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國際大宗商品的價(jià)格波動(dòng)幅度遠(yuǎn)超真實(shí)供求的變動(dòng)

按照西方的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書，價(jià)格機(jī)制應(yīng)當(dāng)保證市場的平穩(wěn)優(yōu)化運(yùn)作。如有偏離，在完全競爭的市場，也應(yīng)當(dāng)反映真實(shí)供求失衡的程度。

現(xiàn)實(shí)完全相反是，以美國主導(dǎo)的大宗商品國際市場價(jià)格的大幅波動(dòng)，主要由投機(jī)性的壟斷競爭驅(qū)動(dòng)，不但對發(fā)展中國家造成嚴(yán)重沖擊，也導(dǎo)致西方發(fā)達(dá)國家產(chǎn)生持續(xù)的經(jīng)濟(jì)周期和不斷復(fù)發(fā)的金融危機(jī)。

我們先給大家看一組數(shù)據(jù)，西方國際市場大宗商品的變化幅度和變化周期，見下表。

例如，鋼鐵制品的價(jià)格指數(shù)，2002年1月為107.1，2008年8月漲到294.4，6年間，6年半漲了1.7倍; 金融危機(jī)爆發(fā)后的2009年5月，跌到169.2，9個(gè)月跌去43%。

危機(jī)過后鋼鐵價(jià)格依然大幅振蕩，2011年7月回升到256.9，14個(gè)月漲了52%，到2015年底又跌回171.0，4年下跌三分之一。鐵礦石2003年12月僅13.82，2008年12月升到69.89， 2011年2月繼續(xù)升到187.18，7年漲了12.5倍！然后一路下跌，到2015年12月只有39.60，4年跌去近80%。

煤的價(jià)格，2005年11月為40.78， 2008年7月漲到192.86，不到3年漲了3.7倍！2009年3月跌到65.36，8個(gè)月跌去三分之二。2011年1月煤價(jià)回升到141.94，不到2年漲了1.2倍；到2015年10月又一路跌到56.05，4年跌去61%。

玉米的價(jià)格波動(dòng)更為頻繁。2004年10月為93.37， 2008年6月升到267.11，4年不到漲了近2倍；到2009年9月跌到150.57，一年多跌去44%；2012年7月回升到332.95，3年漲了1.2倍；2015年8月跌到162.74，3年跌去過半。

不難看到，國際市場大宗商品價(jià)格暴漲暴跌的幅度，遠(yuǎn)大于國內(nèi)相應(yīng)價(jià)格的波動(dòng)幅度。例如國內(nèi)玉米價(jià)格下跌三成，對農(nóng)民生計(jì)即產(chǎn)生重大影響，如果和國際接軌，下跌幅度高達(dá)50%以上，中國的農(nóng)業(yè)如何生存？

能源價(jià)格波動(dòng)的影響更為嚴(yán)重，因?yàn)闀?huì)影響一系列下游產(chǎn)業(yè)。如此大的工農(nóng)業(yè)原材料的價(jià)格波動(dòng)，如果沒有國家的價(jià)格管理和金融政策的扶持，除了大的國有企業(yè)，有多少中小企業(yè)、哪怕民營大企業(yè)能夠承受？如果實(shí)行徹底的自由貿(mào)易，和國際價(jià)格接軌，中國的基礎(chǔ)工業(yè)和基礎(chǔ)農(nóng)業(yè)如何生存？

中國企業(yè)的利潤比美國薄的多，主要原因不是什么供給側(cè)的創(chuàng)新不足。而是：

第一，國際營銷渠道控制在跨國公司手里。給蘋果公司代工的企業(yè)，收入分成的比例只有百分之幾，美國股東利潤獲得的比例超過50%。

第二，中國大宗商品的采購沒有定價(jià)權(quán)。尤其是鐵礦石采購，各企業(yè)惡性競爭，給西方壟斷企業(yè)白送超額利潤。這方面，高鐵的集體采購策略要高明的多。中國如果不學(xué)日本農(nóng)業(yè)合作社的聯(lián)合采購和營銷方式，就只能給西方跨國公司打工掙血汗錢，不可能積累利潤搞技術(shù)創(chuàng)新。

中國國企改革的首要任務(wù)，不是什么提高利潤率，而是占領(lǐng)國際市場的制高點(diǎn)，包括技術(shù)制高點(diǎn)和定價(jià)的話語權(quán)。國企只要穩(wěn)定薄利就可以了，競爭性的贏利產(chǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)讓給民營企業(yè)去做。

短期不賺錢、長期對國家安危至關(guān)重要的基礎(chǔ)建設(shè)和戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，國企要承擔(dān)主要責(zé)任。國際市場上對抗投機(jī)性的跨國公司和金融寡頭，也是國有大企業(yè)的主要責(zé)任。

