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【觀(guān)察者網(wǎng) 綜合報(bào)道】在阿根廷央行的強(qiáng)力干預(yù)下，阿根廷比索對(duì)美元匯率終于在5月7日趨于穩(wěn)定。

但有分析指出，阿根廷經(jīng)濟(jì)仍然面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如何避免比索貶值沖擊經(jīng)濟(jì)活動(dòng)從而引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，如何繼續(xù)減少財(cái)政赤字，如何重新吸引外資，這些都是阿根廷政府當(dāng)下亟需解決的問(wèn)題。

圖為5月7日，行人走過(guò)阿根廷首都布宜諾斯艾利斯的一家貨幣兌換點(diǎn)

此外，據(jù)彭博社8日?qǐng)?bào)道，阿根廷總統(tǒng)毛里西奧·馬克里（Mauricio Macri）表示，已經(jīng)開(kāi)始與國(guó)際貨幣基金組織IMF就靈活貸款進(jìn)行談判，判額度為300億美元。

“就在幾分鐘之前，我和拉加德主席談過(guò)話(huà)，她確定我們將于今天開(kāi)始就著手起草合約”， 馬克里對(duì)全國(guó)發(fā)表講話(huà)說(shuō)，“這將加強(qiáng)我們的增長(zhǎng)和發(fā)展計(jì)劃......將使我們能夠面對(duì)新的全球局勢(shì)，避免像我們歷史上曾面臨的危機(jī)。”

目前，阿根廷財(cái)長(zhǎng)Dujovne已率領(lǐng)代表團(tuán)訪(fǎng)問(wèn)IMF，雙方將于周三舉行會(huì)面。

阿根廷總統(tǒng)毛里西奧·馬克里（Mauricio Macri）

據(jù)觀(guān)察者網(wǎng)此前報(bào)道，近10天內(nèi)，阿根廷比索對(duì)美元匯率下跌約12%。為阻止資本大量外逃，阿央行向市場(chǎng)拋售4億美元儲(chǔ)備，并宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率。自4月27日以來(lái)，阿央行已加息三次，基準(zhǔn)利率從27.25%拉升至40%。同時(shí)，政府調(diào)整財(cái)政政策，削減公共工程和政府采購(gòu)項(xiàng)目，將財(cái)政赤字率從3.2%降至2.7%。

阿根廷經(jīng)濟(jì)在2017年增長(zhǎng)了2.8%，政府預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)3.5%。阿根廷央行預(yù)測(cè)今年國(guó)內(nèi)通脹率將為15%，但國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為，阿根廷國(guó)內(nèi)物價(jià)增幅將達(dá)19%，而一些研究機(jī)構(gòu)估算將超過(guò)20%。

阿根廷經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊萬(wàn)·卡里諾認(rèn)為，本輪貨幣貶值有內(nèi)外兩方面誘因。一方面，國(guó)內(nèi)通脹形勢(shì)使阿根廷民眾和企業(yè)對(duì)比索貶值的預(yù)期增強(qiáng)。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏可能加快使美元持續(xù)走強(qiáng)，包括阿根廷比索在內(nèi)的許多新興經(jīng)濟(jì)體貨幣受到不同程度沖擊。

2015年底，馬克里政府上臺(tái)后宣布取消延續(xù)了四年的外匯管制，允許匯率自由浮動(dòng)和自由買(mǎi)賣(mài)外匯，廢除了高準(zhǔn)備金制度，阿根廷本幣被嚴(yán)重高估的問(wèn)題逐漸凸顯。同時(shí)，通脹壓力高企進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)比索貶值的預(yù)期。阿根廷國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2017年阿根廷通脹率為24.8%，其中“住房、水電、燃?xì)夂推渌剂稀蔽飪r(jià)指數(shù)上漲55.6%，漲幅居各項(xiàng)之首。

阿根廷亞洲問(wèn)題專(zhuān)家塞西莉亞·佩拉爾塔也認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)主要依靠出口原材料和農(nóng)產(chǎn)品賺取外匯的拉美國(guó)家來(lái)說(shuō)是嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，其陷入債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)大大提高。

