2018年一季度的凈虧損為7.1億美元，比去年同期的3.3億美元擴(kuò)大115%。

目前身處產(chǎn)能地獄的特斯拉Model 3

一季度的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出為3.98億美元，主要在于汽車(chē)庫(kù)存增加和應(yīng)收賬款余額的增長(zhǎng)。相比去年年底，一季度在途的Model S和Model X增加了不少，這一部分增加了大約1.2億美元的運(yùn)營(yíng)成本。

固定資產(chǎn)支出方面，特斯拉一季度用去了6.56億美元，大頭仍然是與Model 3的產(chǎn)能提升有關(guān)，超過(guò)一半以上的資金被用來(lái)增加費(fèi)利蒙工廠和超級(jí)電池1號(hào)工廠的產(chǎn)能。

在這一系列操作之后，特斯拉的現(xiàn)金流從2017年底的34美元變?yōu)槟壳暗?7億美元，凈減少7億美元。

各種影響

盡管最終公布的財(cái)報(bào)相比此前的外界預(yù)期要好，特斯拉的股價(jià)在盤(pán)后交易中仍然跌了5%，此前一天的交易中，特斯拉開(kāi)盤(pán)價(jià)298.57美元，收盤(pán)后上漲1.23美元，收于301.15美元，漲幅0.41%。而在財(cái)報(bào)公布之后，特斯拉直接在盤(pán)后交易中下跌了13.69美元，跌幅達(dá)到4.55%.

受到財(cái)報(bào)影響的特斯拉股價(jià)

在財(cái)報(bào)發(fā)布前，美國(guó)多家媒體就已經(jīng)開(kāi)始對(duì)特斯拉發(fā)難，例如彭博社就直接發(fā)文稱(chēng)“特斯拉每分鐘燒掉6500美元，年底就將破產(chǎn)?！敝巍澳甑灼飘a(chǎn)”這一說(shuō)法的核心數(shù)據(jù)是目前特斯拉剩余的27億美元資金和一季度7億美元的現(xiàn)金凈流出水平，以及后續(xù)特斯拉繼續(xù)為增產(chǎn)Model 3而繼續(xù)增加固定資產(chǎn)支出的預(yù)期。那么錢(qián)用完確實(shí)應(yīng)該只是時(shí)間問(wèn)題。

不過(guò)根據(jù)此前創(chuàng)始人馬斯克的說(shuō)法，特斯拉已經(jīng)不再需要額外的股權(quán)或者債務(wù)性融資，僅僅依靠產(chǎn)能提升帶來(lái)的車(chē)輛交付現(xiàn)金流和正常經(jīng)營(yíng)性貸款就能保證特斯拉后續(xù)的資金需求，甚至在今年下半年扭虧為盈。

鑒于目前前兩款車(chē)型的交付量已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)，因此馬斯克關(guān)于特斯拉現(xiàn)金流的說(shuō)法還是主要與Model 3有關(guān)。根據(jù)此前公布的信息，Model 3的訂單近50萬(wàn)輛，而在4月份的時(shí)候，該車(chē)型的周產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到2270輛，并且還在穩(wěn)步上升，目標(biāo)是在今年7月達(dá)到5000輛的周產(chǎn)能。大量交付的Model 3將會(huì)給特斯拉帶來(lái)可觀的現(xiàn)金收入。與此同時(shí)，馬斯克還在著手提升Model 3的毛利潤(rùn)水平，目標(biāo)是長(zhǎng)期毛利率達(dá)到25%。

也就是說(shuō)，“跑量”依舊是解決目前特斯拉財(cái)務(wù)困境的唯一法門(mén)。

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