國內(nèi)的媒體經(jīng)濟(jì)學(xué)，只反國企壟斷，不反跨國公司壟斷，還爭相引進(jìn)投機(jī)性的金融寡頭，是對國家經(jīng)濟(jì)安全的重大威脅。中國金融主管部門，切莫被“人民幣國際化”的虛榮誘惑，看不清美歐日量化寬松等待中國接盤的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)不足以彌補(bǔ)行業(yè)間利潤率的巨大差距

世界銀行的中等收入國家陷阱理論，鼓吹中國這樣的制造業(yè)大國去工業(yè)化，發(fā)展所謂高端服務(wù)業(yè)（知識(shí)和信息產(chǎn)業(yè)），來向高收入國家過渡。如果我們觀察美國不同產(chǎn)業(yè)的利潤率，不難發(fā)現(xiàn)美國行業(yè)之間利潤率的巨大差距。請見表II。

從表II不難發(fā)現(xiàn)幾個(gè)事實(shí)：

第一，金融危機(jī)對美國重工業(yè)的打擊程度不亞于中國，即使美國在這些領(lǐng)域依然保持技術(shù)和創(chuàng)新的領(lǐng)先地位。高科技意味著高難度、高投資、高風(fēng)險(xiǎn)、但不等于高利潤，高科技的發(fā)展也就離不開政府和社會(huì)各種形式的支持或“價(jià)格扭曲“， 包括各行業(yè)不同的稅率、 工資標(biāo)準(zhǔn)、管理成本、財(cái)務(wù)成本、研發(fā)成本、以及政府補(bǔ)貼等等。

科技革命、信息革命極大地改變了人們的生活，但是產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級(jí)未必帶來產(chǎn)業(yè)的高利潤。恰恰相反，新技術(shù)巨大的研發(fā)投資、設(shè)備更新、和不確定性，可能導(dǎo)致新能源等產(chǎn)業(yè)的巨額虧損。對知識(shí)經(jīng)濟(jì)極端重要的出版、教育產(chǎn)業(yè)，利潤很低，也必須由政府和社會(huì)投資扶持。這是混合經(jīng)濟(jì)和雙軌制長期存在的理由。私有化不可能保證國家占領(lǐng)經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)和社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展。

第二，看不到各行業(yè)之間有利潤率趨同的趨勢。制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的利潤率分布很寬，從高利潤、中利潤、到低利潤都有，而且和技術(shù)復(fù)雜或先進(jìn)的程度沒有一定關(guān)系，反而和產(chǎn)業(yè)集中度與市場規(guī)模有關(guān)系。這和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的完全競爭理論不符。

第三，產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率即利潤率，不等于社會(huì)效率。令人震驚的事實(shí)是，美國利潤率處于低端的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，竟然包括對國計(jì)民生極為重要的交通、汽車、農(nóng)業(yè)，以及虧損的電訊、化工、鋼鐵、綠色能源、貴金屬、礦業(yè)、煤炭、和石油天然氣的生產(chǎn)與勘探。

但是，損害國民經(jīng)濟(jì)的煙草、虛擬金融、和過度醫(yī)療卻處于利潤率的高端。

第四，創(chuàng)造大量就業(yè)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，如造船、輪胎等制造業(yè)的凈利潤高于半導(dǎo)體、信息、軟件等高科技產(chǎn)業(yè)，鞋業(yè)、服裝、機(jī)械等傳統(tǒng)制造業(yè)的凈利潤和化工、航天、電子、計(jì)算機(jī)等尖端產(chǎn)業(yè)相當(dāng)。用所謂要素價(jià)格的比較優(yōu)勢來否定勞力密集的制造業(yè)，說什么“中等收入國家陷阱“，沒有經(jīng)驗(yàn)依據(jù)。

新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的均衡理論，不能解釋西方經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)。原因有三：第一，民族國家或聯(lián)邦體制固化了區(qū)域差距，西方發(fā)達(dá)國家的商品市場從未實(shí)現(xiàn)規(guī)制統(tǒng)一和發(fā)展均衡。

第二，不同產(chǎn)業(yè)的生命周期和調(diào)節(jié)速度大不相同，從金融市場的高頻交易，到基礎(chǔ)設(shè)施長達(dá)幾十年的建設(shè)周期，加上技術(shù)革命和國際競爭造成的大國興衰，歷史上從未形成利潤率趨同的趨勢，也就不存在價(jià)格穩(wěn)定均衡的國際市場，這給創(chuàng)新、造勢、投機(jī)、和羊群行為都留下巨大的空間。

