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中國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站25日刊發(fā)消息，啟動(dòng)發(fā)行20億美元主權(quán)債券。當(dāng)天下午，中國(guó)財(cái)政部在香港召開投資者推介會(huì)。路透社26日?qǐng)?bào)道稱，這是中國(guó)13年來(lái)首次發(fā)行美元主權(quán)債券（美元RegS形式高級(jí)債券），吸引國(guó)際投資人爭(zhēng)相認(rèn)購(gòu)。在開放圈購(gòu)后，截至目前，認(rèn)購(gòu)訂單金額已達(dá)200億美元，為計(jì)劃發(fā)行金額的十倍。值得注意的是，此次發(fā)行美元主權(quán)債不但是2004年來(lái)我國(guó)首次發(fā)行美元債券，而且沒有做第三方評(píng)級(jí)。

財(cái)政部網(wǎng)站截圖

財(cái)政部曾解釋發(fā)債原因：不差錢

中國(guó)財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人日前就發(fā)行美元主權(quán)債券相關(guān)問題答記者問，明確指出融資并非此次發(fā)行美元債券的首要考慮。

財(cái)政部網(wǎng)站截圖

“在經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)、外匯充足的情況下，中國(guó)政府并沒有強(qiáng)烈的外部融資需求，本次發(fā)行主權(quán)外幣債券，融資并非我們的首要考慮，所以發(fā)行規(guī)模不大，募集的資金將用作一般政府性支出，統(tǒng)籌使用?！?

圖自新浪財(cái)經(jīng)

沒有采用國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)

20億美元債券，對(duì)于手握3萬(wàn)億美元外匯的中國(guó)來(lái)說(shuō)不值一提。但之所以這筆債券引人注目，是因?yàn)橹袊?guó)此次重啟主權(quán)外幣債券發(fā)行并沒有做第三方評(píng)級(jí)。對(duì)此，中國(guó)財(cái)政部的解釋是，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)方法上的局限性和“順周期”性。

財(cái)政部表示，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)方法上的局限性和“順周期”性，在國(guó)際金融危機(jī)之后，已經(jīng)備受國(guó)際社會(huì)和投資者的質(zhì)疑。一些國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)基于西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)和慣性思維開展主權(quán)信用評(píng)級(jí)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展路徑、增長(zhǎng)模式、體制特點(diǎn)的認(rèn)識(shí)存在局限性，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)良好基本面和發(fā)展?jié)摿Υ嬖谡`讀。國(guó)際市場(chǎng)上成熟的專業(yè)投資者，都建立了內(nèi)部獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系，對(duì)中國(guó)的真實(shí)主權(quán)信用狀況，會(huì)作出客觀判斷。

拋開評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 中國(guó)美元主權(quán)債銷售火爆

國(guó)際大三評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，包括美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、穆迪投資服務(wù)公司、惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司。

新浪財(cái)經(jīng)指出，不要評(píng)級(jí)直接發(fā)債理論上可行，但目前沒有哪個(gè)國(guó)家的美元債券，敢在沒有三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)背書的情況下發(fā)行。同時(shí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的一舉一動(dòng)也直接影響著世界經(jīng)濟(jì)。例如1998年亞洲危機(jī)爆發(fā)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一夜間將眾多東亞國(guó)家的主權(quán)評(píng)級(jí)降低，客觀上加速金融危機(jī)。奇怪的是金融危機(jī)前，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)卻完全沒能通過評(píng)級(jí)向市場(chǎng)發(fā)出警告。

圖自新浪財(cái)經(jīng)