今年阿根廷農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量下滑是導(dǎo)致比索貶值的另一因素。農(nóng)牧產(chǎn)品出口占據(jù)阿根廷外貿(mào)“半壁江山”，但今年以來(lái)阿重要產(chǎn)糧區(qū)出現(xiàn)不同程度的自然災(zāi)害。今年前四個(gè)月，阿糧食出口總額比2008年至2017年的平均水平減少10%。以大豆為例，年均產(chǎn)量5500萬(wàn)噸左右的阿根廷大豆今年預(yù)計(jì)產(chǎn)量?jī)H有3850萬(wàn)噸，阿根廷甚至向美國(guó)進(jìn)口了部分大豆用于榨油。

而《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》此前也指出，從中長(zhǎng)期看，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期后對(duì)新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響不容忽視。對(duì)拉美國(guó)家來(lái)說(shuō)，它們?cè)趪?guó)際金融市場(chǎng)的融資成本將不斷提高。外資可能會(huì)加快從部分拉美國(guó)家撤離的速度。為避免外資驟然大量流失，部分拉美國(guó)家選擇跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息的節(jié)奏，如墨西哥中央銀行將基準(zhǔn)利率從7%增加到7.25%。但持續(xù)加息造成的融資和生產(chǎn)成本上升，對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響不容低估。

美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》稱(chēng)，美元強(qiáng)勢(shì)反彈，震撼新興市場(chǎng)，導(dǎo)致近年來(lái)投資者為尋求更高回報(bào)而爭(zhēng)相投資的股票、債券和貨幣價(jià)格紛紛大跌。實(shí)際上，除了比索，土耳其里拉過(guò)去一個(gè)月對(duì)美元的比價(jià)也下挫了5.3%，堪稱(chēng)難兄難弟。

此外，衡量股票表現(xiàn)的明晟新興市場(chǎng)指數(shù)也于此前下跌1.5%，摩根大通一個(gè)追蹤新興市場(chǎng)以本幣發(fā)行國(guó)債的指數(shù)更是在最近一個(gè)月中下挫3.6%。

阿根廷比索近1月走勢(shì)

美元指數(shù)近1月走勢(shì)

對(duì)于“美聯(lián)儲(chǔ)加息傷害新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)”的指責(zé)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾于8日發(fā)表講話(huà)時(shí)表示，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的任何動(dòng)蕩都不應(yīng)歸咎于美聯(lián)儲(chǔ)的漸進(jìn)加息之舉，這些經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)做好充分準(zhǔn)備，以應(yīng)對(duì)美國(guó)的貨幣政策緊縮。

在主旨為美國(guó)決策并非發(fā)展中國(guó)家資金流變化的主要決定因素的演講中，鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)全球金融環(huán)境所產(chǎn)生的影響不應(yīng)夸大，盡管五年前因?yàn)樗^的“減碼恐慌”美聯(lián)儲(chǔ)曾經(jīng)廣受詬病。

“有充分的理由可以說(shuō)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策正?；瘜?duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的影響將持續(xù)可控，”鮑威爾在為一個(gè)由國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和瑞士央行聯(lián)合主辦的會(huì)議所準(zhǔn)備的演講稿中說(shuō)。“如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展與預(yù)期相符，市場(chǎng)便不應(yīng)對(duì)我們的舉動(dòng)感到驚訝。”

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在蘇黎世講話(huà)稱(chēng)，盡管美聯(lián)儲(chǔ)自2015年12月以來(lái)已經(jīng)6次上調(diào)基準(zhǔn)利率，但美國(guó)金融市場(chǎng)狀況已變得更加寬松。鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，美聯(lián)儲(chǔ)政策對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體的溢出影響是可以預(yù)期的。

他表示，美聯(lián)儲(chǔ)不是唯一有全球影響力的央行，而且新興市場(chǎng)和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間的經(jīng)濟(jì)增速差異也對(duì)資本流動(dòng)有重大影響，此前執(zhí)行的加息政策事后也證明并沒(méi)有擾亂金融市場(chǎng)。