第三，歷史觀察表明，工業(yè)化經(jīng)濟(jì)越復(fù)雜，市場的不穩(wěn)定性越大，要求政府干預(yù)的力度和廣度也與時(shí)俱進(jìn)。

金融投機(jī)的規(guī)模和禍害

大宗商品國際市場的大幅波動(dòng)，完全背離國際貿(mào)易的均衡理論。2008年金融危機(jī)更是從房地產(chǎn)的次貸危機(jī)開始，引發(fā)金融衍生品市場的危機(jī)。至今西方國家的金融改革不敢觸及金融危機(jī)的根源。我們先以石油價(jià)格為例，來揭露大宗商品國際市場的現(xiàn)實(shí)。

依據(jù)國際能源署(IEA)的數(shù)據(jù)，從2013年第2季度到2015年第4季度，世界石油的需求量增加了3.7%，供給量增加了6.2%。 僅僅2.5年時(shí)間，油價(jià)大跌了70%！請注意，美國2003年小布什發(fā)動(dòng)伊拉克戰(zhàn)爭的3個(gè)月期間，油價(jià)還在$30 左右，戰(zhàn)爭造成的油價(jià)波動(dòng)也只16%。

代表8000家美國石油零售和批發(fā)商的美國石油營銷商協(xié)會(huì)會(huì)長吉利甘 ，2009年1月接受美國CBS電視采訪時(shí)揭露：過去5年間，商品投機(jī)資本增23倍，規(guī)模從$130億美元猛增到$ 3000億美元。期貨市場上的投機(jī)交易量是實(shí)體交易的27倍，期貨市場60-70%是投機(jī)資本。包括：加州退休基金，哈佛捐贈(zèng)基金，JP摩根，對沖基金、主權(quán)基金等機(jī)構(gòu)投資者。投機(jī)交易使石油價(jià)格可以在1年內(nèi)翻倍，然后在3個(gè)月內(nèi)和股市一同崩潰。

問題更嚴(yán)重的是，美國主導(dǎo)的金融衍生品市場對國際金融市場的威脅更大。

根據(jù)國際清算銀行(BIS) 的數(shù)據(jù)，世界金融衍生品的市場規(guī)模，近年來在$500-700萬億美元之間變動(dòng)，約為美國GDP 的40倍, 世界GDP 的 11倍。

美歐日大規(guī)模量化寬松的結(jié)果，刺激了貨幣投機(jī)的交易規(guī)模。貨幣每日交易量從2007年4月為$3.3萬億美元，上升到目前的為$5.3萬億美元, 為目前中國外匯儲(chǔ)備的1.7倍中國外匯儲(chǔ)備。

貨幣投機(jī)的金融工具，貨幣互換的規(guī)模從2007年的$14.3萬億美元，上升到2015年的$23.7萬億美元，增加了66%。難怪西方實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎靡不振，同時(shí)熱錢導(dǎo)致發(fā)展中國家的匯率和股市大幅動(dòng)蕩。

如今美歐日的量化寬松動(dòng)搖了西方金融的基礎(chǔ)，唯一希望是等中國等發(fā)展中國家接盤，轉(zhuǎn)嫁危機(jī)。

面對如此嚴(yán)峻的國際金融市場，國內(nèi)盲目崇拜美國金融體制的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，還在鼓吹金融自由化和市場并軌，鼓吹取消資本賬戶管制，在國內(nèi)金融體制尚未理順的情況下，無疑是引狼入室，放大中國經(jīng)濟(jì)調(diào)整的外來風(fēng)險(xiǎn)。中國的決策層決不可形勢誤判。

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的價(jià)格機(jī)制難以理解市場失穩(wěn)和過剩產(chǎn)能的根源

了解西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的人不難理解，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀價(jià)格論、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)定價(jià)論、與發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的成長決定論，都是互相矛盾的。新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)價(jià)格均衡的標(biāo)志是完全競爭，企業(yè)的利潤率為零。

現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)，沒有如何企業(yè)可以在零利潤率下生存，金融市場不可能脫離企業(yè)盈利的機(jī)制。金融嫌貧愛富的抵押擔(dān)保，假如沒有政府干預(yù)，如何能解決扶貧的融資問題。處理生產(chǎn)過剩，必然要損害一方的產(chǎn)權(quán)。日本美國的量化寬松，保護(hù)的是銀行的資產(chǎn)，代價(jià)是犧牲老百姓的福利。讓房地產(chǎn)的投機(jī)商破產(chǎn)，廉價(jià)轉(zhuǎn)移房屋給貧民，當(dāng)然不是帕累托最優(yōu)。

照搬西方市場體制不可能在中國實(shí)現(xiàn)共同富裕，全面小康。