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經(jīng)濟(jì)民生，不過(guò)是“美式民主選舉”的婢女？

美國(guó)本月的75個(gè)基點(diǎn)加息存在一個(gè)“勢(shì)差”，或者說(shuō)邊際效應(yīng)遞減的問(wèn)題。

大幅加息前面已經(jīng)有三次了，短期通脹不會(huì)因?yàn)樵賮?lái)一次激進(jìn)加息就徹底扭轉(zhuǎn)。但是美國(guó)加息對(duì)本國(guó)企業(yè)和全球經(jīng)濟(jì)的傷害卻很明顯。相比于本月加息50基點(diǎn)還是75基點(diǎn)，市場(chǎng)更關(guān)注下一次議息會(huì)議美國(guó)加息多少基點(diǎn)——說(shuō)白了，市場(chǎng)關(guān)心美國(guó)什么時(shí)候可以松松繩子，給經(jīng)濟(jì)緩一口氣。

華盛頓國(guó)會(huì)大廈一景 圖源新華社

正如有一些觀點(diǎn)所提到的那樣，假如本月美聯(lián)儲(chǔ)加息50基點(diǎn)，一反市場(chǎng)一致預(yù)期的75個(gè)基點(diǎn)，反而可能產(chǎn)生出其不意的效果：用正的預(yù)期差來(lái)引導(dǎo)資本市場(chǎng)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，也許這可能會(huì)更理性。

在利率問(wèn)題上，美國(guó)一而再、再而三的重申其“捍衛(wèi)通脹目標(biāo)的決心”，這讓人難免不得不質(zhì)疑，在長(zhǎng)期利率接近4%甚至更高的情況下，美國(guó)如此幅度的加息，很大程度上可能是迫于決策壓力，是一種追求政治正確、事實(shí)層面卻錯(cuò)誤的做法。

在美國(guó)政客眼中，11月的頭等大事可能并非物價(jià)如何、經(jīng)濟(jì)如何、民生如何，而是“民主選舉”。

美國(guó)將于11月8日舉行中期選舉，該選舉將決定誰(shuí)控制國(guó)會(huì)。

即使是在選舉“沖刺期”，通脹依然是美國(guó)民眾最關(guān)注的問(wèn)題。

在受訪美國(guó)民眾心中，“通脹”比“民主”更要緊 圖源NPR

調(diào)研機(jī)構(gòu)Marist Poll的最新調(diào)查顯示，36%選民最關(guān)注通脹問(wèn)題，其次是維護(hù)民主（26%）、墮胎問(wèn)題(14%)、移民（9%）、醫(yī)療保健 （8%）和犯罪 （7%）。分黨派來(lái)看，超過(guò)一半的共和黨人和眾多獨(dú)立人士最關(guān)注通脹；而民主黨人最關(guān)心的議題是維護(hù)民主（42%）。

天平似乎正在傾斜。民調(diào)顯示：民主黨領(lǐng)先的3個(gè)點(diǎn)，正在變成落后的3個(gè)點(diǎn)。

這不僅讓人想象：美國(guó)經(jīng)濟(jì)路線背后，有多少是經(jīng)濟(jì)、多少是政治，還有多少是黨爭(zhēng)。

紅線為共和黨候選人的受歡迎程度 圖源Marist Poll

在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論中，利率是調(diào)節(jié)通脹的工具，理論上兩者應(yīng)該負(fù)相關(guān)。

但近年來(lái)觀察美國(guó)經(jīng)濟(jì)，人們難免會(huì)擔(dān)憂一個(gè)現(xiàn)象，利率攀升和通脹水平越來(lái)越呈現(xiàn)正相關(guān)，這意味著通脹高企的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的活力也在被壓制。美國(guó)的利率政策不但沒(méi)有如愿捍衛(wèi)其通脹目標(biāo)，相反卻在源源不斷地制造風(fēng)險(xiǎn)、放大風(fēng)險(xiǎn)、溢出風(fēng)險(xiǎn)。為全世界帶來(lái)更多不確定性。

也許會(huì)有人覺(jué)得，美國(guó)現(xiàn)在的激進(jìn)加息是沒(méi)有辦法的，甚至再激進(jìn)一點(diǎn)，“是不用負(fù)責(zé)任的”。但顯然，無(wú)論是對(duì)通脹問(wèn)題的判斷失誤、行動(dòng)遲緩，還是不顧衰退風(fēng)險(xiǎn)和溢出風(fēng)險(xiǎn)，用激進(jìn)加息傷害經(jīng)濟(jì)，美國(guó)都是難辭其咎的。

美國(guó)2000年以來(lái)歷屆選舉與通脹率、利率走勢(shì)  數(shù)據(jù)來(lái)源美聯(lián)儲(chǔ)等

美國(guó)企業(yè)研究所高級(jí)研究員拉赫曼就撰文稱，去年通脹勢(shì)頭出現(xiàn)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)卻在方向盤(pán)上睡著了，“現(xiàn)在他們正用自20世紀(jì)80年代以來(lái)從未見(jiàn)過(guò)的方式猛踩貨幣政策的‘剎車’?！泵绹?guó)正讓全世界陪自己一起為這份自私自利、毫無(wú)信用“買(mǎi)單”，結(jié)果連累了自己，又禍害了別人。

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)等廣大發(fā)展中國(guó)家的和平崛起，為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了重要支撐。平日里以“教師爺”身份自居，頤指氣使的美國(guó)等某些發(fā)達(dá)國(guó)家，在應(yīng)對(duì)具體問(wèn)題上，卻沒(méi)有盡力盡力，也沒(méi)有尊重規(guī)律、重視民生，沒(méi)有承擔(dān)好一個(gè)大國(guó)應(yīng)該肩負(fù)的責(zé)任和義務(wù)。

越來(lái)越多的國(guó)家，正被美國(guó)大幅加息和美元走強(qiáng)的反作用，卷入本幣貶值和利率上漲的旋渦。美、英、歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體掀起的加息潮，更是將全人類帶入一個(gè)至暗時(shí)刻。聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）嚴(yán)厲批評(píng)稱，發(fā)達(dá)國(guó)家加息“是輕率的賭博”。

媒體關(guān)注：美元走強(qiáng)給全世界招來(lái)麻煩

美國(guó)從來(lái)不是無(wú)辜的。

美聯(lián)儲(chǔ)此輪通脹，除了需求過(guò)剩，還有供給側(cè)沖擊的原因。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、因放縱新冠帶來(lái)的勞動(dòng)力缺口、提速的行業(yè)壟斷和頭部化趨勢(shì)、貿(mào)易保護(hù)主義……美聯(lián)儲(chǔ)加息是可以讓需求降溫，但是美國(guó)四處拱火、奉行單邊主義，唯恐天下不亂，這些做法對(duì)經(jīng)濟(jì)的傷害，是多少個(gè)基點(diǎn)的加息都解決不了的。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)生病了，但是“病根”卻在經(jīng)濟(jì)之外。